يرتفع زوج العملات AUD/USD نحو 0.6690، مسترجعًا الخسائر الأخيرة خلال ساعات التداول الآسيوية. يعزى هذا الارتفاع إلى توقعات بزيادة أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA). قد تدفع قراءة التضخم الأساسي للربع الرابع الأقوى من المتوقع إلى رفع سعر الفائدة في اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي في فبراير. ذكر حاكم بنك الاحتياطي الأسترالي، ميشيل بولوك، أن شروط الزيادات المحتملة في الفائدة كانت محل نقاش لعام 2026.
لم يتغير مؤشر مديري المشتريات للصناعات التحويلية في أستراليا من S&P Global عن نوفمبر، حيث بلغ 51.6 في ديسمبر. هناك توسع طفيف في الإنتاج والطلبات الجديدة. في هذه الأثناء، يكافح الدولار الأمريكي وسط توقعات بخفضين لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026. يركز السوق أيضًا على اختيار الرئيس الأمريكي ترامب القادم لرئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي ليحل محل جيروم باول، والذي قد يؤثر على السياسة النقدية نحو أسعار فائدة أقل.
كشفت محاضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة في ديسمبر عن موقف لتجنب مزيد من تخفيضات الفائدة إذا انخفض التضخم مع مرور الوقت. وعلى العكس من ذلك، فضل بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على الأسعار مستقرة بعد ثلاثة تخفيضات في عام 2025. يتأثر الدولار الأسترالي بعوامل مثل أسعار الفائدة التي يحددها بنك الاحتياطي الأسترالي وسعر خام الحديد وصحة الاقتصاد الصيني. كما أن الميزان التجاري الإيجابي يعزز أيضًا من قوة الدولار الأسترالي.
الموضوع الرئيسي بالنسبة لنا هو اتساع الفجوة بين السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي والاحتياطي الفيدرالي. لاحظنا تزايد الرهانات على زيادة سعر الفائدة في اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي في 3 فبراير، حيث يتم تسعير الاحتمالات بحدود 65% من قبل المقايضات الليلية. وهذا يتناقض بوضوح مع الاحتياطي الفيدرالي الذي قام بالفعل بخفض أسعار الفائدة ثلاث مرات في عام 2025 لدعم سوق العمل المتباطئ.
تركز كل الأنظار على تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأسترالي للربع الرابع المقرر صدوره في 28 يناير. تذكر أن التضخم الأساسي فاجأ بالارتفاع في الربع الثالث من عام 2025 وقراءة قوية أخرى ستجبر بنك الاحتياطي الأسترالي على التحرك بشكل شبه مؤكد. لذلك، يمكن أن تتيح شراء خيارات شراء AUD/USD التي تنتهي في فبراير للاستفادة من أي حركة صعودية بعد صدور تلك البيانات.
نرى أيضًا دعمًا أساسيًا من ارتفاع أسعار السلع الأساسية. ارتفعت مؤخراً عقود خام الحديد الآجلة لأكثر من 140 دولارًا للطن، وهو أعلى مستوى شهرياً، بسبب الأخبار عن الطلب على الصلب الذي فاجأ بقوته في الصين. يعزز هذا من الميزان التجاري لأستراليا ويوفر دعمًا طبيعيًا للعملة.
من ناحية أخرى، يبقى الضغط على الدولار الأمريكي. يتوقع السوق على الأقل خفضين آخرين لأسعار الفائدة هذا العام، وهو ما يعزز من احتمالية ترشيح رئيس جديد وأكثر ميلاً للاعتدال للاحتياطي الفيدرالي في مايو. من المتوقع أن يحد هذا التوقع من أي ارتفاعات كبيرة في الدولار الأمريكي في الوقت الراهن.
