يتراجع الذهب مع تراجع الزخم الصعودي، حيث يتداول بالقرب من 4,425 دولار، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة تقارب 0.60%. هذه الانخفاضات في الأسعار ناتجة عن صلابة الدولار الأمريكي وأخذ الأرباح المتواضعة، رغم البيئة الماكروية الداعمة.
التوترات الجيوسياسية الحالية، بما في ذلك الاضطرابات بين الولايات المتحدة وفنزويلا وتصريحات الرئيس الأمريكي ترامب بشأن غرينلاند، تؤثر على معنويات السوق. كما تساهم البيانات القادمة عن سوق العمل في الولايات المتحدة في اتباع نهج حذر من قبل المتداولين.
التيسير المتوقع للسياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد يخفف من الخسائر، مشجعًا على الشراء بالقرب من مستويات الدعم الرئيسية. ارتفعت طلبات إعانة البطالة الأولية إلى 208,000، وهو أقل من المتوقع، في حين انخفض متوسط الأسابيع الأربعة إلى 211,750.
يقترح المحللون أن تصحيحًا قصير المدى في المعادن الثمينة قد يحدث بسبب التعديل السنوي لمؤشر بلومبرغ للسلع. في تطورات ذات صلة، تسلط تعاملات النفط الأمريكية مع فنزويلا وحجز ناقلة ترفع العلم الروسي الضوء على التأثيرات الجيوسياسية على الأسواق.
البيانات الاقتصادية الأمريكية تقدم رؤية متباينة؛ فقد بلغت خدمات ISM PMI ذروة لمدة 14 شهرًا، بينما كشفت بيانات التوظيف والتغيير في الوظائف عيوبًا في سوق العمل. النظرة الفنية للذهب أصبحت هبوطية، مع رؤية دعم رئيسي عند علامة 4,400 دولار.
تشير الأسئلة المتداولة حول الذهب إلى دوره كأصل آمن وتحوط ضد التضخم. تجمعت البنوك المركزية، خصوصًا، 1,136 طنًا من الذهب في عام 2022، وهي الأعلى على الإطلاق، مما يبرز قيمته خلال الفترات العصيبة.
مع عدم قدرة الذهب على البقاء فوق علامة 4,500 دولار، يتطلب ذلك موقفًا هبوطيًا قصير المدى. مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) ارتفع إلى ذروة ستة أسابيع عند 103.5، وكما رأينا طوال عام 2025، فإن الدولار الأقوى يحد مباشرة من صعود الذهب. في الوقت الحالي، يجب أن نتوقع استمرار الضغط طالما أن الدولار يظل ثابتًا.
نظرًا لضعف الأسعار المتوقع من تعديلات مؤشر بلومبرغ للسلع بين 8-15 يناير، ندرس الآن حركات المشتقات الواقية. شراء خيارات البيع مع سعر تنفيذ قريب من 4,400 دولار قد يكون خطوة حكيمة للتحوط من انزلاق أكبر نحو مستوى الدعم 4,300 دولار. يتيح لنا هذا إدارة مخاطر الانخفاض بينما السوق يستوعب المكاسب الأخيرة.
