ضعف الدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية، عقب القبض على الرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو من قبل الولايات المتحدة. وصل زوج العملات USD/CAD إلى حوالي 1.3789، بعدما ارتفع إلى أعلى مستوى له منذ 11 ديسمبر.
تعكس الأسواق نغمة تتجنب المخاطر، مما يؤثر على الدولار الكندي جراء الآثار المحتملة على إمدادات النفط الخام الإقليمية. كندا تعد مصدرًا كبيرًا للطاقة، مما يجعل عملتها حساسة للتغيرات في سوق النفط.
أعلن الرئيس الأمريكي ترامب عن السيطرة المؤقتة لأمريكا على فنزويلا، مع خطط لشركات النفط الأمريكية للاستثمار في بنيتها التحتية للطاقة. تتفاخر فنزويلا بأكبر احتياطيات النفط الخام المؤكدة، بما يقارب 303 مليارات برميل، وفقًا لبيانات EIA الأمريكية.
تتجه الأنظار أيضًا إلى البيانات الاقتصادية الأمريكية المقبلة، التي تؤثر على توقعات السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
يظل توقع مؤشر ISM لمديري المشتريات في القطاع الصناعي في منطقة الانكماش. يُعد تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة محوراً رئيسيًا للأسبوع.
الرئيس كاشكري للفيدرالي في مينيابوليس يشير إلى أن السياسة النقدية الأمريكية قرب الحياد، مع مخاوف بشأن البطالة والتضخم. في كندا، يشعر بنك كندا بالراحة مع السياسة الحالية، ويهدف إلى التضخم بالقرب من الهدف 2٪، مما يشير إلى نهاية دورة التخفيف لبنك كندا.
يتضمن التقويم الاقتصادي لكندا إصدار مؤشر Ivey PMI وبيانات سوق العمل. تظهر الإحصاءات القوة المتنوعة للدولار الأمريكي مقابل العملات الأخرى، مع المكاسب ضد الدولار الكندي.
بالنظر إلى التوترات الجيوسياسية التي تدفع زوج العملات USD/CAD نحو 1.3800، يجب أن نتوقع ارتفاع التقلبات في الأسابيع المقبلة. عدم اليقين المحيط بإمدادات النفط الفنزويلية يخلق بيئة مخاطر تقليدية تستفيد فيها عادة الدولار الأمريكي كمأوى آمن. يشير ذلك إلى أن استراتيجيات الخيارات، مثل شراء الاسترادل أو الشرامل، على زوج USD/CAD يمكن أن تكون فعالة للاستفادة من تغيرات الأسعار الكبيرة في أي اتجاه.
رد فعل السوق الفوري للأخبار من فنزويلا هو قفزة في أسعار النفط، حيث رأينا ارتفاع خام غرب تكساس الوسيط ليصل إلى 80 دولارًا للبرميل لفترة قصيرة، وهو مستوى لم يتم الحفاظ عليه باستمرار منذ أواخر 2024. ومع ذلك، فإن احتمال استثمار الولايات المتحدة في استعادة البنية التحتية الفنزويلية المتداعية يقدم عاملًا طويل الأجل معقدًا. محتملاً يجب أن نأخذ في الاعتبار أن الإنتاج الفنزويلي ظل تحت 900,000 برميل يوميًا لسنوات، هبوطًا حاداً من أكثر من 2.3 مليون برميل يوميًا قبل عقد من الزمن، مما يعني أن استعادة ناجحة قد تغمر السوق وتغطي أسعار النفط في الأجل المتوسط.
السياسة النقدية المتوقعة تدعم بشكل أكبر الدولار الأمريكي القوي مقابل الدولار الكندي.
يشير هذا السيناريو، بالإضافة إلى المحفز الجيوسياسي الحالي، إلى إنشاء مراكز صعودية لزوج USD/CAD. شراء خيارات الشراء على USD/CAD يوفر وسيلة محددة المخاطر للحصول على عرض صعودي أكبر، مستهدفًا المستوى النفسي 1.4000 الذي لم يشهده منذ 2022. تجعل التقلبات المتزايدة للخيارات أكثر تكلفة، ولكن الاحتمالية لحركة حادة تبرر القسط.
يجب أن نولي اهتمامًا خاصًا لتقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة يوم الجمعة للحصول على صورة أوضح لمسار المجلس الاحتياطي الفيدرالي. رقم وظائف قوي من المحتمل أن يقلل من احتمالية إجراء تخفيضات كبيرة في معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يضيف مزيدًا من القوة للدولار الأمريكي. من ناحية أخرى، قد يوفر تقرير ضعيف نقطة دخول أفضل لبناء مواقف طويلة على USD/CAD على أي انخفاض مؤقت.
