مؤشر S&P 500 (SPX) يشهد حاليًا تشكيل موجة إليوت قطرية منذ الانخفاض في 21 نوفمبر 2025. يلعب هذا الهيكل بخمس موجات، مع تداخل بين الموجتين الأولى والرابعة. تقدمت الموجة ((I)) إلى 6903.46، تلتها تصحيح في الموجة ((II)) انتهت عند 6719.8. ثم صعد المؤشر في الموجة ((III))، والتي انقسمت إلى موجات اندفاعية إضافية، وانتهت مع تحقيق الموجة (v) لـ 6945.77.
الحركات السوقية ذات الصلة
فيما بعد، حدث نمط زجزاج تصحيحي في الموجة ((iv))، حيث اكتملت الموجة (a)، (b)، و(c) عند 6824.31. وقد جدد مؤشر S&P 500 حركته الصعودية في الموجة ((v))، بدأتها الموجة (i) بوصولها إلى 6965.69. يُفترض أن يكون هناك تراجع في الموجة (ii)، مع احتمال لحركة صعودية إضافية حيث قد يظهر المشترون في تسلسل من ثلاث، سبع، أو إحدى عشرة حركة. يتم توثيق هذا النمط في مخطط 45 دقيقة يوم 01.07.2026.
يرافق هذا التحليل الفني عدة حركات سوقية ذات صلة تشمل انخفاض سعر الذهب في ماليزيا، وضعف الدولار الأسترالي بسبب بيانات التجارة، واستقرار مؤشر الدولار الأمريكي فوق 98.50. تراقب هذه الاتجاهات السلوك الحذر بين المشاركين في السوق.
بناءً على هيكل موجة إليوت الحالي، نرى مؤشر S&P 500 في الساق الصاعدة النهائية لنمط بدأ في نوفمبر 2025. نتوقع تراجعًا طفيفًا في المستقبل القريب، والذي ينبغي أن يُعتبر فرصة للشراء قبل الحركة الصاعدة التالية. يتماشى هذا مع البيانات الحديثة التي تظهر أن معدل البطالة في ديسمبر 2025 بقي مستقرًا عند 3.9%، مما يشير إلى قوة اقتصادية كامنة.
بالنسبة للمتداولين، يشير هذا إلى التموضع لمزيد من الصعود في الأسابيع المقبلة. شراء خيارات الاتصال على SPX أو SPY مع تواريخ انتهاء صلاحية فبراير 2026 قد تكون استراتيجية قابلة للتنفيذ للاستفادة من الارتفاع المتوقع في الموجة ((v)). بيع خيارات البيع النقدية المؤمنة عند أسعار الإضراب بالقرب من منطقة التراجع المتوقعة، ربما حول مستوى 6900، هو طريقة أخرى للحصول على تعرض صاعد.
التحوط واستراتيجيات التحوط
ومع ذلك، يجب توخي الحذر حيث أن هذه هي الموجة الخامسة والأخيرة في تسلسل القطري. تاريخيًا، رأينا أن اكتمال مثل هذه الأنماط يمكن أن يؤدي إلى انعكاس كبير وحاد. هذا التقدم النهائي، المدعوم بأرقام مبيعات التجزئة القوية في الربع الرابع من 2025 والتي أظهرت زيادة بنسبة 4.2% على أساس سنوي، قد يمهد الطريق لذروة السوق.
لذلك، بينما يتم التموضع للصعود الفوري، ينبغي على المتداولين أيضًا التفكير في تحوط محافظهم. مع دفع المؤشر نحو ارتفاعات جديدة، قد يكون شراء خيارات البيع خارج المال لتواريخ مارس أو أبريل 2026 تأمينًا رخيصًا ضد تراجع مفاجئ. كان تذبذب الأسعار، كما يقاس بواسطة VIX، يتداول تحت متوسطه لمدة 50 يوم عند 14.5، لكن هذا قد يتغير بسرعة بمجرد انتهاء هذه الموجة النهائية.
نلاحظ أيضًا أن مؤشر الدولار الأمريكي يتماسك فوق مستوى 98.50. بينما يركز السوق على زخم الأسهم في الوقت الحالي، قد يصبح الدولار القوي باستمرار عبئًا على الأرباح في وقت لاحق من هذا العام. هذه عامل يجب مراقبته عن كثب أثناء التنقل في المراحل النهائية لهذا الهيكل السوقي الصاعد.
