انخفضت أسعار خام غرب تكساس الوسيط إلى 57.60 دولارًا بعد رفضها عند 58.30 دولارًا. ساهم ارتفاع مخزونات النفط الأمريكية وزيادة منصات الحفر في المخاوف بشأن احتمالية زيادة العرض.
حصل الدولار الأمريكي على دعم من محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأخير، حيث تم تخفيض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. على الرغم من أن التوترات الجيوسياسية عززت الأسعار، إلا أن تقرير الوكالة الأمريكية للمعلومات (EIA) أظهر زيادة قدرها 400,000 برميل، مما زاد الضغط على أسعار النفط.
أكدت أوبك+ نيتها تعليق زيادات الإنتاج لتثبيت السوق. كان لهذا القرار تأثير محدود على الأسعار التي لا تزال مدعومة بسبب حالة عدم اليقين الجيوسياسية المتعلقة بدول مثل إسرائيل وإيران.
يعرف خام غرب تكساس الوسيط بخفته وحلاوته، وهو معيار في سوق النفط. تتأثر تسعيرته بديناميكيات العرض والطلب، والأحداث السياسية، وقوة الدولار الأمريكي.
تؤثر بيانات مخزون النفط من معهد البترول الأمريكي (API) ووكالة الطاقة الدولية (EIA) على أسعار خام غرب تكساس الوسيط، حيث يشير انخفاض المخزونات إلى زيادة في الطلب. تؤثر قرارات الإنتاج لأوبك أيضًا على الأسعار؛ زيادة الإنتاج تخفض الأسعار عادةً، بينما الاضطرابات تزيدها.
تضم أوبك+ منتجين رئيسيين للنفط وآخرين مثل روسيا، الذين يؤثرون على ظروف السوق من خلال اتفاقيات الإنتاج.
ونحن نغلق عام 2025، يقدم سوق النفط صورة مختلفة تمامًا عن السيناريوهات السابقة في نهاية العام، حيث كان الفائض في العرض هو الشغل الشاغل الأساسي. نتذكر فترات عندما كانت خام غرب تكساس الوسيط تكافح تحت 58 دولارًا، لكن أسعار اليوم ثابتة فوق 82 دولارًا للبرميل، مدفوعة بتوقعات عرض أكثر تشددًا. يتطلب هذا التغيير في الأسس إعادة تقييم استراتيجياتنا للربع الأول من 2026.
أظهرت أحدث بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) للأسبوع الأخير من ديسمبر 2025 سحباً في المخزون الخام بمقدار 1.5 مليون برميل، مما يعكس طلبًا قويًا في العطلات. ويشكل هذا تناقضًا صارخًا مع السنوات الماضية، مثل عندما شهدنا بناء مخزون غير متوقع بمقدار 400,000 برميل خلال نفس أسبوع العطلة. تشير هذه القوة الكامنة في الطلب إلى أن الانخفاضات في السعر من المرجح أن تُعتبر فرص للشراء.
لم تتفاعل الإنتاج الأمريكي بشكل قوي مع ارتفاع الأسعار كما كان يحدث في السابق. يظهر أحدث تقرير من بيكر هيوز أن عدد منصات الحفر الوطنية يحوم حول 620، وهو مستوى يشير إلى الانضباط في رأس المال بدلاً من الاندفاع لإغراق السوق بعرض جديد. هذا تغيير كبير عن الدورات السابقة حيث كانت زيادة عدد الحفارات بسرعة تحد من ارتفاع الأسعار.
وبالنظر إلى المستقبل، فإن قرار أوبك+ من أوائل هذا الشهر بتمديد تخفيضات الإنتاج خلال الربع الأول من 2026 يوفر أرضية صلبة للسوق. علاوة على ذلك، مع الإشارة إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيوقف زيادات الفائدة، فإن احتمال ضعف الدولار الأمريكي في الأشهر القادمة يمكن أن يضيف دفعة أخرى لأسعار الخام. لذلك يجب أن نكون مستعدين لاستمرار قوة الأسعار، ونرى التراجعات على أنها عابرة.
تواصل التوترات الجيوسياسية، خاصة في البحر الأحمر، إضافة علاوة على المخاطر التي تدعم الأسعار، تمامًا كما فعلت الاحتكاكات بين القوى الكبرى في الماضي. على الرغم من أن هذه العوامل يمكن أن تكون غير متوقعة، إلا أنها حاليًا تحد من أي انخفاضات كبيرة لسعر النفط. لذلك يجب على المتداولين أن يكونوا حذرين من الاحتفاظ بمراكز قصيرة كبيرة.
بالنظر إلى هذه العوامل المتفائلة، يجب على المتداولين النظر في استخدام الخيارات لوضع أنفسهم لتحقيق مزيد من الارتفاع في أوائل 2026. قد يكون شراء سبريدات خيارات الشراء وسيلة فعالة من حيث التكلفة للحصول على تعرض لحركة محتملة نحو نطاق 85-90 دولارًا. يجب مراقبة تقارير المخزون الأسبوعية عن كثب، حيث أن أي ارتفاع غير متوقع يمكن أن يؤدي إلى جني الأرباح على المدى القصير.
