في نوفمبر، لم يتغير الإنتاج الصناعي في البرازيل وظل عند 0%، على العكس من توقعات المحللين التي كانت تشير إلى نمو بنسبة 0.2%. هذا الأداء المستقر يدل على تأخر القطاع الصناعي في النمو المتوقع.
قوة الدولار الأمريكي أثرت على العديد من أزواج العملات مثل الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي واليورو/الدولار الأمريكي، مع استقرار الأخير حول مستوى 1.1670. قوة الدولار تؤثر أيضًا على السلع مثل الذهب، الذي شهد انخفاضًا، حيث يتم تداول الأوقية في منطقة $4,430.
فيما يتعلق بالعملات الرقمية، يظهر شبكة Pi اتجاهًا هبوطيًا حيث يضغط البائعون؛ تم تداول ما يقرب من 1.90 مليون رمز PI بواسطة البورصات المركزية خلال فترة 24 ساعة. على الرغم من انخفاض السعر بنسبة 2% مؤخرًا، فإنه ما زال يتداول بقليل فوق $0.2000.
بالنظر إلى عام 2026، لا تزال الظروف الاقتصادية الكلية من عام 2025 تؤثر على المشهد الاقتصادي لذلك العام. يظل المتداولون وأصحاب المصلحة حذرين بشأن التقلبات المحتملة في بيئة السوق العالمية.
إنتاج البرازيل الصناعي السلبي لشهر نوفمبر 2025 يعتبر مشكلة، مما يشير إلى تباطؤ اقتصادي محتمل مع بداية العام الجديد. يأتي هذا بعد ربع رابع ضعيف للقطاع الصناعي في البلاد، والذي شهد انكماشاً تراكميًا بنسبة 0.5%. يجب أن نكون حذرين من اتخاذ مواقف طويلة على الريال البرازيلي (BRL)، حيث يمكن أن يستمر هذا الضعف في التأثير على العملة.
الثيمة السائدة حاليًا هي قوة الدولار الأمريكي، مما يدفع أزواج مثل اليورو/الدولار والجنيه الإسترليني/الدولار إلى مستويات منخفضة عدة أيام. أظهرت البيانات الأخيرة ثبات مطالبات البطالة الأولية حول 215,000، مما يعزز النظرة لمرونة سوق العمل الأمريكي ويدعم الدولار الأمريكي. هذا الشعور الإيجابي للدولار هو المحرك الرئيسي حاليًا في أسواق العملات.
كل الأنظار تتوجه الآن إلى تقرير الوظائف الأمريكي غير الزراعي الذي سيصدر غدًا، وهو المحفز الكبير التالي الذي نراقبه. بعد التحولات الكبرى في السياسة التي شهدناها من البنوك المركزية طوال عام 2025، ستكون بيانات الوظائف هذه محورية في تشكيل التوقعات لمسار الاحتياطي الفيدرالي قدماً. رقم قوي، الذي يتوقعه الكثيرون، يمكن أن يدعم الدولار في الارتفاع مرة أخرى.
الذهب يشعر بالضغط من كل من ارتفاع الدولار وارتفاع عوائد السندات. ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات مرة أخرى نحو 3.95% هذا الأسبوع، مما يجعل الأصول غير المولدة للدخل مثل الذهب أقل جاذبية بالمقارنة. إذا استمرت العائدات في هذا الارتفاع، يمكننا أن نرى الذهب يختبر مستويات الدعم بشكل أكبر.
بعد عام 2025 الممتلئ بالتحولات الكبرى حيث كانت الاقتصاد الكلي مستقرًا بشكل مفاجئ، ندخل الآن في فترة تطبيع حذرة. الصدمات التي شهدها العام الماضي غير محتملة أن تتكرر، لكن هذا لا يعني أننا يجب أن نخفض حذرنا تمامًا. نحن نراقب لنرى ما إذا كانت المرونة من عام 2025 ستحمل إلى الربع الأول من هذا العام الجديد.
