يتعافى زوج NZD/USD من انخفاض حدث في أوائل ديسمبر، مقترباً من 0.5725-0.5720، لكنه يواجه صعوبة في الحفاظ على الزخم الصاعد. حالياً، يُتداول فوق منتصف 0.5700s، بانخفاض قدره 0.15% لهذا اليوم.
يعزز الدولار الأمريكي قوته وسط تزايد التوترات الجيوسياسية، مما يؤثر على وضعه كملاذ آمن. تدعم أحداث مثل عملية دلتا فورس في فنزويلا والصراعات المستمرة في أوكرانيا وإيران وغزة الدولار الأمريكي على حساب الكيوي.
احتمالية تخفيضات الفائدة وتأثيرها
التوقعات بتخفيضات محتملة لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد تقيد مكاسب الدولار الأمريكي. في المقابل، فإن موقف بنك الاحتياطي النيوزيلندي يدعم سياسة سعر الفائدة الثابتة، مما يفيد الدولار النيوزيلندي من خلال الحد من الخسائر الكبيرة لزوج NZD/USD.
انخفض مؤشر مديري المشتريات للخدمات في الصين قليلاً إلى 52.0 في ديسمبر، مما أثّر على استجابة السوق. يمكن أن تؤثر إصدارات مؤشر ISM الصناعي الأمريكي والوظائف غير الزراعية على تحركات الدولار الأمريكي. تشمل العوامل الرئيسية الأخرى صحة الاقتصاد الصيني وأسعار منتجات الألبان كونها العوامل التجارية الرئيسية لنيوزيلندا.
تهدف سياسة بنك الاحتياطي النيوزيلندي النقدية للحفاظ على التضخم بين 1-3%، مما يؤثر إيجابياً على الدولار النيوزيلندي في حالات العوائد المرتفعة للسندات أو معدلات الفائدة المرتفعة. تلعب مخاطر الاقتصاد الأوسع دوراً أيضاً، حيث يقوى الدولار النيوزيلندي خلال فترات المخاطر المنخفضة.
ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى 98.75 هذا الصباح، وهو أعلى مستوى له منذ منتصف ديسمبر 2025، مدفوعاً باللجوء إلى الأمان بعد الأحداث في فنزويلا. هذه القوة في الدولار هي السبب الرئيسي الذي نرى فيه كفاح زوج NZD/USD تحت مستوى 0.5800. نراقب لنرى ما إذا كان يمكن الحفاظ على هذا الشعور بالخوف طوال الأسبوع.
تداعيات السوق واستراتيجيات المستقبل
ومع ذلك، فإن سوق العقود الآجلة يُسعر حالياً في أكثر من 125 نقطة أساس لتخفيض أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي لعام 2026، وهو ما يجب أن يحدد مدى ارتفاع الدولار. هذا يتناقض بشكل حاد مع نيوزيلندا، حيث بلغت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين للربع الرابع من 2025 نسبة 4.5% عنيدًا، مما يبقي بنك الاحتياطي النيوزيلندي على موقف ثابت. هذا الاختلاف في السياسة يخلق أساساً جوهرياً لزوج NZD/USD ويجعل البيع في هذا الانخفاض الجيوسياسي مخاطرة.
نبض الاقتصادي في الصين لا يزال مصدر قلق رئيسي بالنسبة لنا، حيث إنها الشريك التجاري الأكبر لنيوزيلندا. الانخفاض الأخير في مؤشر مديري المشتريات للخدمات إلى 52.0، إلى جانب الأرقام الصناعية الضعيفة من الأسبوع الماضي، يلقي بظلاله على الطلب على الصادرات الرئيسية لنيوزيلندا مثل الألبان. أي علامات أخرى على تباطؤ في الصين يمكن أن تفوق بسهولة موقف بنك الاحتياطي النيوزيلندي المتشدد وتضغط على الكيوي للهبوط.
نظرًا لهذه العوامل المتضاربة، نتوقع أن يرتفع التذبذب الضمني في خيارات NZD/USD في الأسابيع القادمة. يمثل هذا فرصة لاستراتيجيات مثل السيات الطويلة، التي تحقق الربح من حركة سعرية كبيرة في أي اتجاه دون الحاجة إلى توقع الاختراق. تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة الذي سيصدر الجمعة القادمة هو المحفز المحتمل الذي قد يحل التوتر الحالي.
