زادت العجز المالي الفيدرالي في الهند من 8,251.44 مليار روبية إلى 9,766.71 مليار روبية في نوفمبر. هذا النمو يعكس تحدي مالي متزايد تواجهه البلاد مع اقتراب نهاية العام.
في الأسواق المالية، استعاد زوج اليورو/الدولار الأمريكي زخمه حول منطقة 1.1750 مع انتهاء عام 2025. في نفس الوقت، كان الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي تحت ضغط معتدل، يتذبذب بالقرب من 1.3450 وسط تعديلات نهاية العام.
كان الذهب، الذي قُدر سعره بحوالي 4,300 دولار، يبدو مستعدًا لتحقيق مكاسب شهرية بالرغم من التراجعات الأخيرة. أظهرت سوق العملات الرقمية استقرارًا مع احتمال انتعاش بيتكوين وإيثريوم وريبل مع دخول السنة الجديدة.
تشير التوقعات الاقتصادية للدول المتقدمة في 2026 إلى نظرة إيجابية. بعد الصمود الاقتصادي العالمي في 2025، من المتوقع أن تظل العوامل الداعمة قائمة.
شهدت سوق العملات الرقمية في 2025 تقلبات تميزت بتغيرات تنظيمية وصعود الخزائن الرقمية للممتلكات. أفضل الوسطاء في 2025 قدموا خيارات متنوعة تشمل فروقات أسعار منخفضة ورافعة مالية عالية لتلبية احتياجات التداول المتنوعة.
مع اتساع العجز المالي في الهند إلى أكثر من 9.7 تريليون روبية، نرى علامات على ضغوط مالية. تمثل هذه الأرقام قفزة كبيرة وتشير إلى أكثر من 35% من الهدف السنوي المتوقع، مما يشير إلى زيادة محتملة في اقتراض الحكومة. قد يضغط هذا على الروبية مع بداية العام الجديد، لذا ينبغي النظر في هيكليات تستفيد من ضعف الروبية الهندية في الربع الأول من 2026.
يبدو أن التعافي المعتدل للدولار الأمريكي مؤقت ويعود للمراكز نهاية العام أكثر من كونه تغييراً في الاتجاه. لا يزال مؤشر الدولار أقل من 98.30، وهو تباين واضح مقارنة بالمستويات 104-105 التي رأيناها في بداية عام 2023، مما يشير إلى أن البيئة العامة للدولار الضعيف لا تزال قائمة. يمكننا استخدام هذا الانخفاض لبناء مراكز تتوقع استئناف هذا الاتجاه، ربما من خلال خيارات الشراء على EUR/USD.
يعكس الذهب عند سعر 4,300 دولار سوق صاعد قوية متعددة السنوات، على الأرجح بسبب نفس الطلب من البنوك المركزية ومخاوف التضخم التي شهدناها في أوائل العشرينات. ومع ذلك، بعد سلسلة مكاسب استمرت خمسة أشهر، يبدو المعدن مفرط في التمدد ومعرضًا لجني الأرباح. من الحكمة حماية المراكز الطويلة بشراء بعض الخيارات المستقبلية أو بيع بعض الخيارات المغطاة قصيرة الأجل لتوليد الدخل.
يشير التفاؤل الاقتصادي العام لـ 2026 إلى أن الأصول الخطرة يجب أن تؤدي بشكل جيد. لقد أدت أحجام التداول الرقيقة الحالية إلى انخفاض التقلبات الضمنية عبر العديد من الأسواق، مما يجعل الخيارات غير مكلفة نسبيًا. هذا يقدم فرصة جيدة لإنشاء مراكز ذات تقلبات عالية، مثل سترادلز على المؤشرات الرئيسية للأسهم، استعدادًا للزيادة المتوقعة في نشاط السوق في يناير.
