شهد مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في براندنبورغ، ألمانيا انخفاضاً، إذ انخفض إلى 2.2% على أساس سنوي في ديسمبر مقارنة مع 2.6% سابقاً. يُلاحظ هذا الانخفاض وسط ظروف اقتصادية أوسع وتأثيرات محتملة على أسواق العملات.
شهد زوج اليورو/الدولار الأمريكي ضغوطاً هبوطية، متجهاً نحو مستوى 1.1700 قبل صدور بيانات التضخم الألماني، جزئياً بسبب التوقعات بقراءات تضخم أضعف في ألمانيا وانتعاش الدولار الأمريكي. في الوقت نفسه، تراجع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي عن ارتفاعاته مع ارتفاع الطلب على الدولار الأمريكي، متجاوزاً الإشارات الفنية.
أسعار الذهب والتوترات الجيوسياسية
انخفضت أسعار الذهب من أعلى مستوياتها الأسبوعية عند 4,475 دولاراً مع انتعاش الدولار الأمريكي. ورغم الانخفاض، ساهمت التوترات الجيوسياسية المتعلقة بفنزويلا والشرق الأوسط في استمرار الطلب على الذهب كملاذ آمن.
تجاوزت القيمة السوقية لشركة Render مبلغ 1.2 مليار دولار بعد ارتفاع كبير في سعرها متجاوزًا 2.36 دولار، متجاوزةً عملات رقمية أخرى. سجلت عملة سولانا (SOL) مكاسب تجاوزت 137 دولاراً مدفوعة بالطلب المؤسسي، كما يتضح من تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة التي تجاوزت 16 مليون دولار.
يحذر موقع FXStreet من أن الأسواق تحمل مخاطر الخسارة. تهدف المعلومات إلى الإعلام وليس إلى تقديم النصيحة بشأن الاستثمارات، حيث أن FXStreet والمؤلفين غير مسؤولين عن المخاطر أو الأخطاء المتعلقة بالقرارات. يؤكدون على البحث الفردي لاتخاذ قرارات الاستثمار بينما يشددون على عدم وجود دور استشاري استثماري.
يعد انخفاض التضخم الألماني إلى 2.2% إشارة مهمة للبنك المركزي الأوروبي. شهدنا اتجاهات مماثلة للتضخم في إسبانيا وفرنسا في أواخر عام 2025، وهذه البيانات الألمانية تعزز الحالة لتخفيضات أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي في الربع الأول. تقوم الأسواق حالياً بتسعير احتمالية تزيد عن 70% لتخفيض بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع المقرر في مارس، وهو تغيير ملحوظ عن الأسابيع السابقة.
التأثير على اليورو واستراتيجيات التداول
يضع هذا التوقع ضغوطًا هبوطية على اليورو، خاصة أمام الدولار المدعوم من اقتصاد أمريكي يتمتع بمرونة نسبية. بالنسبة للمتداولين، يجعل ذلك شراء خيارات بيع اليورو/الدولار الأمريكي بمستويات حوالي 1.1700 استراتيجية جذابة للتمركز لمزيد من الانخفاض. يعد تقرير الوظائف الأمريكية غير الزراعية القادم هو المحفز الرئيسي التالي الذي يمكن أن يسرع هذه الحركة إذا أظهر استمرار قوة سوق العمل.
يقع الذهب في موقف صعب، مما يخلق فرصاً للتداولات المستندة إلى تقلب الأسعار. يمثل الدولار الأمريكي القوي عائقًا، لكن المخاطر الجيوسياسية الناتجة عن أزمة فنزويلا توفر دعماً قوياً، كما رأينا مع ارتفاع الأسعار إلى أكثر من 4,400 دولار للأوقية العام الماضي أثناء الحصار البحري الأولي. تشير هذه التوترات إلى استخدام الاستراتيجيات المعروفة باسم “straddles” أو “strangles” على العقود الآجلة للذهب، والتي ستربح من حركة سعرية كبيرة في أي اتجاه بينما تتلاعب هذه القوى المتناقضة.
يجب علينا أيضًا الاستعداد للتقلبات الكبيرة المرتبطة بحكم المحكمة العليا القادم بشأن صلاحيات التعرفة الرئاسية. يبدو أن السوق يتوقع أن تحكم المحكمة ضد الرسوم الجمركية، لكن قرارًا مفاجئًا قد يؤدي إلى تحركات حادة في عقود المؤشرات الاقتصادية المستقبلية وأزواج العملات مثل الدولار/الين. يمكن أن يكون شراء الخيارات “puts” خارج المال على صناديق الاستثمار المتداولة للقطاع الصناعي تحوطًا رخيصًا ضد نتيجة مدمرة.
الانسحاب الأخير للجنيه الإسترليني من ارتفاعاته الأخيرة مقابل الدولار هو أيضًا لافت للنظر. رغم أن التضخم في المملكة المتحدة كان أكثر ثباتًا مما هو عليه في منطقة اليورو، حيث تباطأ إلى 3.1% فقط في القراءة الأخيرة من عام 2025، إلا أنه لا يزال من المتوقع أن يتبع بنك إنجلترا نهج الاحتياطي الفيدرالي. بناءً على ذلك، يبدو أن الطريق الأقل مقاومة لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي للأسفل، ويجب علينا اعتبار القوة الأخيرة فرصة لبدء مراكز بيع عبر العقود المستقبلية.
