أظهر زوج دولار أمريكي/ين ياباني ارتفاعًا طفيفًا، حيث تم التداول بالقرب من 156.50 خلال الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء. يتماشى هذا التحرك مع تعافي طفيف في الدولار الأمريكي، حيث تتحول الأنظار إلى بيانات الوظائف الأمريكية غير الزراعية لشهر ديسمبر، والتي ستصدر يوم الجمعة.
ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يعكس قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، بشكل طفيف إلى حوالي 98.45. وكان الدولار قد ضعف في وقت سابق بسبب شعور المخاطرة مع معالجة الأسواق للعمليات العسكرية الأمريكية في فنزويلا.
الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة ومخاوف سوق العمل
سيركز الاهتمام الآن على بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة، حيث يعبر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي عن قلقهم بشأن مخاطر سوق العمل أكثر من ضغوط التضخم. بالإضافة إلى ذلك، سيقوم المستثمرون بفحص تغير التوظيف في ADP لشهر ديسمبر وبيانات مؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM، إلى جانب فرص العمل JOLTS لشهر نوفمبر.
يبقى الين الياباني ضعيفًا على الرغم من أن حاكم بنك اليابان (BoJ) كازو أويدا يقترح مزيدًا من رفع معدلات الفائدة قريبًا. وأشار الحاكم أويدا إلى تعديلات في السياسات النقدية لدعم النمو المستدام والتضخم المستقر.
بدأ بنك اليابان سياسته النقدية المتساهلة في عام 2013 لتحفيز الاقتصاد وتشجيع التضخم. شهد عام 2024 رفع بنك اليابان لمعدلات الفائدة، متراجعًا عن النهج المتساهل الذي كان يضعف الين وسط تغيير في ديناميات السياسة النقدية العالمية.
بالنظر إلى أواخر عام 2025، رأينا انتباه السوق يتركز على تقرير الوظائف غير الزراعية المنتظر في الولايات المتحدة بينما كان زوج دولار أمريكي/ين ياباني يحوم بالقرب من 156.50. وكان هذا التركيز مبررًا، حيث جاء تقرير الوظائف لشهر ديسمبر لاحقًا أضعف من المتوقع، مشيرًا إلى إضافة 120,000 وظيفة فقط مقابل التوقعات بـ 160,000. وأكد هذا المخاوف لدى الاحتياطي الفيدرالي بشأن برودة سوق العمل.
رد فعل السوق على بيانات العمل
دفعت بيانات العمل الضعيفة مؤشر الدولار الأمريكي للانخفاض من مستوى 98.45 الذي رأيناه آنذاك إلى نطاق تداوله الحالي حول 97.50. ونتيجة لذلك، كان هذا هو المحرك الرئيسي في دفع زوج دولار أمريكي/ين ياباني للانخفاض، ليصل إلى منطقة 153.00 حيث نجده اليوم. وهذا يظهر تغيرًا واضحًا في الزخم ضد الدولار عقب إصدار هذه البيانات الرئيسية.
في الوقت نفسه، اكتسب موقف بنك اليابان من أواخر العام الماضي مصداقية أكبر. تعزز إشارات الحاكم أويدا بمزيد من رفع أسعار الفائدة الآن من خلال أحدث أرقام التضخم، حيث لا يزال مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في اليابان فوق هدف 2٪ عند 2.5٪. يشير هذا التباين في السياسات بين احتياطي فيدرالي قد يميل إلى الدوفية وبنك اليابان المتشدد إلى استمرار قوة الين الياباني.
نظرًا لهذا البيئة، يجب على التجار التفكير في اتخاذ مراكز لتحقيق مزيد من الانخفاض في زوج دولار أمريكي/ين ياباني. يمكن أن يقدم شراء خيارات البيع بأسعار تنفيذ دون 152.00 وسيلة للربح من الانخفاض المستمر، مع مستوى نفسي هام يبلغ 150.00 كهدف محتمل في الأسابيع المقبلة. ويوفر هذا الاستراتيجية خطراً محدداً يقتصر على القسط المدفوع للخيارات.
ومع ذلك، يجب أن نراقب بيانات التضخم الأمريكية المقبلة. فقد يتحدى تقرير مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الذي يأتي أقوى من المتوقع رواية خفض أسعار الفائدة الفيدرالية الوشيك، مما يسبب انتعاشاً حاداً في الدولار الأمريكي. تاريخياً، رأينا تقلبات مشابهة في أوائل عام 2024 عندما تسببت تقارير التضخم القوية في تأخير توقعات السوق لتخفيف السياسة مراراً.
