ارتفع سعر الفضة، مدعوماً بزيادة الطلب كملاذ آمن نتيجة للتوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وفنزويلا. الاعتقالات المتعلقة بفنزويلا أضافت حالة من عدم اليقين، مما دعم المعادن الثمينة مثل الفضة. بالإضافة إلى ذلك، فإن احتمالية تخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي حدت من قوة الدولار الأمريكي، وهو ما يصب في مصلحة الفضة.
اعتباراً من يوم الثلاثاء، يتم تداول الفضة حول 78.40 دولاراً، بارتفاع 2.90٪ ومواصلة زيادة استمرت لأربعة أيام. التوقع بانخفاض معدل الفائدة في الولايات المتحدة يدعم الفضة، حيث يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لحمل الأصول التي لا تدر عوائد. ضعف الدولار الأمريكي مؤخراً يساعد أيضاً في الحفاظ على سعر الفضة.
المستقبل بالنسبة للإصدارات الاقتصادية الأمريكية الكلية، خاصة بيانات سوق العمل، تحت المراقبة الدقيقة. التقرير القادم عن الوظائف غير الزراعية لشهر ديسمبر قد يؤثر على التوقعات لسياسات الاحتياطي الفيدرالي. قد تدعم بيانات العمل الأقوى الدولار، مما يحتمل أن يحد من ارتفاع الفضة، بينما البيانات الأضعف قد تعزز الاتجاه الصاعد للفضة.
يعد الفضة خياراً استثمارياً شهيراً، يمكنه التحوط ضد التضخم وتنويع المحافظ. تتفاعل أسعار الفضة مع القضايا الجيوسياسية، معدلات الفائدة، سلوك الدولار الأمريكي، والطلب الصناعي. كما أنها تتبع تحركات أسعار الذهب نظراً لوضعهما المماثل كملاذ آمن. نسبة الذهب/الفضة تساعد في تقييم قيمتها النسبية.
بالنظر إلى التوترات الجيوسياسية الحالية والتوقعات لسياسة الاحتياطي الفيدرالي، نرى حالة واضحة للتقلبات المتزايدة في سوق الفضة. الوضع مع فنزويلا يقدم علاوة مخاطر كبيرة يمكن للتجار المشتقين الاستفادة منها من خلال الخيارات. الأمر لا يتعلق فقط بالاتجاه، بل أيضاً بإمكان حدوث تقلبات حادة وغير متوقعة في الأسعار خلال الأسابيع المقبلة.
بالنسبة لأولئك الذين لديهم توقعات صعودية، قد يكون شراء خيارات الشراء استراتيجية حكيمة للحصول على التعرض للارتفاع مع تحديد المخاطر بدقة بالقيمة المدفوعة كعلاوة. شهدنا ارتفاع التقلب الضمني في عقود الفضة المستقبلية إلى أكثر من 70٪ خلال التوترات الجيوسياسية في عام 2024، ويمكن أن ينتج الوضع الحالي المتعلق بفنزويلا ظروفاً مشابهة. وهذا يجعل مراكز التقلبات الطويلة محتملة أن تكون مربحة حتى إذا تحرك السعر أفقياً قبل الحركة التالية للأعلى.
ومع ذلك، مع دفع أسعار الفضة لارتفاعات قياسية لعدة سنوات، يجب علينا أيضاً النظر في حماية الجانب السفلي قبل بيانات الوظائف غير الزراعية ليوم الجمعة. نتذكر كيف أن تقريراً عن الوظائف أقوى من المتوقع في أكتوبر 2025 تسبب في تصحيح سريع بنسبة 5٪ في الفضة خلال جلسة واحدة. يمكن أن يكون شراء خيارات البيع بمثابة تحوط فعال لأولئك الذين يحملون بالفعل مواقف طويلة في العقود المستقبلية أو في المعادن الفعلية.
كما نراقب عن كثب نسبة الذهب/الفضة، التي تجلس حالياً بالقرب من 44.6، بناءً على سعر الذهب بحوالي 3500 دولار. هذا أقل بكثير من متوسط القرن الحادي والعشرين الذي يبلغ حوالي 65، مما يشير إلى أن الفضة قد تكون مبالغًا فيها بالنسبة للذهب. قد يشكل هذا الوضع فرصة لتجارة الأزواج، بالذهاب شراء الذهب وبيع الفضة للاستفادة من العودة المحتملة إلى المتوسط التاريخي.
أخيراً، يوفر الطلب الصناعي الأساسي دعماً قوياً للفضة، والذي لا يجب تجاهله وسط الضجيج السياسي. التوقعات من أواخر العام الماضي أظهرت أن الطلب العالمي من قطاعات الطاقة الشمسية والسيارات الكهربائية من المتوقع أن ينمو بأكثر من 12٪ في عام 2026، مما يخلق أرضية قوية للأسعار. لذلك، أي انخفاضات حادة مدفوعة سياسياً في الأسعار قد يُنظر إليها كفرص للشراء لعقود مستقبلية مؤرخة أطول.
