اليابانية تواجه تحديات وسط حالة عدم اليقين السياسي في اليابان. تتزايد التكهنات بشأن إمكانية الدعوة لانتخابات مفاجئة من قبل رئيسة الوزراء سناي تاكايشي.
أدى ذلك إلى زيادة في شراء المضاربة لـ USD/JPY، حيث يتعرض نطاق سماحة وزير المالية لضغوط. بالرغم من الأخبار الواردة من الاحتياطي الفيدرالي، لا يزال الين هو العملة الوحيدة من بين عملات مجموعة العشرة التي لم تحقق أي مكاسب.
استراتيجية اليابان للتدخل
تشير التدخلات الأخيرة لليابان في سوق الصرف الأجنبي إلى تفضيل انتظار حدث سلبي للدولار قبل التدخل. كان السعر عند حوالي 162 خلال التدخلات السابقة، والآن يبلغ 157.9.
إذا تراجعت المخاطر المتعلقة بالاحتياطي الفيدرالي، فقد يرتفع USD/JPY إلى حوالي 160، وهو مستوى مقاومة مقترح لبنك اليابان. يمكن لهذا المستوى اختبار عزيمة السوق، مما يؤثر على استراتيجيات التداول.
فريق الرؤى يشمل صحفيين يقدمون ملاحظات السوق من خبراء. هذه المعلومات جزء من تحليل واسع للسوق وليست نصيحة مالية مباشرة.
شملت التحركات الأخيرة في السوق اقتراب اليورو من 1.1700 مقابل الدولار، بدعم من المخاوف حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. كما ارتفع الذهب إلى أكثر من 4,610 دولار وسط ضعف الدولار الأمريكي والتوترات الجيوسياسية.
ازداد سعر سولانا بفضل التدفقات إلى الصناديق المتداولة في البورصة والفعاليات التي تركز على الخصوصية. وتشير التوقعات الاقتصادية العالمية لعام 2026 إلى معدل نمو يبلغ 2.9% لدول مجموعة العشرين.
التأثير السياسي على الين
من الصعب إيجاد نقطة دخول جيدة لشراء الين الياباني في الوقت الحالي. تشهد اليابان استمراراً في حالة عدم اليقين السياسي، نابعة من تراجع نسب الموافقة لحزب الائتلاف الحاكم إلى دون 20% خلال فضائح التمويل في 2024 و2025. الحديث عن الانتخابات المفاجئة الآن يضيف فقط إلى الضغوط على الين، مما يشجع المتداولين على بيعه مقابل الدولارات الأمريكية.
من المرجح أن يكون بنك اليابان متردداً في التدخل وشراء الين حتى الآن. بالنظر إلى التدخلات في ربيع عام 2024، نعلم أن وزارة المالية أنفقت أكثر من ¥9 تريليون عندما تجاوز سعر الدولار-ين 160، وهو مستوى نقترب منه بسرعة مرة أخرى. في الوقت الحالي، يبدو أنهم ينتظرون حدثاً كبيراً في السوق، مثل تقرير أمريكي عن التضخم بشكل مفاجئ منخفض، لتعزيز تأثير أفعالهم.
تبقى الفجوة الضخمة في أسعار الفائدة هي المشكلة الأساسية. مع بقاء سعر الفائدة الرئيسي للاحتياطي الفيدرالي عند حوالي 4.75% حتى نهاية عام 2025 وسعر اليابان لا يزال قريباً من 0.1%، فإن اقتراض الين لشراء الدولارات لا يزال استراتيجية مربحة للغاية. وهذا هو السبب في أن الين هو العملة الرئيسية الوحيدة التي لم تقوي نفسها مقابل الدولار الضعيف بشكل واسع.
بالنسبة للمتداولين، فإن هذا يشير إلى أن التقلب هو العامل الرئيسي في الأسابيع القادمة. شراء خيارات شراء طويلة الأجل على USD/JPY بسعر تنفيذ قريب من 160 يتيح فرصة للاستفادة إذا استمر الزوج في الارتفاع، مع تحديد المخاطر في حال حدث تدخل من بنك اليابان فجأة. وعلى العكس، تعتبر خيارات البيع على USD/JPY وسيلة رخيصة نسبياً للمراهنة على تقوية حادة ومفاجئة للين إذا حدث تدخل.
