ارتفع الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي بعد ثلاثة أيام من الخسائر. حدثت هذه الزيادة مع تراجع الدولار الأمريكي جزئيًا بسبب المخاوف حيال الاحتياطي الفيدرالي ورئيسه جيروم باول الذي يواجه تحقيقًا جنائيًا بشأن تحريف الكونغرس.
انخفضت إعلانات الوظائف من ANZ بنسبة 0.5% في ديسمبر، بينما زادت الإنفاق الأسري بنسبة 1.0% في نوفمبر، مما يعكس حذر المستهلكين في ظل ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم. تركت بيانات مؤشر أسعار المستهلك في نوفمبر من أستراليا اتجاه سياسة بنك الاحتياطي الأسترالي غير مؤكدة، حيث أشارت نائب المحافظ إلى أن تخفيض الأسعار غير مرجح في القريب العاجل.
حركة الدولار الأمريكي
انخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى 98.90 بسبب التوقعات التي تشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيكون أكثر تحفظًا، حيث أن نمو الوظائف كان أقل من المتوقع مما أعطى انطباعًا بأن أسعار الفائدة قد تبقى دون تغيير. ارتفعت الوظائف غير الزراعية بمقدار 50,000 في ديسمبر، أقل من التوقعات، بينما انخفض معدل البطالة إلى 4.4%.
تقلص الفائض التجاري لأستراليا إلى 2,936 مليون في نوفمبر، ووفقًا لذلك تراجعت الصادرات بنسبة 2.9% وزادت الواردات بنسبة 0.2%. تداول الدولار الأسترالي حول مستوى 0.6700 مقابل الدولار الأمريكي بميول صعودي متجدد. وصل الدولار الأسترالي إلى أعلى مستوياته مقابل الين الياباني منذ أكتوبر 2024، مدعومًا بالمؤشرات الاقتصادية والتوقعات المتعلقة بأسعار الفائدة.
مع تذبذب زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي حول مستوى 0.6700 الرئيسي، نرى المستقبل القريب محددًا بضعف الدولار الأمريكي. ينشأ هذا الضعف من التحقيق الجنائي الجاد في رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول، الذي يضيف درجة عالية من عدم اليقين إلى قيادة الاحتياطي الفيدرالي ومصداقيته. مثل هذا النوع من الضغوط السياسية على البنك المركزي يرفع تاريخيًا من تقلبات السوق، كما شوهد خلال فضائح التداول لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في 2021.
قدرت السوق بنسبة 95% احتمال أن يبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في وقت لاحق من هذا الشهر، مما يشير إلى أن المتداولين يعتقدون أن البنك المركزي أصبح مشلولًا الآن بسبب التحقيق. ويضاف إلى ذلك البيانات الضعيفة في سوق العمل، حيث انخفض المتوسط الشهري لوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة إلى أقل من 60,000، وهو مستوى سبق له تاريخيًا توجيه التباطؤات الاقتصادية. تُعد البيانات الضعيفة للوظائف غير الزراعية البالغة 50,000 لشهر ديسمبر إشارة بارزة على أن الاقتصاد الأمريكي يبرد بسرعة أكبر مما كان متوقعًا.
التوقعات الاقتصادية لأستراليا
من ناحية أستراليا، يبدو أن بنك الاحتياطي الأسترالي يسير في مسار مختلف. تصريحات نائب المحافظ هاوزر بأن تخفيض أسعار الفائدة غير مرجح قريبًا تخلق تباينًا محتملاً في السياسات مقابل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المتوقف. يجب الآن توجيه كل الانتباه إلى تقرير مؤشر أسعار المستهلك الربعي في أستراليا، والمتوقع صدوره في 28 يناير والذي سيكون الحافز الأكثر أهمية للدولار الأسترالي.
تاريخيًا، أدى تجاوز مؤشر أسعار المستهلك الربعي بنسبة 0.2% فقط إلى تحرك زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي بأكثر من 50 نقطة مباشرة بعد ذلك، مما يعزز موقف بنك الاحتياطي الأسترالي المتشدد. الإجماع الحالي للسوق هو زيادة ربع سنوية بنسبة 1.1%، لذا فإن أي رقم يفوق ذلك يمكن أن يدفع الزوج خلال مستوى المقاومة 0.6766. على الجانب الآخر، فإن الفشل بالجميع سيلحق الضرر بموقف بنك الاحتياطي الأسترالي وقد يؤدي إلى هبوط حاد نحو الدعم عند 0.6631.
يجب علينا أيضًا مراعاة العوائق من الصين، حيث أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك والمنتج الأخيرة تعافيًا هشًا. أكد مؤشر مديري المشتريات للخدمات من Caixin الأسبوع الماضي، الذي جاء عند 51.4، ضعف الطلب المحلي الذي يمكن أن يحد من احتمالات ارتفاع الدولار الأسترالي. هذا يجعل اتخاذ مركز شراء على الأسترالي محفوفًا بالمخاطر.
نظرًا لارتفاع حالة عدم اليقين المحيطة بالاحتياطي الفيدرالي والطبيعة الثنائية لتقرير مؤشر أسعار المستهلك الأسترالي القادم، من المحتمل أن يكون التقلب الضمني مقيمًا بأقل من قيمته المحتملة. يجب على المتداولين النظر في شراء استراتيجيات الخيارات مثل الـ straddles أو الـ strangles التي تنتهي في أوائل فبراير. سيسمح هذا بتحقيق الربح من تغير كبير في السعر في أي من الاتجاهين بعد تزامن اجتماع الاحتياطي الفيدرالي وإصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلك.
بالنسبة لأولئك الذين يميلون إلى تفضيل قوة الأسترالي، من الحكمة استخدام المشتقات لتعريف المخاطر. شراء خيارات الشراء عند 0.6750 أو تنفيذ إستراتيجية الشراء المتفوقة يوفر تعرضًا تصاعديًا نحو الهدف عند 0.6860. تحمي هذه الخطوة ضد تحول مفاجئ إذا تصاعد التحقيق في قضية باول أو إذا خيبت بيانات التضخم الأسترالية الآمال.
