يظل زوج الدولار الأمريكي/اليوان الصيني تحت مستوى 7.0000 بعد صدور أرقام التضخم في الصين لشهر ديسمبر. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي في الصين إلى 0.8% على أساس سنوي، وهو أعلى مستوى منذ فبراير 2023، بسبب ارتفاع أسعار الغذاء. استقر مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي عند 1.2% للشهر الثالث على التوالي. سجل مؤشر أسعار المنتجين تغيرًا بنسب -1.9% على أساس سنوي، مما يعكس الضغوط الانكماشية المستمرة.
تحفيز محتمل للإنفاق الاستهلاكي
الاستقرار في زوج دولار أمريكي/يوان صيني يشير إلى احتمال تحفيز الإنفاق الاستهلاكي في الصين من خلال ارتفاع قيمة العملة. يمكن أن يعزز هذا الارتفاع الإنفاق الاستهلاكي من خلال زيادة الدخل المتاح عبر الواردات الأرخص. الاتجاه المستمر للانكماش يدل على أن الاستهلاك لا يزال ضعيفًا داخل الصين. يمكن لارتفاع قيمة اليوان أن يساعد في انتقال نموذج النمو الصيني نحو الإنفاق الذي يقوده المستهلك.
باختصار، تسلط بيانات التضخم في الصين الضوء على إشارات اقتصادية متباينة. على الرغم من ارتفاع التضخم الرئيسي، إلا أن معدل التضخم الأساسي لا يظهر أي تغيير، وتستمر الضغوط الانكماشية. تشير ملاحظات فريق Insights من FXStreet إلى أن هذه المؤشرات الاقتصادية قد تؤثر على اتجاهات العملة المستقبلية والسياسة الاقتصادية في الصين.
مع بقاء زوج دولار أمريكي/يوان صيني تحت مستوى 7.0000، نرى أن البيانات الاقتصادية من ديسمبر 2025 كإشارة واضحة. ارتفاع التضخم الرئيسي إلى 0.8% على أساس سنوي، وهو أعلى مستوى منذ فبراير 2024، يتم تظليله من خلال ضغط الانكماش المستمر الظاهر في مؤشر أسعار المنتجين. هذا يؤكد أن الطلب المحلي في الصين لا يزال ضعيفًا.
تم تعزيز هذا الرأي من خلال أحدث بيانات مؤشر كايشين لمديري المشتريات في القطاع الصناعي لشهر ديسمبر 2025، الذي سجل 49.8، مما يدل على عودة إلى المنطقة الانكماشية. هذا يشير إلى أن قطاع المصانع يواجه صعوبة، مما يعزز فكرة عدم كفاية الاستهلاك الداخلي. يجمع الجمع بين ضعف إنتاج المصانع والأسعار السلبية للمنتجات ما يدفعنا للثقة بأن الصورة الاقتصادية الأساسية ضعيفة.
استراتيجيات التداول وتوقعات السوق
بالنسبة للمتداولين، يعزز هذا الحجة لمواصلة الاتجاه النزولي في زوج دولار أمريكي/يوان صيني. نعتقد أن الاستراتيجيات التي تستفيد من انخفاض الزوج تعتبر مناسبة في الأسابيع القادمة. قد يتضمن ذلك شراء خيارات بيع على زوج دولار أمريكي/يوان صيني لتقديم تعرض نزولي مع تحديد المخاطر.
يتشكل التوقع أيضًا من خلال توقعات السياسة النقدية الأمريكية، حيث تقوم الأسواق الآن بتسعير ما لا يقل عن خفض سعر الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية عام 2026. يجب أن تستمر هذه السياسة المتباينة، حيث من المتوقع أن يخفف الفيدرالي بينما تحافظ الصين على استقرارها، في الإضرار بالدولار الأمريكي. يدعم الدولار الأضعف عمومًا وجهة نظرنا لليوان القوي.
عند النظر إلى الوراء، تعتبر المستويات الحالية تناقضًا صارخًا مع معظم عام 2024، عندما كان يتداول زوج دولار أمريكي/يوان صيني باستمرار فوق 7.20. يعتبر الاختراق دون حاجز 7.0000 النفسي أمرًا مهمًا، ونرى أن مستوى الدعم الرئيسي التالي هو حوالي 6.9000. يجب على المتداولين مراقبة هذا المستوى كهدف قصير المدى للتحرك المستمر.
يبدو أن السلطات الصينية مرتاحة لارتفاع تدريجي في قيمة العملة، حيث يتماشى مع أهدافهم الاستراتيجية. يساعد اليوان الأقوى في تعزيز القوة الشرائية للأسر الصينية عن طريق جعل الواردات أرخص. يدعم هذا السياسة التحول الضروري من نموذج النمو القائم على الاستثمار إلى النمو الذي يحركه الاستهلاك المحلي.
