مع بداية عام 2026، افتتحت الأسهم الأمريكية بحذر، حيث حافظ كل من مؤشر S&P 500 وناسداك على استقرارهم بفضل قوة أشباه الموصلات التي تعادل نقاط الضعف في قطاع التكنولوجيا. استقر مؤشر داو جونز بعد انخفاضه الأولي، محافظاً على مستويات مشابهة لموقفه الافتتاحي في عام 2026.
يظل الاستراتيجيون متفائلين بشأن الأسهم الأمريكية طوال عام 2026، بهدف الوصول بمؤشر S&P 500 إلى 7,629 مما يشير إلى نمو محتمل من رقمين. هناك توقعات بأن القيادة السوقية ستتوسع لتتجاوز التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الكبيرة لتشمل قطاعات مثل البنوك الإقليمية، في حين يُتوقع أن يُظهر بعض الأسهم التقنية ذات القيمة المرتفعة أداءً دون المستوى.
أظهرت شركتا نيفيديا وميكرون مكاسب مستمرة من الطفرة التي قادتها الذكاء الاصطناعي في عام 2025، في حين شهدت شركات البرمجيات مثل سيلزفورس وكراودسترايك انخفاضات. على الرغم من بدء عام 2026 بشكل هادئ، انتهى عام 2025 بقوة، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بأكثر من 16%، وناسداك بأكثر من 20%، وداو بحوالي 13%، وحقق جميعهم أعلى مستويات قياسية.
ارتفعت أسهم الأثاث بسبب تأجيل التعريفات على عناصر مثل الأثاث المبطن، مما أعطى دفعة لشركات مثل وايفير وويليامز-سونومات. في الوقت نفسه، تباطأت نشاطات التصنيع في الولايات المتحدة مع انخفاض الطلبات الجديدة، على الرغم من تسارع نمو الوظائف، مما يحافظ على توقع اقتصادي مستقر.
يحيط عدم اليقين بقيادة الاحتياطي الفيدرالي، مع إمكانية تأثير ذلك على السياسة النقدية. انتقال وارن بافيت من منصب الرئيس التنفيذي لشركة بيركشاير هاثاواي إلى غريغ أبيل يمثل تغييراً كبيراً في القيادة، مع استمرار تساؤلات المستثمرين.
مع انفتاح الأسواق في عام 2026 بملاحظة ثابتة بعد عام 2025 الذي حطم الأرقام القياسية، يجب علينا التفكير في التحوط من مراكز الأسهم الطويلة لدينا. بعد أن ارتفع مؤشر S&P 500 بأكثر من 25% في عام 2025، يمكن استخدام خيارات الشراء على صناديق المؤشرات المتداولة في السوق العريض مثل SPDR Dow Jones Industrial Average ETF لحماية المكاسب ضد أي تراجع محتمل. يتيح لنا ذلك الحفاظ على التعرض للارتفاع مع تحديد مخاطرنا السلبية في هذه الأسابيع المبكرة والغير مؤكدة.
الانقسام الواضح بين مصنعي رقائق قوية وأسهم البرمجيات الأضعف يشير إلى إمكانية تجارة الأزواج. يمكننا أن نرى أن مؤشر SOX الذي يتتبع أشباه الموصلات ارتفع بأكثر من 60% خلال عام 2025، وهذا الزخم مستمر. لذا، يمكن شراء خيارات الشراء على صندوق استثمار متداول يتتبع أشباه الموصلات، في حين يمكن شراء خيارات البيع على صندوق استثمار متداول يتتبع البرمجيات، فقد تحقق أرباحًا من هذا الدوران المستمر داخل قطاع التكنولوجيا.
