ظهرت المعادن النفيسة كأقوى أداء في الأسواق السلعية في عام 2025، حيث تقدمت الفضة بقوة وسجل الذهب ارتفاعات قياسية متكررة.
يعكس الارتفاع مزيجًا من عدم اليقين الاقتصادي والمخاطر الجيوسياسية وتغيير التوقعات المتعلقة بالسياسة النقدية.
قفزت الفضة بنسبة 161% على مدار العام، متجاوزة مستوى 80 دولارًا للأوقية للمرة الأولى.
تبع الذهب الفضة بزيادة 66%، مدعومًا بطلب الملاذ الآمن وشراء البنك المركزي وتوقعات انخفاض معدلات الفائدة. تفوق كلا المعدنين في الأداء على معظم مؤشرات الأسهم الرئيسية والعملات خلال العام.
العوامل الهيكلية تمتد إلى عام 2026
يتوقع المحللون أن تحتفظ المعادن النفيسة بدعمها حتى عام 2026 مع توقع انخفاض معدلات الفائدة بشكل أكبر. حافظت البنوك المركزية على شراء الذهب بشكل منتظم، بينما يواصل المتداولون بناء التعرض كوسيلة للتحوط من عدم اليقين المالي والجيوسياسي.
اكتسبت الفضة زخمًا إضافيًا من اعتبارها معدنًا حيويًا في الولايات المتحدة، إلى جانب قيود العرض والمخزونات المنخفضة. البلاتين والبلاديوم أيضًا في طريقهما لتحقيق مكاسب سنوية قوية، مستفيدين من ضيق العرض والطلب الصناعي.
قال جيسون يينغ، محلل السلع في بنك بي إن بي باريبا، إن العديد من المخاطر التي دفعت الأسعار للارتفاع هذا العام لا تزال قائمة مع دخولنا عام 2026، مما يترك مجالًا لمزيد من المكاسب عبر مجموعة المعادن النفيسة.
التحليل الفني
تراجعت الفضة بشكل حاد بعد مسيرة متعددة الأشهر شهدت ارتفاعها من حوالي 33 دولارًا في يونيو إلى ما فوق 76 دولارًا بحلول أواخر ديسمبر – بزيادة تجاوزت 130%.
تشير آخر شمعة حمراء إلى تباطؤ محتمل في الزخم، لكن الاتجاه الصعودي الأوسع لا يزال قائمًا مع تداول السعر فوق جميع المتوسطات المتحركة الرئيسية الثلاثة (5، 10، 30). ربما أدى الارتفاع السريع إلى بعض عمليات جني الأرباح مع دخول السوق العام الجديد.
لا يزال مؤشر MACD قويًا وصعوديًا، لكن التقاطع المحتمل أو التباطؤ في الرسم البياني قد يشير إلى تباطؤ الزخم على المدى القريب.
من المرجح أن يكون الدعم حول نطاق 66–68 دولارًا (منطقة التوطيد الأخيرة)، بينما يمكن لأي اختراق مستدام فوق 73 دولارًا أن يستأنف الصعود نحو 80 دولارًا.
توقع حذر مع استمرار التجزئة في الأسواق
يبرز الاختلاف عبر الأسواق السلعية تغير أولويات المستثمرين.
تستمر المعادن النفيسة والصناعية في الاستفادة من الاتجاهات الهيكلية في الطلب والسياسة، بينما تكافح أسواق الطاقة والزراعة تحت وطأة العرض المفرط.
حتى عام 2026، قد يؤدي انخفاض معدلات الفائدة إلى تمديد الدعم للمعادن، في حين قد تظل القطاعات الأخرى مقيدة ما لم تتشدد شروط العرض أو يتحسن الطلب.
تعلم المزيد عن تداول المعادن النفيسة على VT Markets هنا.
