على الرغم من محدودية البيانات في منطقة اليورو والاتصالات الخافتة من البنك المركزي الأوروبي، قد تستفيد اليورو والكرونا السويدية. يمكن أن يرتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى 1.16 وربما يصل إلى 1.1750 إذا تلاشت المخاوف بشأن المخاطر السياسية للاحتياطي الفيدرالي، على الرغم من أن القضايا المتعلقة بغرينلاند تستمر في التأثير على التوقعات.
تصدر الفرنك السويسري كأفضل عملة أداءً في مجموعة العشر، ليعمل كملاذ ضد مخاطر استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. تشير التوقعات لعام 2025 إلى أن اليورو والكرونا السويدية قد يستفيدان أيضًا. الأسواق في موقف حذر، في انتظار وضوح التأثيرات المترتبة على مذكرات الاستدعاء من الاحتياطي الفيدرالي.
الخطر الرئيسي للعملات الأوروبية هو احتمال ضم الولايات المتحدة لغرينلاند. يمكن أن يؤثر تدخل البنك المركزي في العملات الأجنبية على السيولة. يشير النشاط غير المعتاد في عقود الكرونة الدنماركية إلى تحوط أو مضاربة مستمرة.
من المتوقع وجود بيانات محلية محدودة لليورو هذا الأسبوع، مع جدول محدود للمتحدثين من البنك المركزي الأوروبي. لم تظهر الأسواق رغبة كبيرة في تعديل تسعير البنك المركزي الأوروبي. إذا تراجع الخطر الفيدرالي، يمكن لزوج اليورو/الدولار الأمريكي أن يصل إلى 1.1600، مع الحاجة إلى تطمينات. من المتوقع تحقيق هدف صعودي بين 1.170 و1.1750 في المدى القريب.
اعتمادًا على التحركات السوقية التي لاحظناها في عام 2025، تموضع اليورو والكرونا السويدية كأكبر المستفيدين إذا استمرت المخاوف حول استقلالية الفيدرالي في التلاشي. لقد انخفض مؤشر عدم اليقين في سياسة الفيدرالية بالفعل بنسبة 15٪ في أوائل يناير، وهو علامة على أن الأسواق تتجه لتسعير سيناريوهات الأسوأ التي نتجت عن مذكرات الاستدعاء العام الماضي. يساهم هذا المشهد في دعم حركة محتملة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي نحو مستوى 1.1600 في المدى القريب.
التهديد الرئيسي لأية مراكز صعودية للعملات الأوروبية يظل تهديد الولايات المتحدة لغرينلاند، مما يحافظ على ارتفاع علاوات المخاطر الجيوسياسية. نرى هذا منعكسًا في التحركات غير العادية في العقود المستقبلية للكرونة الدنماركية، حيث ارتفعت تكاليف التحوط لثلاثة أشهر إلى مستويات لم تُشاهد منذ الاضطرابات في العملات الأوروبية في عام 2015. تشير الصور الفضائية الحديثة التي تؤكد نشر البحرية الأمريكية في شمال الأطلسي إلى أن المتداولين يجب أن يأخذوا هذا الخطر المتعلق بالحدود بجدية.
في ظل قلة البيانات القادمة من منطقة اليورو هذا الأسبوع وهدوء البنك المركزي الأوروبي، يظل التركيز على العوامل المحركة الخارجية. نشعر أن المتداولين يمكنهم التفكير في شراء خيارات الشراء قصيرة الأجل لزوج اليورو/الدولار الأمريكي للاستفادة من التخفيف المحتمل للتوترات الفيدرالية. تقدم الحركة نحو هدفنا البالغ 1.1700-1.1750 فائدة كبيرة، خاصة إذا حصل السوق على التطمينات التي يحتاجها من واشنطن.
أثبت الفرنك السويسري مرة أخرى دوره كملاذ مفضل ضد كل من الاضطرابات السياسية والجيوسياسية، متفوقًا على جميع نظرائه في مجموعة العشر هذا الشهر حتى الآن. تمامًا كما رأينا خلال أزمة الديون السيادية الأوروبية قبل أكثر من عقد، تتدفق رؤوس الأموال إلى الفرنك السويسري في أوقات التوتر الإقليمي. يجب على المتداولين بالعقود الاشتقاقية الذين يحتفظون بمراكز صعودية لليورو التفكير في استخدام خيارات الشراء للفرنك السويسري كتحوط مباشر ضد أي تصعيد في غرينلاند.
