في ديسمبر، ارتفعت متوسط أرباح الساعة في الولايات المتحدة بنسبة 3.8% على أساس سنوي، متجاوزة التوقعات التي بلغت 3.6%. كان لبيانات التوظيف في القطاعات غير الزراعية تأثير مختلط على الأسواق، مؤثرة على ديناميكيات العملات والسلع المختلفة.
أثر الأداء القوي للدولار الأمريكي على عدة أزواج عملات، حيث اكتسب زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي قوة تأثراً ببيانات العمل وضغوط النفط على الدولار الكندي. وبالمثل، اقترب زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني من أعلى مستوى له في عام بسبب التوقعات المتناقصة لخفض فوري في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
في أسواق السلع، ظل الذهب ثابتاً بالقرب من أعلى مستوى سنوي له البالغ 4,500 دولار على الرغم من قوة الدولار. وفي الوقت نفسه، واجهت العملات الرقمية مثل البيتكوين والإيثيريوم ضغوط بيع نتيجة تراجع الاهتمام المؤسسي وخروج الأموال من صناديق الاستثمار المتداولة، حيث استقر السعر عند 90,000 دولار وفوق 3,000 دولار على التوالي.
قد يتوجه التركيز في الأسبوع المقبل نحو مؤشرات أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة إلى جانب التأثيرات الجيوسياسية. واجهت العملة الرقمية XRP ضغوطًا هبوطية وسط سوق يتجنب المخاطر وتراجع الطلبات التجارية. تقدم العديد من الأدلة لوسطاء عام 2026 رؤى في استراتيجيات التداول، مع تغطية أفضل الوسطاء عبر فئات ومناطق مختلفة.
لقد غير نمو الأجور الأقوى من المتوقع بنسبة 3.8% لشهر ديسمبر 2025 بشكل كبير المنظور للأسبوع المقبل. يجب أن نفترض الآن أن الاحتياطي الفيدرالي سيكون أكثر ترددًا في خفض أسعار الفائدة في يناير. عند النظر إلى الوراء، أجبرت تقارير سوق العمل القوية المماثلة طوال عامي 2024 و2025 مجلس الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على موقف متشدد.
هذا يعني أن الدولار الأمريكي من المحتمل أن يظل قوياً مقابل العملات الرئيسية الأخرى. يقوم السوق بسرعة بإعادة تسعير توقعات الأسعار؛ فقط في الأسبوع الماضي، كانت العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي تشير إلى فرصة بنسبة 65% لخفض في يناير، والذي انهار الآن إلى أقل من 25%. لذلك ينبغي لنا تفضيل مراكز الدولار طويلة الأجل ضد العملات مثل اليورو والجنيه البريطاني.
بالنسبة لمتداولي أسعار الفائدة، يتحول التركيز نحو سيناريو “أعلى لفترة أطول”. تعتبر العائدات على السندات ذات السنتين، التي ارتفعت بقوة عند صدور الأخبار، المؤشر الرئيسي الذي يجب مراقبته، حيث تعكس سياسة الاحتياطي الفيدرالي قصيرة الأجل بشكل وثيق. يجب أن ندرس استراتيجيات الخيارات التي تحمي من بقاء العائدات مرتفعة أو حتى ارتفاعها أكثر.
في أسواق الأسهم، يمثل هذا التطور عائقًا، خاصة بالنسبة لأسهم النمو والتقنية الحساسة لأسعار الفائدة. كان مؤشر تقلبات الأسواق (VIX) الخاص بالبورصة الأمريكية مستقراً حول مستوى منخفض يبلغ 14، مما يشير إلى أن تأمين السوق رخيص نسبياً. نرى في ذلك فرصة لشراء خيارات بيع على مؤشرات مثل S&P 500 للتحوط ضد الانخفاض المحتمل.
تشير القوة في الذهب، رغم ارتفاع الدولار، إلى وجود عامل مخاطرة منفصل يقود الأسواق، ربما يتعلق بالتوترات الجيوسياسية. يوحي هذا التباين غير المعتاد بأنه لا يمكننا ببساطة أن نكون قصيري الأصول جميعها. إن الاحتفاظ بمراكز في الذهب، ربما من خلال خيارات الشراء، يمكن أن يوفر تحوطاً قيماً ضد الصدمات غير الاقتصادية.
كله يعتمد الآن على تقرير مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ليوم الثلاثاء المقبل. إذا جاء التضخم أيضاً أعلى من المتوقع، فسوف يؤكد بيانات الأجور ومن المحتمل أن يسرع هذه الاتجاهات السوقية. يجب أن نظل قادرين على التحرك بسرعة وأن نكون مستعدين لزيادة التقلبات المحيطة بتلك الإصدارة.
