شهدت صادرات أستراليا انخفاضًا في نوفمبر، مسجلة تراجعًا بنسبة -2.9%. يُعد هذا تغييرًا عن معدل النمو السابق البالغ 3.4%.
يشير هذا التحول إلى انخفاض الطلب الدولي على البضائع الأسترالية. ويمثل تحولًا عن النمو الإيجابي الذي لوحظ في أكتوبر.
شهدنا الانعكاس الحاد في نمو صادرات أستراليا من شهر لآخر في نوفمبر 2025، حيث انخفض إلى -2.9% من معدل نمو ثابت بلغ 3.4%. يُشير هذا التغيير إلى تباطؤ محتمل في الطلب العالمي على الموارد الأسترالية ويضع ضغطًا فوريًا نحو الهبوط على الدولار الأسترالي. تُظهر البيانات أن الزخم الاقتصادي الذي شهدناه في الربع الثالث من العام الماضي لم يستمر حتى نهاية العام.
يرتبط هذا الضعف في الصادرات مباشرة بأسواق السلع، وخاصة خام الحديد. شهدنا انخفاضًا في أسعار خام الحديد من حوالي 125 دولارًا للطن في أكتوبر 2025 إلى ما يقرب من 110 دولار بحلول نهاية ديسمبر، وهذا انخفاض يزيد عن 10%، ناتج عن التوقعات المتقلبة للإنتاج الصناعي من الصين. ومع انعكاس هذه الأسعار المنخفضة للسلع في ميزان التجارة، من المحتمل أن تظل قيمة صادرات أستراليا مضغوطة.
سيواجه بنك الاحتياطي الأسترالي، الذي أبقى سعر الفائدة النقدية ثابتًا عند 4.35% للنصف الثاني من عام 2025، قرارات أكثر صعوبة الآن. تُقلل هذه البيانات الاقتصادية الضعيفة، بالإضافة إلى أحدث أرقام مؤشر أسعار المستهلكين الفصلي التي جاءت بنسبة 3.9%، وهي أقل قليلاً من المتوقع البالغ 4.1%، من احتمالية أي زيادات أخرى في الأسعار. بدأت أسواق المشتقات بالفعل في تسعير الاحتمالية لتخفيض في أول نصف من عام 2026.
بالنسبة للمتداولين في سوق العملات الأجنبية، يقوي هذا الموقف فرص امتلاك هياكل هبوطية على زوج AUD/USD. ينبغي علينا النظر في شراء خيارات البيع بأسعار أقل من مستوى الدعم الرئيسي 0.6500، الذي ظل ثابتًا لعدة أسابيع ماضية. تكلفة هذه الخيارات لا تزال منخفضة نسبيًا، مما يقدم وسيلة فعالة للتحوط من احتمال كسر أدنى نحو 0.6400.
على جانب الأسهم، هذا التوقع سلبي لمؤشر ASX 200 الثقيل بالموارد. يمكننا التعبير عن رؤية هبوطية من خلال بيع عقود SPI 200 الآجلة، متوقعين أن أداء الأسهم الرئيسية لشركات التعدين سيكون دون المستوى. يبدو أن التحوط للمحافظ الطويلة بخيارات البيع على صناديق الاستثمار المتداولة في السوق العام هو خيار حكيم في ظل احتمال تباطؤ النمو.
أسواق أسعار الفائدة تتيح الآن فرصة لتحديد موقف أكثر ميلًا للتخفيف من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي في وقت لاحق من العام. يمكننا النظر في تلقي أسعار ثابتة على مقايضات أسعار الفائدة لفترات أواخر عام 2026، رهانا على أن التحرك التالي للبنك المركزي قد يكون أكثر احتمالًا أن يكون تخفيضًا عوضًا عن زيادة. هذا التداول مدعوم بالضغوط الثنائية من تباطؤ الطلب العالمي وتراجع التضخم المحلي.
