بيانات التضخم والمؤشرات الاقتصادية
أسهمت بيانات التضخم في ضعف الدولار الأسترالي. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 3.4% في نوفمبر مقارنة بالعام السابق، وهو أقل من المتوقع وتباطؤ مقارنة بشهر أكتوبر. على الرغم من بقاء التضخم فوق هدف بنك الاحتياط الأسترالي، فإن الانخفاض خلق مزيدًا من الشكوك في توقعات السياسة النقدية.
وفي الوقت نفسه، اكتسب الدولار الأمريكي بعض القوة من المؤشرات الاقتصادية القوية، حيث أشارت بيانات التوظيف والخدمات إلى اقتصاد قوي. هذا يحد من احتمالات تحول الاحتياطي الفيدرالي نحو سياسة نقدية أكثر تيسيرًا. تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة، المقرر نشره يوم الجمعة، يعتبر مؤشرًا رئيسيًا لتوقعات أسعار الفائدة.
مقارنة الأسس الاقتصادية بين أستراليا والولايات المتحدة تضع ضغطًا مستمرًا على زوج AUD/USD، مما يجعله حساسًا للمتغيرات الاقتصادية الكلية التي تؤثر على بنك الاحتياط الأسترالي والاحتياطي الفيدرالي.
اعتبارًا من اليوم، 9 يناير 2026، يعاني الدولار الأسترالي من صعوبة في الحفاظ على أرضيته أمام الدولار الأمريكي، حيث يتداول حول مستوى 0.6750. نحن نشهد تباينًا في توقعات البنوك المركزية التي تبدو مألوفة. وهذا يهيئ بيئة تحديات حيث يبدو مسار الأوسي أقل يقينًا من مسار اليورو.
بيانات التجارة وسياسة البنك المركزي
عند النظر إلى الوراء حتى أوائل عام 2025، شهدنا وضعًا مشابهًا حيث تراجع زوج AUD/USD من أعلى مستوى له في عام. وكان هذا التراجع مدفوعًا بفائض تجاري متقلص في أستراليا وتباطؤ في التضخم. في ذلك الوقت، تباطأ التضخم إلى 3.4%. هذه العوامل خلقت حالة من عدم اليقين حول سياسة بنك الاحتياط الأسترالي، وضغطت على العملة.
وهذا الموضوع نفسه موجود اليوم، حيث أظهرت بيانات التجارة لشهر نوفمبر 2025 مرة أخرى تقلصًا بسبب ضعف صادرات السلع الأساسية. مع تضخمنا الفصلي الحالي الذي يظل عند 3.2% وسعر الفائدة النقدي لبنك الاحتياط الأسترالي عند 4.10%، يظل البنك المركزي حذرًا بشأن تخفيف السياسة في وقت مبكر. السوق حاليًا يسعر فقط احتمال خفض الفائدة بنسبة 25% بحلول مايو.
من جهة أخرى، يستمر الاقتصاد الأمريكي في إظهار قوة أساسية. تقرير الوظائف لشهر ديسمبر الصادر يوم الجمعة الماضي أظهر أن الاقتصاد أضاف 180,000 وظيفة جديدة، مما يبقي معدل البطالة ثابتًا عند 3.9%. هذا الصمود يمنح الاحتياطي الفيدرالي التفاؤل للانتظار، مما يحد من التوقعات بخفض الفائدة بشكل كبير من نطاق 4.75-5.00% الحالي.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، تشير هذه الخلفية الأساسية إلى أن بيع خيارات الاتصال على زوج AUD/USD بأسعار تنفيذ أعلى من 0.6900 يمكن أن يكون استراتيجية فعالة في الأسابيع القليلة المقبلة. هذا النهج يتيح جمع العلاوة مع الاستفادة من الرؤية بأن إمكانيات الصعود الكبيرة للزوج محدودة. الزخم الصعودي المحدود يجعل هذه الخيارات ذات الأسعار الأعلى أكثر احتمالاً للانتهاء دون قيمة.
بدلاً من ذلك، يمكن النظر في استخدام نشرات الاختيار بالبيع للتوجه نحو الجانب الهابط المحتمل. شراء خيار اختياري عند المال وبيع خيار اختياري بسعر تنفيذ أقل يمكن أن يقلل التكلفة العامة للصفقة. توفر هذه الاستراتيجية طريقة مخاطرة محددة لتحقيق الربح إذا جاءت بيانات التضخم الأمريكية القادمة قوية، مما قد يدفع زوج AUD/USD نحو مستوى الدعم 0.6600.
