زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي يحوم بالقرب من 1.3495، متأثرًا بأداء اقتصادي قوي للولايات المتحدة ومزاج حذر في السوق. اكتسب الدولار الأمريكي قوته من مؤشر مديري المشتريات للخدمات الإيجابي، الذي ارتفع من 52.6 إلى 54.4. تحسن مكون التوظيف إلى 52، بينما انخفضت الأسعار المدفوعة قليلاً. تواصل اكتشاف عدد أقل من فرص العمل في تقرير JOLTS عزز موقف الدولار الأمريكي.
يظل المتداولون حذرين حيث يزداد مؤشر تقلبات CBOE حوالي 2%، مما يعكس زيادة تجنب المخاطر. انخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 0.10% إلى 1.3486، متعافيًا قليلاً بعد ذروته عند 1.3516 في وقت سابق. تتعلق العلاقة بين الجنيه الإسترليني والدولار الأمريكي بشكل وثيق بأسواق الأسهم، وغياب البيانات الاقتصادية البريطانية قد حول التركيز نحو التطورات الأمريكية.
إصدارات الاقتصاد الأمريكي المستقبلية
الإصدارات الأمريكية المستقبلية، مثل طلبات إعانة البطالة الأولية، المتوقع أن ترتفع إلى 210 ألف، وتوقعات الرواتب غير الزراعية لشهر ديسمبر بإضافة 60 ألف وظيفة جديدة، هي في التركيز. يظهر التحليل الفني أن الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي قد يواصل تحركاته الهبوطية اليومية، لكن مؤشر القوة النسبية يقترح احتمالية وجود ميزة للمشتري. قد يستهدف الانخفاض دون 1.3400 دعمًا إضافيًا عند 1.3179، بينما قد يشير الإغلاق فوق 1.35 إلى ارتفاع محتمل.
بالنظر إلى الوراء في هذا الوقت من عام 2025، رأينا الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي يكافح حول مستوى 1.3500. كانت الضغوط الرئيسية عبارة عن تقوية الدولار الأمريكي، مدفوعًا بمؤشر مديري المشتريات للخدمات القوي، جنبًا إلى جنب مع مزاج عام لتجنب المخاطرة في الأسواق. جعل هذا البيئة من الصعب على الجنيه أن يكتسب أي قوة، خاصة مع تقويم اقتصادي بريطاني خفيف.
اليوم، تطورت الوضعية، مع تداول الزوج عند مستوى أقل بشكل ملحوظ بالقرب من 1.2850. أصبح التباين الذي تم التلميح إليه قبل عام أكثر وضوحًا الآن، حيث أظهرت البيانات الأخيرة أن الاقتصاد البريطاني تقلص بنسبة 0.1% في الربع الأخير من عام 2025. في المقابل، يظل سوق العمل الأمريكي قويًا، حيث أضاف أحدث تقرير عن الرواتب غير الزراعية في ديسمبر 2025 إضافة صحية بلغت 182,000 وظيفة.
المعنويات في السوق وتوقعات البنوك المركزية
عنصر الخوف في السوق تحول أيضًا، حيث نرى الآن مؤشر VIX يحوم حول مستوى هادئ نسبيًا يبلغ 14، مقارنة بالاتجاه الصاعد الذي لاحظناه في بداية عام 2025. يشير هذا إلى أن قوة الدولار الحالية أقل عن الفرار إلى الأمان وأكثر عن الأداء الاقتصادي الأساسي الفائق. يجعل ذلك وضع الدولار أكثر ديمومة عندما يكون مدفوعًا بالمشاعر المؤقتة للسوق.
هذا التباين يوجه توقعات البنوك المركزية للأشهر القادمة. مع تراجع التضخم في المملكة المتحدة إلى 2.5% وتباطؤ النشاط الاقتصادي، أشار بنك إنجلترا إلى موقف أكثر تيسيرًا. في المقابل، لا ترى الاحتياطي الفيدرالي أسبابًا كافية لخفض معدلات الفائدة بشكل كبير نظرًا للقوة المستمرة في قطاع الخدمات وسوق العمل الأمريكي.
في ضوء هذا السياق، يجب أن نفكر في استراتيجيات تستفيد من ضعف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي. شراء خيارات الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بوضعية التنفيذ عند سعر 1.2700 لاستحقاق مارس 2026 يمكن أن يوفر وسيلة للاستفادة من الاتجاه الهابط المستمر. توفر هذه الوضعية مخاطرة محددة مع امكانية التقاط التحركات السفلية خلال الأسابيع القادمة.
علينا أن نكون يقظين بشأن البيانات التضخمية المقبلة من كل من الولايات المتحدة والمملكة المتحدة. قد يؤدي ارتفاع مفاجئ في نمو الأجور في المملكة المتحدة أو انخفاض أكثر حدة من المتوقع في التضخم الأمريكي إلى عكس مسار الزوج مؤقتًا. لذلك، ينبغي أن تكون أي مراكز هبوطية ذات حجم مناسب لأخذ هذا التقلب القصير الأجل المحتمل في الاعتبار.
