وصل زوج العملات الجنيه الإسترليني/الين الياباني إلى ارتفاعات جديدة بالقرب من 212.50، مدعوماً بضعف الين. يأتي ذلك بعد تقارير تفيد بأن رئيس الوزراء الياباني سناي تاكائيتشي قد يخطط لانتخابات مبكرة في فبراير، مما يخلق حالة من عدم اليقين السياسي غير المتوقعة ويمارس ضغوطًا على الين.
تشير التقارير إلى أن تاكائيتشي قد يحل مجلس النواب في 23 يناير، مع إجراء الانتخابات في 8 أو 15 فبراير. فاجأ هذا التطور الأسواق، مؤثراً بشكل كبير على الين.
يتداول زوج العملات الجنيه الإسترليني/الين الياباني عند 212.29 داخل قناة صاعدة منذ أوائل نوفمبر. تشير المؤشرات الفنية، مثل مؤشر القوة النسبية لـ 4 ساعات عند 66 ومؤشر الماكد الإيجابي، إلى اتجاه صاعد بأهداف محتملة عند 212.85 و213.34 إذا تجمعت المكاسب فوق 212.10.
ومع ذلك، يوجد خطر محتمل في الجانب السلبي إذا انخفض السعر دون علامة 210، مع مقاومة خط الاتجاه عند 211.20 ودعم إضافي من أدنى مستويات أواخر ديسمبر بين 210.05 و210.25.
يظهر خريطة الحرارة اليوم أن الين الياباني يشهد تغيرًا بنسبة 0.08% مقابل الدولار الأمريكي، مع تحركات متباينة ضد العملات الرئيسية الأخرى. تساعد العملات الأساسية والاقتباسية في تحديد تغييرات النسبة المئوية، مما يبرز أداء الين عبر أزواج العملات المختلفة.
نرى الآن أن السوق كان يركز على عدم اليقين السياسي الياباني الذي يدفع الجنيه الإسترليني/ الين الياباني إلى مستويات عالية طويلة الأمد. لقد تغير ذلك الديناميك، المدفوع بشائعات عن انتخابات مبكرة، تمامًا بعد عام. السائقين الأساسيين للين الآن يعتمدون على السياسة النقدية، وليس السياسية.
التغير الرئيسي كان خروج بنك اليابان من سياسته لأسعار الفائدة السلبية في الربع الرابع من عام 2025. مع بقاء التضخم الأساسي لليابان فوق 2% للنصف السنة الأخيرة، فإن السوق يقوم بتسعير احتمال زيادة صغيرة أخرى في الأسعار هذا العام. وهذا يوفر عرضاً أساسياً للين الذي كان غائباً طوال أوائل 2025.
على جانب الجنيه الاسترليني، لا يزال بنك إنجلترا يواجه ضغوط أسعار مستمرة، مع بيانات التضخم الأخيرة في ديسمبر التي تظهر معدلًا رئيسيًا بنسبة 3.1%. هذا أعلى بكثير من هدف البنك المركزي الإنجليزي، مما يشير إلى أن أسعار الفائدة في المملكة المتحدة ستظل مرتفعة لفترة أطول، مما يدعم الجنيه. نحن الآن في شد وجذب بين مصرفين مركزيين لهما تحيزات تشددية.
بالنسبة لتجار المشتقات، تشير هذه البيئة إلى زيادة في التقلبات بدلاً من الاتجاه الصعودي الواضح الذي رأيناه في هذا الوقت من العام الماضي. نعتقد أن شراء الاستراتيجيات البينية هو استراتيجية قابلة للتطبيق، لأنها تسمح بالربح من التقلبات الكبيرة في الأسعار في أي من الاتجاهين دون الرهان على نتيجة محددة. هذا يفضل عن اتخاذ وجهة نظر اتجاهية مباشرة في مثل هذه البيئة الماكرو المتضادة.
في التاريخ، غالبًا ما تقود المراحل الأولية لدورة تشديد بنك اليابان، مثل تلك التي شوهدت في عام 2006، إلى تقلبات سعرية متقطعة ومتذبذبة في تقاطعات الين. لم يعد الزوج ببساطة تجارة “مخاطر عالية” قائمة على ضعف الين. لذلك، يجب أن نستخدم الخيارات لوضع أنفسنا لفترة من اكتشاف الأسعار والتقلبات ذات الاتجاهين في الأسابيع القادمة.
