في نوفمبر، انخفض إنفاق المستهلكين في فرنسا بنسبة 0.3%، مما خيب الآمال بعدم الوصول إلى الزيادة المتوقعة بنسبة 0.2%. هذا الانخفاض قد يشير إلى تحديات تواجه الاقتصاد فيما يتعلق بثقة المستهلكين واتجاهات الإنفاق.
تشير المزيد من التحديثات الاقتصادية العالمية إلى أن تقرير الوظائف غير الزراعية قد يظهر ضعفًا في سوق العمل الأمريكي، مما قد يؤثر في توقعات أسعار الفائدة. في كوريا الجنوبية، يتبنى البنك المركزي نهج “الانتظار والترقب” بسبب البيانات المتباينة.
ديناميكيات سوق العملات
في أسواق العملات، واجه زوج USD/BRL مقاومة، بينما شهد زوج USD/INR مكاسب وواجه الدولار الكندي تراجعًا محتملاً في بيانات الوظائف الكندية. وتراجعت المعادن الثمينة بسبب إعادة توازن مؤشرات السلع.
في القسم الافتتاحي، يتعرض كل من زوج اليورو مقابل الدولار EUR/USD والجنيه الإسترليني مقابل الدولار GBP/USD للضغط بسبب الأداء القوي للدولار الأمريكي مع اقتراب صدور البيانات الأمريكية الهامة. الذهب يظل ثابتًا، بينما يتوقع المتداولون أن يوفر تقرير الوظائف غير الزراعية اتجاه السوق. ومن المتوقع أن تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر ديسمبر سيُبلغ عن زيادة متواضعة في عدد 60,000 وظيفة، مما يشير إلى استمرار ضعف سوق العمل.
التوقعات والاستراتيجيات السوقية
الانخفاض في إنفاق المستهلكين الفرنسيين من أواخر عام 2025 يتماشى مع نمط من ضعف الأداء الاقتصادي الذي كنا نتبعه في منطقة اليورو. أظهرت الأرقام الأخيرة من وكالة الإحصاءات INSEE أن التضخم الأساسي الثابت يواصل الضغط على الأسر، مما يبرر النظرة الحذرة. وبالتالي، نرى قيمة في شراء خيارات البيع لليورو مقابل الدولار تحت مستوى 1.1650 كتحوط ضد تراجع أكبر.
أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر ديسمبر 2025 الأسبوع الماضي ضعف سوق العمل، حيث أُضيف 45,000 وظيفة فقط، وهو أقل من التوقعات. لقد عزز هذا الاعتقاد في السوق بالاتجاه نحو التيسير النقدي، مع تسعير مستقبل الفائدة الفيدرالية الآن بأكثر من 80% احتمالية لخفض سعر الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية في مارس. على المتداولين اعتبار المراكز الطويلة في العقود المستقبلية لأسعار الفائدة للاستفادة من هذا التحول المتوقع في السياسة.
التوقع العام للاضطراب في عام 2026، والمدفوع بالشكوك السياسية الناجمة عن أحداث مثل قرار المحكمة العليا المتوقع بشأن التعريفات، يشير إلى أن التقلبات الضمنية قد ترتفع. نرى هذا ينعكس في مؤشر التقلب في CBOE (VIX)، الذي ارتفع من أدنى مستوياته في عام 2025 حول 14. شراء خيارات كول في VIX قد يكون تحوطًا حكيمًا لمحافظ الأسهم في الأسابيع المقبلة.
أما بالنسبة للذهب، فإن الوضع الحالي يعكس صراعًا بين دولار قوي وإمكانية انخفاض أسعار الفائدة. هذا الصراع هو السبب المحتمل في استقرار المعدن حول مستوى 4,475 دولار، كما حدث في فترات طويلة في أواخر عام 2025. استراتيجية الخيارات مثل بيع كوندور حديدي يمكن أن تكون فعالة، حيث يقوم بجمع العمولات بينما يبقى السوق مقيدًا في نطاق.
قم بإنشاء حساب تداول مباشرة مع VT Markets و ابدأ التداول الآن.
