انخفض زوج اليورو/الدولار الأمريكي بأكثر من 0.28٪ نتيجة لبيانات مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات في منطقة اليورو التي أشارت إلى تباطؤ النمو الاقتصادي. تراجع التضخم في ألمانيا إلى أقل من 2٪، مما يشير إلى أن دورة التسهيل النقدي للبنك المركزي الأوروبي قد انتهت إلى حد كبير.

تراجع زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى 1.1690 بعد أن بلغ 1.1742 في وقت سابق. المشاركون في السوق تجاهلوا المخاطر الجيوسياسية إلى حد كبير بسبب التحركات الأخيرة للولايات المتحدة بشأن فنزويلا.

في ديسمبر، أظهرت مؤشرات مديري المشتريات الأمريكية انخفاضًا مقارنة بالشهر السابق. وأشار توماس باركين من بنك ريتشموند الاحتياطي الفيدرالي إلى المخاطر المتنافسة؛ حيث أن السعر الحالي للسياسة يقع ضمن النطاق المحايد.

تباطأت نشاطات قطاع الخدمات في منطقة اليورو، وتراجع التضخم الألماني دون هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2٪. وهذا يشير إلى أن تسهيل البنك المركزي الأوروبي قد يكتمل ما لم يتدهور النمو الاقتصادي.

في المستقبل، ستتضمن الأجندة الاقتصادية للاتحاد الأوروبي مؤشر أسعار المستهلكين المنسق للاتحاد الأوروبي لشهر ديسمبر ومبيعات التجزئة الألمانية. في الولايات المتحدة، سيكون التركيز على مؤشر تغيرات التوظيف في القطاع الخاص، وISM لمديري المشتريات في قطاع الخدمات، وJOLTS لوظائف الشواغر.

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.25٪ ولكنه لم يؤثر على قيمة الذهب. انخفضت بيانات HICP الألمانية من 2.6٪ إلى 2٪ على أساس سنوي. تراجع مؤشر مديري المشتريات لمنطقة اليورو في ديسمبر إلى 52.4 بعد أن كان 53.1 في نوفمبر.

يتم استخدام اليورو من قبل 20 دولة في منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولًا على مستوى العالم بعد الدولار الأمريكي، ويشكل 31٪ من معاملات تداول العملات الأجنبية في عام 2022.

الصورة الاقتصادية التي كنا نشهد تطورها في نهاية عام 2025 تظهر انقسامًا واضحًا بين أوروبا المتباطئة والولايات المتحدة الأكثر صمودًا. تم تأكيد هذا الانقسام عندما انخفض التضخم الألماني إلى أقل من 2٪ وضعفت مؤشرات مديري المشتريات في منطقة اليورو. كان كسر زوج اليورو/الدولار الأمريكي المستوى المهم 1.1700 نتيجة مباشرة لهذه الفجوة المتزايدة.

في الأسبوع الأول من يناير، دعمت البيانات هذا الرأي. جاءت التقديرات الأولية لمؤشر HICP لمنطقة اليورو في ديسمبر 2025 عند 1.9٪، مما يرسخ فكرة أن البنك المركزي الأوروبي في وضع الانتظار في المستقبل القريب. في الوقت نفسه، أظهرت بيانات وظائف الشواغر في الولايات المتحدة الأسبوع الماضي تباطؤ الوظائف المفتوحة قليلاً إلى 8.3 مليون، مما يؤكد وجود تباطؤ ولكن ليس انهيارًا اقتصاديًا.

في ظل هذا الضغط الهبوطي المستمر، ينبغي النظر في استراتيجيات لتحقيق الأرباح من مزيد من انخفاض زوج اليورو/الدولار الأمريكي. شراء الخيارات البيع مع أسعار التنفيذ بالقرب من المتوسط المتحرك لـ 100 يوم حول 1.1660 يوفر طريقة مباشرة للعب هذا الاتجاه. للحصول على نهج أكثر حذرًا، يمكن إنشاء فروقات الخيارات البيع للحد من التكاليف المسبقة بينما نستهدف التحرك نحو المتوسط المتحرك لـ 200 يوم بالقرب من 1.1550.

يجب أيضًا توقع زيادة في تقلبات السوق في الأسابيع المقبلة. الاقتصاد الأمريكي يتباطأ لكنه لا ينهار، مما يخلق عدم يقين حول توقيت مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأي تخفيض محتمل لأسعار الفائدة في عام 2026، كما ذكر بعض المسؤولين مثل ميران. تشير هذه البيئة إلى أن تقلب الأسعار الضمني قد يكون رخيصًا نسبيًا، مما يجعل المراكز الطويلة في التقلب جذابة للتحوط ضد التحركات الحادة بعد صدور البيانات الأمريكية الرئيسية.

من الجانب العلوي، تم تشكيل مقاومة كبيرة الآن حول المنطقة من 1.1700 إلى 1.1730. تمثل هذه المنطقة، والتي تشمل المتوسط المتحرك لـ 20 يومًا من ديسمبر، فرصة لاستراتيجيات توليد الدخل. يمكن النظر في بيع فروقات الخيارات الشراء خارج المال بأسعار تنفيذ فوق 1.1750 لجمع الأقساط، مع الرهان على أن أي ارتفاعات ستكون قصيرة الأجل.