في ديسمبر، سجل مؤشر أسعار المستهلك في كوريا الجنوبية نموًا بنسبة 0.3% على أساس شهري، متجاوزًا التوقعات بنسبة 0.2%. يمثل هذا الارتفاع انحرافًا عن النتائج الاقتصادية المتوقعة.
تبدو التوقعات الاقتصادية للدول المتقدمة في 2026-2027 قوية، مع استمرار العديد من العوامل الداعمة من 2025. في الوقت نفسه، قد تشهد سوق العملات المشفرة في 2026 نموًا بفضل التغييرات التنظيمية واعتماد التقنيات الجديدة.
تحركات سوق العملات
في سوق العملات، يستقر USD/JPY بالقرب من 156.00، رغم التحديات التي يواجهها الين. تعثر زوج AUD/USD عند مستوى تقني حاسم بسبب انخفاض أحجام التداول في موسم العطلات.
وبالنسبة لزوج EUR/USD، لوحظ تحرك هبوطي بعد إصدار محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، حيث انخفضت تحت 1.1750. من جهة أخرى، لم يظهر الدولار الكندي أي حركة ملحوظة مع تراجع نشاط السوق في نهاية العام.
وسط هذه الظروف الاقتصادية، ظلت أسعار الذهب مستقرة فوق 4,350 دولارًا بنهاية العام. حافظت إيثريوم على مستوى فوق 2,900 دولار رغم زيادة الضغط البيعي، مما يشير إلى قدرة العملات الرقمية على الصمود.
تم تقديم دليل لأفضل الوسطاء في مختلف المناطق لعام 2025، يغطي جوانب مثل هوامش منخفضة ورافعة مالية عالية. تهدف هذه الموارد إلى المتداولين الباحثين عن فرص فعالة من حيث التكلفة.
تأثير محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة
مع نقص السيولة في الأسواق بسبب تداولات العطلات، يجب أن نكون حذرين من التحركات المبالغ فيها نتيجة انخفاض حجم التداول. يشير محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية الأخير إلى الاستعداد لخفض الأسعار، لكن التضخم الأعلى من المتوقع في كوريا الجنوبية يعد بمثابة تحذير صغير. يخلق هذا توترًا تقليديًا بين توقعات السياسة التيسيرية والواقع المتمثل في استمرار ضغوط الأسعار مع دخولنا يناير.
التحول الحذر لمجلس الاحتياطي الفيدرالي هو السمة السائدة، حيث يؤكد المحضر أن المسؤولين مستعدون لمواصلة تيسير السياسة أكثر. تسعّر الأسواق حاليًا أكثر من 100 نقطة أساس من تخفيضات الأسعار لعام 2026، مما يخلق بيئة مواتية للأصول الخطرة. يقترح أن شراء خيارات الشراء على مؤشرات كبرى مثل داو جونز للربع الأول قد يكون وسيلة استراتيجية للتوجه إلى التيسير المتوقع.
ومع ذلك، يجب ألا نتجاهل مخاطر التضخم التي قد تؤخر أو تقلل من حجم التخفيضات تلك. بينما تعتبر بيانات كوريا الجنوبية بسيطة، فإنها تعكس التضخم المتعنت الذي شاهدناه في الولايات المتحدة في أواخر 2023، مما أخر دورة خفض الأسعار في ذلك العصر. مع استقرار بيانات US Core PCE لشهر نوفمبر 2025 عند 2.8%، لا يزال التضخم مرتفعًا عن هدف مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما يجعل خيارات البيع على السندات طويلة الأجل تحوطًا قابلاً للتطبيق.
التقلبات رخيصة بشكل غير معتاد الآن، مما يوفر فرصة واضحة لمتداولي المشتقات. كان مؤشر تقلبات CBOE (VIX) يحوم بالقرب من مستوى منخفض تاريخيًا عند 13، مما يجعله غير مكلف لشراء عقود الخيارات. هذا البيئة مثالية لشراء استراتيجيات التداول مثل straddles أو strangles على أزواج العملات الرئيسية للمراهنة على انفراج من هذه النطاقات الضيقة للعطلات عند عودة المشاركة الكاملة للسوق الأسبوع المقبل.
احتمال ضعف الدولار الأمريكي وتراجع العائدات الحقيقية يجعل الأصول مثل الذهب تبدو جذابة. مع الثبات الصارم للذهب فوق 4,350 دولارًا للأونصة، يمكن شراء خيارات الشراء لتقديم تعرض بالرافعة لمكاسب إضافية نتيجة موقف مجلس الاحتياطي الفيدرالي. وبالمثل، مع دفع EUR/USD ضد 1.1750، يمكن أن تستفيد مراكز الشراء من انخفاض الدولار المتوقع في أوائل 2026.
