تدهور رصيد الخزانة التركية بشكل ملحوظ في ديسمبر من 56.39 مليار إلى عجز قدره 333 مليار، مما يشير إلى تحول بارز في الوضع المالي للبلاد في نهاية العام.
استقرت أسعار الذهب بالقرب من 4,455 دولاراً بالتزامن مع تعافي الدولار الأمريكي وارتفاع العوائد الذي أثر على ديناميكيات السوق. في المقابل، انخفض زوج EUR/USD لليوم الثالث على التوالي مقترباً من أدنى مستوياته في عدة أسابيع حول 1.1640.
واجه زوج GBP/USD أيضاً ضغوط بيع، مقترباً من أدنى مستوى له في ثلاثة أيام حول 1.3415. تُعزى هذه التحركات إلى قوة الشعور المحيط بالدولار الأمريكي مع توقعات الأسواق لبيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية يوم الجمعة.
شهد XRP انخفاضًا لمدة ثلاثة أيام نتيجة التقلبات العالية في سوق العملات المشفرة. بعد أن وصل إلى 2.41 دولار، خضع XRP لعمليات جني أرباح شرسة.
تشير التوقعات لعام 2026 إلى أنه رغم أن صدمات عام 2025 لن تختفي، فلن تتكرر. يجب على المشاركين في السوق المضي قدماً بحذر على الرغم من التوقعات الاقتصادية الإيجابية بشكل عام.
شهد هذا الفترة ارتفاع سهم شركة بلوم إنرجي بنسبة 18% بعد صفقة تُقدر قيمتها بـ 2.65 مليار دولار. يُنصح المستثمرون بإجراء أبحاث شاملة قبل اتخاذ قرارات استثمارية، حيث تحمل المعلومات السوقية مخاطر وشكوك.
مع إظهار الدولار الأمريكي قوة مستمرة، يجب أن نركز فورياً على تقرير الوظائف غير الزراعية غداً. التوافق السائد في السوق يشير إلى تقدير قرب 175,000، وأي انحراف كبير سيؤدي إلى تقلبات كبيرة عبر الأزواج الرئيسية. الرقم القوي من شأنه تأكيد الاتجاه الصاعد للدولار، مما يضع ضغوطاً إضافية على العملات الرئيسية الأخرى.
نرى هذا الضغط واضحاً في زوج EUR/USD، الذي يختبر الآن متوسط حركته لـ 55 يوماً بالقرب من 1.1640. وبالمثل، يقترب زوج GBP/USD من مستوى 1.3400، وهو مستوى دعم نفسي هام. يمكن أن تعمل الاستراتيجيات المشتقة قصيرة الأجل، مثل شراء الخيارات المنخفضة على هذه الأزواج، كتحوط ضد تقرير وظائف أمريكية أقوى من المتوقع.
الأكثر إثارة للقلق اليوم هو رصيد الخزانة التركية الذي انهار إلى عجز هائل. شهدنا أوضاعًا مماثلة، رغم أنها أقل حدة، تسبق انخفاضات حادة في الليرة التركية في عامي 2018 و2021. يشير هذا إلى مشقة مالية شديدة ويزيد من خطر انتقال العدوى عبر الأسواق الناشئة.
نظرًا لهذا الخطر في الأسواق الناشئة، ينبغي التفكير في شراء خيارات وقائية على صناديق الأسواق الناشئة. قد تكون تكلفة الخيارات منخفضة الآن إذا كان السوق مركّز على الولايات المتحدة، مما يقدم فرصة للتحوط ضد صدمة أوسع. تشير هذه البيانات التركية إلى تحذير جاد بأن المشكلات الناتجة عن “التحولات الملحمية” في عام 2025 لم تُحل بعد.
تُظهر مقاومة الذهب بالقرب من 4,450 دولارا، على الرغم من ارتفاع العوائد وقوة الدولار، قيمته كملاذ آمن. يعكس السعر المرتفع الضغوط التضخمية المستمرة التي شهدناها منذ الارتفاع الذي تلا الوباء في عام 2022. ينبغي على المتاجرين مراقبة ما إذا كان يمكن للذهب الصمود عند مستوى 4,400 دولار كحد أدنى إذا استمر الدولار في الارتفاع بعد تقرير الوظائف.
هناك توتر واضح بين تسعير السوق وبعض التصريحات الرسمية حول الفدرالي. في حين ترتفع العوائد، فإن الدعوات لخفض الفائدة تشير إلى عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية. يذكرنا هذا بالتقلب في أوائل عام 2024، عندما قامت السوق بتسعير غير صحيح لخفض الفيدرالي العدواني، مما خلق تأثير “الصفعة” الذي ينبغي أن نستعد له مرة أخرى.
