شهدت أسعار الذهب في السعودية ارتفاعاً يوم الجمعة، وفقاً لتقارير FXStreet. ارتفع سعر الجرام إلى 527.16 ريال سعودي (SAR) من 520.68 ريال سعودي يوم الخميس.
كما ارتفع سعر التولة إلى 6,148.66 ريال سعودي، مقارنة بسعر اليوم السابق الذي كان 6,073.08 ريال سعودي. تحسب FXStreet أسعار الذهب في المنطقة عبر تكييف الأسعار الدولية مع العملات والوحدات المحلية.
الذهب كأصل آمن
يُعتبر الذهب تقليدياً كأصل آمن، خاصةً خلال فترات عدم الاستقرار الاقتصادي. يعمل كوسيلة للتحوط من التضخم وتدهور العملات، دون الاعتماد على أي مصدر محدد.
تُعد البنوك المركزية أكبر حاملي الذهب، حيث تستخدمه لتعزيز الاستقرار الاقتصادي. في عام 2022، أضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب، بقيمة 70 مليار دولار، مما يمثل زيادة سنوية قياسية وفقًا لمجلس الذهب العالمي.
يتأثر سعر الذهب بعوامل عدة، بما في ذلك عدم الاستقرار الجيوسياسي ومخاوف الركود. وعادةً ما يتحرك عكسياً مع الدولار الأمريكي والخزائن الأمريكية، وكلاهما يعتبر أصلًا آمنًا. عادةً ما تدفع أسعار الفائدة المنخفضة أسعار الذهب للارتفاع، في حين يميل الدولار الأمريكي القوي للحد منها.
يظهر الذهب قوة، معتمدًا على أدائه في نهاية العام الماضي. نرى أن هذا يُعزى إلى تزايد توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيبدأ في تخفيض أسعار الفائدة في الربع المقبل. كأصل غير ذي عائدات، يصبح الذهب أكثر جاذبية عندما تكون أسعار الفائدة في طريقها للانخفاض.
الطلب من البنوك المركزية
تؤثر هذه النظرة المستقبلية على الدولار الأمريكي، الذي يتمتع بعلاقة عكسية مع الذهب. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) فعلياً بأكثر من 3٪ في الربع الأخير من عام 2025 مع توقع المتداولين لهذا التغيير في السياسة. يجعل الدولار الأضعف الذهب أرخص لحاملي العملات الأخرى، مما يمكن أن يزيد من الطلب.
لا يمكننا أيضاً تجاهل الطلب المستمر من البنوك المركزية، والتي وفرت دعامةً قوية للأسعار. بالنظر إلى الوراء، تلا عمليات الشراء القياسية في عام 2022 شراء 800 طن أخرى من الصافي في عام 2024، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. تشير التقارير المبكرة إلى استمرارية هذا الاتجاه حتى نهاية عام 2025، خاصةً من البنوك في الأسواق الناشئة.
بالنظر إلى أن الذهب يُعتبر ملاذًا آمنًا، فإن أي عدم استقرار اقتصادي كامن سيدعم أسعاره. لقد لاحظنا أن البيانات العالمية لمؤشر مديري المشتريات التصنيعي ظلت تحت مستوى التوسع 50 لمعظم النصف الثاني من عام 2025، مما أثار مخاوف حول تباطؤ النمو. وهذا يجعل من الاحتفاظ بأصول مثل الذهب استراتيجية حكيمة لتنويع المحفظة.
بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يقترح هذا المشهد توقع ارتفاع الأسعار في الأسابيع القادمة. نعتقد أن شراء خيارات الشراء بأسعار تنفيذية تكون فوق مستوى السوق الحالي بشكل معتدل قد يوفر نسبة مواتية بين المخاطرة والمكافأة. يتيح ذلك المشاركة في التحركات الصاعدة المحتملة مع تحديد الحد الأقصى للخسارة المحتملة في القسط المدفوع.
