يركز التقرير الرئيسي للوظائف في الولايات المتحدة على إصدار البيانات الاقتصادية الأسبوع القادم، بما في ذلك مؤشرات ISM وتقارير معنويات المستهلكين. من المتوقع إصدار تقرير ديسمبر يوم الجمعة، مع توقعات بزيادة في الرواتب غير الزراعية بمقدار 50,000، وانخفاض في معدل البطالة إلى 4.5%، وزيادة بنسبة 0.3% في نمو الأجور بالساعة. تقارير ADP وJOLTS مجدولة ليوم الأربعاء، مع استطلاع المستهلكين في ميشيغان يوم الجمعة وتكاليف العمل للوحدة للربع الثالث يوم الخميس.
في أوروبا، سيتجه الاهتمام إلى مؤشر أسعار المستهلك الأولي لشهر ديسمبر في منطقة اليورو، مع إصدار ألمانيا وفرنسا البيانات يوم الثلاثاء وتقرير شامل لمنطقة اليورو يوم الأربعاء. ستصدر أيضًا أرقام التضخم في سويسرا، السويد، والنرويج. لدى ألمانيا إصدارات إضافية، مثل طلبات المصانع يوم الخميس والإنتاج الصناعي وميزان التجارة يوم الجمعة.
التطورات الاقتصادية في آسيا
في آسيا، تتركز الأنظار على تقارير مؤشر أسعار المستهلكين ومنتجي الصين يوم الجمعة، في حين ستصدر اليابان بيانات الأجور يوم الأربعاء. التطورات الاقتصادية لهذا الأسبوع منتشرة في مناطق مختلفة، بتأثيرات من بيانات من قطاعات متعددة.
تتجه الأنظار إلى تقرير الوظائف في الولايات المتحدة لشهر ديسمبر 2025 الأسبوع المقبل، وهو أول إصدار كبير للبيانات في العام الجديد. نتوقع زيادة في الرواتب غير الزراعية بمقدار +50 ألف فقط، وهو تباطؤ كبير من +64 ألف التي شهدناها في نوفمبر 2025. هذه الأرقام أقل بكثير من المعدل الشهري البالغ حوالي 180,000 وظيفة الذي شهدناه خلال السنوات الأكثر استقرارًا قبل الجائحة، مما يشير إلى اقتصاد قد يكون في طور التبريد.
تأتي التعقيدات من الأجور، المتوقع أن تنمو بنسبة 0.3%، ومعدل البطالة الذي من المتوقع أن ينخفض إلى 4.5%. هذا السيناريو لتوافر وظائف أقل ولكن بأجور أعلى يخلق حالة من عدم اليقين بشأن الخطوة القادمة للاحتياطي الفيدرالي، مما يشير إلى احتمال تسعير الخيارات المتقلبة على المؤشرات الرئيسية بأقل من قيمتها. تجعل هذه البيانات المتناقضة من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي الاختيار بين تحفيز اقتصاد متباطئ ومكافحة التضخم المدفوع بالأجور.
في أوروبا، نتابع عن كثب الأرقام الأولية للتضخم في ألمانيا وفرنسا ومنطقة اليورو الأوسع. إذا جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلك أعلى من المتوقع، خاصة بعد أن ظلت فوق هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2% لمعظم عام 2025، فسوف يزيد الضغط لاتخاذ موقف أكثر صرامة. قد يؤدي ذلك إلى تعزيز اليورو، مما يجعل خيارات الشراء على زوج العملات اليورو/الدولار الأمريكي لعبة تكتيكية مثيرة للاهتمام للأسابيع القادمة.
البيانات الاقتصادية العالمية الرئيسية
تعد بيانات التضخم وأسعار المنتجين في الصين، المتوقع إصدارها يوم الجمعة، حاسمة أيضًا للمشاعر العالمية. يجب أن نتذكر أن أسعار المنتجين في الصين كانت في منطقة الانكماش لأكثر من عام خلال 2025، مما يشير إلى ضعف مستمر في الطلب على المصانع. من المتوقع أن يؤثر أي انخفاض جديد على العقود الآجلة للسلع، خاصة بالنسبة للمعادن الصناعية مثل النحاس.
يبدأ السوق العام بهدوء، لكن هذه النقاط البيانية قد تغير هذا سريعًا. غالبًا ما يرتفع مؤشر التقلبات في بورصة شيكاغو (VIX) قبل التقارير الاقتصادية الكبرى، وتظهر بياناته التاريخية ارتفاعات من منتصف العشرينات إلى فوق 20 في حالة الأرقام المفاجئة للوظائف. هذا يجعل شراء الخيارات القصيرة الأجل على مؤشر VIX تحوطًا محتملاً ضد رد فعل مفرط للسوق تجاه البيانات القادمة.
بالنسبة لتجار العملات بشكل خاص، فإن الانخفاض المحتمل في تقرير الوظائف الأمريكي الضعيف والتضخم الأوروبي القوي هو الحدث الرئيسي. من المحتمل أن يؤدي مثل هذا السيناريو إلى كسر استقرار الدولار الأمريكي الأخير ويفضل إستراتيجيات مثل فروق الشراء على زوج العملات اليورو/الدولار الأمريكي. يسمح لنا ذلك بالتقاط أي صعود محتمل في اليورو مع تحديد وتقليص المخاطر.
