حافظ مؤشر S&P 500 على هيكله الصاعد حتى نهاية عام 2025، رغم مواجهته لتصحيح تراجعي. في أواخر نوفمبر، اقترب من أعلى مستوياته على الإطلاق سابقًا لكنه فشل في اختراقها بشكل حاسم، مما يشير إلى مرحلة تصحيحية مع دعم قريب من 6800. انخفاض كبير دون 6872 قد يعرقل هذا النمط، لكن يبدو أن المؤشر في دافع صاعد ممتد قد يتواصل حتى 2026.
من المتوقع أن يحقق المؤشر مزيدًا من المكاسب ضمن الموجة الفرعية (3) من دورة صاعدة بخمس موجات، مما قد يدفعه إلى منطقة 7000. يقدم التوقع العام دافعًا ممتدًا قيد التطور ضمن الموجة III، والتي قد تكتمل في 2026.
تحركات السوق المرتبطة
في تحركات السوق المرتبطة، تحسنت قراءة مؤشر مديري المشتريات لخدمات الولايات المتحدة ISM إلى 54.4 في ديسمبر. ومن المرجح أن يتداول زوج GBP/USD بين 1.3470 و1.3535، بينما يحقق زوج NZD/USD مكاسب وسط بيانات ADP الأمريكية الأضعف. يتفوق الين الياباني في مجموعة G10 وسط تجارة هادئة، ويستقر زوج GBP/USD بالقرب من 1.3500. في هذه الأثناء، يحافظ اليورو على استقراره قبل جلسة أمريكا الشمالية. تشير التوقعات الاقتصادية لعام 2026 إلى نمو مستقر، رغم أن حالة عدم اليقين من 2025 تظل مؤثرة.
نرى أن التراجع الحالي لـ S&P 500 كتصحيح مؤقت، وليس نهاية الاتجاه الصاعد. يبقى الهيكل الذي بدأ في أواخر 2025 إيجابيًا، مع توقع دعم كبير بالقرب من مستوى 6800. يمكن أن يقدم هذا الانخفاض فرصة قبل التحرك الأعلى التالي.
أظهر تقرير الوظائف للأسبوع الماضي عن ديسمبر زيادة معتدلة في الرواتب بنحو 110,000، مما يهدئ المخاوف من اقتصاد محموم شهدناه في وقت سابق من 2025. يدعم هذا الفكرة بأن السوق الصاعد يمكن أن يستمر دون تدخل عدواني من الاحتياطي الفيدرالي. كما ارتفع مؤشر VIX إلى حوالي 19، مما يعكس حالة عدم اليقين الحالية ويجعل أقساط الخيارات أكثر ثراءً.
استراتيجيات التداول في بيئة متقلبة
بالنسبة لأولئك الواثقين من مستوى الدعم، قد يكون بيع خيارات البيع خارج المال بأسعار تنفيذ تحت 6800 استراتيجية عملية في الأسابيع القادمة. تسمح هذه الطريقة للمتداولين بجمع قسط انتظاراً لاستئناف الاتجاه الصاعد. انخفاض أقل من مستوى 6872 سيكون إشارة لإعادة النظر في هذا الموقف.
نهج أكثر تحفظًا سيكون انتظار اختراق حاسم فوق العلامة 7,000. حركة مستدامة في هذه المنطقة ستؤكد بدء المرحلة الصاعدة التالية. في تلك النقطة، قد يكون شراء خيارات الشراء أو إقامة فروقات الخيارات الصاعدة وسيلة للاستفادة من الزخم الصاعد المتوقع.
تدعم الصورة الاقتصادية الأوسع من أواخر 2025، بما في ذلك قراءة قوية لـ ISM Services بقيمة 54.4، أساسًا للنمو. بينما يبدو أن التوقعات لعام 2026 بناءة، يجب أن نتذكر أن إمكانية التقلبات ما زالت قائمة. تفضل هذه البيئة استراتيجيات صاعدة ولكن ذات مخاطر محددة.
