شهد مؤشر S&P 500 تراجعاً بعد صدور البيانات، مع زيادة التقلبات في قطاع التكنولوجيا مقارنة بالمؤشر الأوسع. استفاد بعض العملاء من هذا الانخفاض، مما أدى إلى ما يمكن أن يكون أفضل يوم في الاتجاه خلال عام 2026 حتى الآن. على الرغم من تجاوز QQQ لمستوى $626، إلا أن الحركة المترددة قبل إغلاق السوق كانت تشبه أنماط التداول منتصف الأسبوع.
كما حققت المعادن الثمينة مكاسب حيث حافظت مستويات الدعم على أرضية قوية يوم الخميس. ارتفع الدولار الأمريكي نتيجة لارتفاع العوائد قصيرة الأجل، وسط تكهنات السوق حول تخفيضات سعر الفائدة المتوقعة بعد بيانات الوظائف.
وفي سوق الصرف الأجنبي، سجل زوج اليورو/الدولار الأمريكي أدنى مستوياته في عدة أسابيع في نطاق 1.1625-1.1620، تحت ضغط من قوة الدولار الأمريكي. كما واجه زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي صعوبة، حيث انخفض إلى ما دون 1.3400، قرب المتوسط المتحرك لفترة 200 يوم، نتيجة لأداء الدولار الأمريكي. بقي الذهب إيجابياً، مختبراً قمم العام بالقرب من $4,500 للأونصة، مستفيداً من الشعور بتجنب المخاطر بالرغم من قوة الدولار.
بالنظر إلى المستقبل، قد تؤثر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة على الزخم الجيوسياسي للدولار. علاوة على ذلك، يظل XRP تحت ضغط، مع ضعف الطلب التجزئة، إذ ينخفض الفتح المفتوح لعقوده الآجلة إلى $4.15 مليار. تشير التقارير إلى احتمالية إجراء انتخابات مبكرة في اليابان، مما قد يؤثر على زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.
التعافي القوي لمؤشر S&P 500 بعد رد الفعل المتقلب على بيانات الوظائف يؤكد أن الانخفاضات تعد فرصة للشراء. شهدنا تخلص المستثمرين الضعفاء من حيازاتهم مع استعادة المؤشر لمستوى 6,000 بقوة يوم الجمعة، والذي كان أفضل يوم اتجاه لهذا العام حتى الآن. وقد حفزت هذه الحركة تقرير الوظائف لشهر ديسمبر الذي أظهر إضافة 210,000 وظيفة بشكل صحي ولكن تباطؤ مرحب في نمو الأجور، مما عزز القضية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الودود.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير هذا إلى أن بيع عقود الخيارات ذات المال خارج السوق على مؤشرات رئيسية مثل SPX أو NDX يمكن أن تكون استراتيجية قابلة للتطبيق لجمع العلاوة، حيث يبدو أن السوق حريصة على دعم التراجع. عكست مؤشرات التقلبات (VIX) هذا، حيث ارتفعت إلى 18 عند إصدار البيانات قبل الانخفاض مرة أخرى تحت 15 عند الإغلاق، مما يشير إلى أن الخوف تلاشى بسرعة. يجب أن نتوقع استمرار وجود التقلبات، مما يجعل استراتيجيات الخيارات جذابة.
السوق الآن تسعر بثبات لتخفيضات معدل الفائدة من الفدرالي، مع بيانات العقود الآجلة التي تشير إلى احتمالية أكبر من 70% لأول تخفيض بحلول اجتماع مايو 2026. هذا هو المحرك الرئيسي للارتفاع، وهو ما يجعل السوق يتجاوز بعض الاتجاهات الأضيق في التوظيف التي أشار إليها مسؤولو الفدرالي. يجب على المتداولين تموضع للاستفادة من هذا الاتجاه، خاصة إذا أكدت البيانات المقبلة تباطؤاً في التضخم.
بالنظر إلى المستقبل، يعتبر تقرير مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة المقرر الثلاثاء الحدث الرئيسي التالي الذي سيثبت أو يتحدى هذه الرواية المتفائلة. بعد أن انتهى مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي لعام 2025 بمعدل سنوي 3.5%، فإن أي انخفاض إضافي في التضخم من المحتمل أن يسرع ارتفاع الأسهم وقد يضع ضغطًا على الدولار الأمريكي القوي مؤخرًا. يجب أن نكون مستعدين لتحرك كبير في السوق عند إعلان هذا التقرير.
حتى مع الارتفاع، يسير الذهب تجاه قممه السنوية بالقرب من $4,500، مما يخبرنا بأن المتداولين لا يزالون يدرجون التحوط ضد المخاطر. هذه القوة، على الرغم من ارتفاع الدولار والعائدات، ترتبط على الأرجح بالتوترات الجيوسياسية المحيطة بالنزاعات التجارية المحتملة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي ومناقشات الناتو. يمكن أن يكون شراء خيارات الشراء للذهب أو صناديق الاستثمار المتداولة ذات الصلة بمثابة تحوط فعال ضد أي صدمات سلبية غير متوقعة في الأسابيع القادمة.
