بداية عام 2026 جاءت بشكل غير متوقع حيث يشهد توسع سياسة ترامب الخارجية في النمو في أسهم الدفاع. في المملكة المتحدة، نرى FTSE 100 شركات الدفاع مثل BAE Systems وBabcock International وRolls Royce ترتفع بنسبة 18٪ و17٪ و10٪ على التوالي حتى 8 يناير.
وبالمثل، في ألمانيا، تشهد شركات الدفاع مثل Rheinmetall وMTU Engineering ارتفاعات، حيث ارتفعت Rheinmetall بنسبة 18٪ منذ بداية العام. ارتفع FTSE 100 بأكثر من 1٪ في عام 2026، على الرغم من أن أسعار النفط المنخفضة تؤثر على أرباح شركات النفط وتجار التجزئة وتأثيرها على مزيد من الارتفاع في المؤشر البريطاني.
في الولايات المتحدة، عززت أسهم أشباه الموصلات السوق في بداية العام، خاصة مع موضوع الذكاء الاصطناعي الممتد من العام الماضي. ومع ذلك، يمكن أن يحدث تحول نحو أسهم الدفاع الأمريكية بعد خطة ترامب لزيادة الإنفاق الدفاعي إلى 1.5 تريليون دولار بحلول عام 2027. يظهر ارتفاع في قيمة Halliburton بنسبة 12٪ منذ بداية العام وLockheed Martin بنسبة 8٪ تقريبًا.
على الرغم من أن ترامب قد يقلل من خطابه، إلا أن خططه الدفاعية المرجح أن تؤثر على الأسواق. الأسابيع الأولى من التداول في يناير وضعت سابقة، تشير إلى الدفاع كموضوع رئيسي للسنة.
نمط هذا يعيدنا إلى ما رأيناه في بداية 2022، عندما أرسلت أحداث جيوسياسية مشابهة أسهم الدفاع في ارتفاع كبير. على سبيل المثال، قفزت Rheinmetall بأكثر من 30٪ في الأسبوع الذي تلى تصاعد النزاع في أوكرانيا، وهو سابقة تاريخية لإعادة التسعير السريع الذي نراه الآن. يشير الأداء السابق إلى أن الارتفاع الحالي يمكن أن يكون له مساحة كبيرة لمواصلة الصعود طالما استمرت التوترات الدولية مرتفعة.
البيئة الحالية غير المستقرة تدفع أيضًا إلى ارتفاع التقلب الضمني، مما يجعل الخيارات أكثر تكلفة. لإدارة التكاليف، يمكننا استخدام استراتيجيات Bull Call Spreads، التي تحد من المكاسب المحتملة ولكن تقلل من الإنفاق النقدي الأولي. بدلاً من ذلك، بيع Out-of-the-Money Put Spreads على أسماء أمريكية قوية مثل Lockheed Martin يتيح لنا جمع العلاوات من خلال المراهنة على أن الأسهم لن تهبط دون سعر معين.
في الولايات المتحدة، نشهد علامات على دوران خارج أسهم أشباه الموصلات التي قادت السوق في بداية العام. الميزانية الدفاعية المقترحة بقيمة 1.5 تريليون دولار، والتي تمثل زيادة كبيرة عن الميزانية المقدرة بـ 910 مليار دولار التي أُقرت لعام 2025، هي محفز رئيسي لهذا التحول. للاستفادة من هذا الدوران، يمكننا الاقتران بين مراكز طويلة في قطاع الدفاع ومراكز قصيرة في قطاع التكنولوجيا، وربما عن طريق شراء Puts على ETF لأشباه الموصلات.
