وفقاً لمحللي العملات في مجموعة UOB، فإن العملة الأوروبية المشتركة (اليورو) بحاجة إلى كسر والإغلاق تحت مستوى 1.1615 لتوقع تحرك نحو 1.1585.
في يوم الخميس الماضي، كانت هناك توقعات بأن اليورو سيختبر مستوى 1.1650. انخفض اليورو إلى 1.1642 وكان متوقعاً أنه قد يختبر 1.1635 قبل حدوث انتعاش مستدام. دعم المتابعة عند 1.1615 بدا أنه غير محتمل الوصول له في ذلك الوقت. ومع ذلك، انخفض اليورو إلى أدنى مستوى له عند 1.1617، في ظل غياب إشارات على التعافي. من المتوقع الآن أن يتماسك بين 1.1615 و 1.1665.
على مدى من أسبوع إلى ثلاثة أسابيع، تم الحفاظ على نظرة سلبية لليورو منذ أوائل الأسبوع الماضي. في يوم الجمعة، لوحظ أنه مع تحسن زخم هبوط اليورو، فإن كسر ما دون 1.1615 لن يكون غير متوقع. لكن، الإغلاق دون هذه النقطة ضروري للتحرك نحو 1.1585. يحتمل أن يغلق اليورو تحت 1.1615، طالما لم يكسر مستوى المقاومة القوي عند 1.1690.
نستذكر وضعاً مشابهاً في يناير 2025 عندما كان يحتاج الإغلاق تحت 1.1615 لتأكيد المزيد من الانخفاض لليورو. تلك التحليلات أشارت إلى مقاومة قوية عند 1.1690، التي صمدت في النهاية، مما أدى إلى تراجع كبير خلال العام التالي. يُعتبر هذا السجل التاريخي مفيداً في تأطير استراتيجيتنا الحالية.
الوضع اليوم مختلف بشكل ملحوظ، حيث يتم تداول اليورو/الدولار الأمريكي عند مستوى أقل بكثير، بالقرب من 1.0750. هذا الضعف على المدى الطويل مدعوم ببيانات اقتصادية حديثة تُظهر تباطؤ التضخم في منطقة اليورو إلى 2.3% في ديسمبر 2025، بينما التضخم في الولايات المتحدة يبقى أكثر استدامة عند 2.9%. هذه البيانات تعزز التوقعات بأن البنك المركزي الأوروبي قد يخفض أسعار الفائدة قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
بالنسبة للمتداولين، يشير هذا إلى أن المراكز الهبوطية على اليورو لا تزال مفيدة. وقد يكون شراء خيارات الشراء لـ EUR/USD مع سعر تنفيذ حول 1.0700 وسيلة حكيمة للتموضع لاحتمالية حدوث اختراق أدنى. هذه الاستراتيجية تعرض لمخاطر محددة بينما تسمح بتحقيق ربح إذا استمر الزوج في اتجاهه الهبوطي.
التقلب الضمني لشهر كامل لـ EUR/USD في الوقت الحالي يحوم عند مستوى منخفض نسبياً يبلغ 6.8%، وهو أقل من متوسط الثلاث سنوات الذي يقارب 8.5%. التقلب المنخفض يجعل شراء الخيارات أرخص، مما يقدم فرصة اقتصادية للحصول على تعرض قصير. من شأن مفاجأة في البيانات الاقتصادية أن تتسبب في ارتفاع التقلب، مما يزيد أيضاً من قيمة هذه المراكز البيعية الطويلة.
الخطر الرئيسي على هذا التوقع الهبوطي هو حدوث تحرك مستدام فوق المستوى الأعلى الأخير عند 1.0820. نرى أن هذا المستوى هو “المقاومة القوية” الجديدة للأسابيع القادمة. إن حدوث اختراق حاسم فوق هذه النقطة سيشير إلى تلاشي الزخم الهابط، مما يتطلب إعادة تقييم الاستراتيجيات المتحيزة للهبوط.
