شهدت بافاريا في ألمانيا انخفاضًا في مؤشر أسعار المستهلك (CPI) على أساس سنوي، حيث تراجع إلى 1.7% في ديسمبر مقارنة بنسبة 2.2% في نوفمبر.
في الولايات المتحدة، من المتوقع أن يتم إصدار تقرير ADP لتغير الوظائف لشهر ديسمبر قريبًا. ومن المتوقع أن يكشف هذا التقرير عن خلق 45,000 وظيفة في ديسمبر 2025، بهدف تعويض فقدان 32,000 وظيفة الذي حدث في نوفمبر.
يُعتبر الانخفاض في التضخم في بافاريا إلى 1.7% إشارة مهمة لنا، حيث يشير إلى أن ضغوط الأسعار في أكبر اقتصاد في منطقة اليورو تتراجع أسرع من المستوى المستهدف للبنك المركزي الأوروبي البالغ 2%. من المحتمل أن يدفع هذا التطور البنك المركزي الأوروبي إلى التفكير في خفض الفائدة في وقت أقرب، خاصة بعد أن أبقى معدل الفائدة الرئيسي عند ذروته بنسبة 4.0% للربع الأخير من 2025. هذه النظرة تضع ضغطًا هبوطيًا على اليورو، مما يجعل الخيارات الوقائية على المدى القصير استراتيجية يجب النظر فيها.
يُركز السوق اليوم بشكل رئيسي على تقرير التوظيف ADP من الولايات المتحدة، مع توقعات بزيادة ضعيفة تبلغ 45,000 وظيفة لشهر ديسمبر 2025. يبدو هذا الرقم ضعيفًا بشكل خاص إذا تذكرنا أنه يتبع فقدانًا صافياً قدره 32,000 وظيفة في نوفمبر ويتلاشى بالمقارنة مع المتوسطات الشهرية التي كانت تتجاوز 150,000 خلال النصف الأول من 2025. طباعة ضعيفة اليوم ستؤكد تباطؤًا اقتصاديًا كبيرًا وستزيد من احتمالات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما سيضعف الدولار الأمريكي.
مع تعرض كل من البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي للضغط لتخفيف السياسات، فإن الاتجاه الفوري لزوج العملات EUR/USD غير مؤكد. غالبًا ما يؤدي هذا الشك إلى زيادة في التقلبات الضمنية، والتي شهدنا زيادتها في الأسواق الليلية من حوالي 6.5% إلى أكثر من 8% لخيارات الأسابيع. يجب على المتداولين بالتالي النظر في استراتيجيات تستفيد من حركة سعر كبيرة في أي اتجاه، مثل شراء خيارات الشراء أو البيع على العملات في الأجل القريب قبل بيانات الوظائف غير الزراعية الرسمية لاحقًا هذا الأسبوع.
