يوم الاثنين، كانت هناك صعوبة في تحقيق زخم إيجابي لمؤشر داو جونز، بسبب أداء الأسهم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. على الرغم من التحديات، تبقى الأسواق في وضع قوي للنمو لهذه السنة. من المتوقع أن يتم الاجتماع النهائي للاحتياطي الفيدرالي في 2025 هذا الأسبوع، على الرغم من قلة البيانات المهمة الأخرى المقرر إصدارها.
افتتح سوق الأسهم الأمريكي آخر أسبوع تجاري من 2025 بهدوء، على الرغم من اقترابه من مستويات قياسية. أسبوع التداول القصير، بسبب إغلاق العطلة المقبل، سيشهد إصدار بيانات رئيسية واحدة فقط: محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يوم الثلاثاء.
تواجه المؤشرات الرئيسية تحديات بسبب انخفاض حجم التداول في نهاية السنة. بلغ مؤشر S&P 500 مستويات قياسية خلال الليل قبل أن يستقر، متأثراً بانخفاض في أسهم الذكاء الاصطناعي ومواد بناء المنازل. وبلغ مؤشر داو جونز ذروته خلال الليل لكن انتهى بارتفاع بسيط بمقدار 100 نقطة من يوم الجمعة الماضي، مع تكبد سهم Nvidia انخفاضًا بنسبة 1.7٪.
مؤشر داو جونز في طريقه للحفاظ أو تجاوز اتجاهه الصعودي للشهر الثامن على التوالي في العام الجديد. على الرغم من انخفاض حجم التداول، ارتفع مؤشر داو بأكثر من 14٪ لهذا العام، مع اقتراب S&P 500 من زيادة بنسبة 17.5٪ منذ يناير.
إصدار محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يوم الثلاثاء هو أمر حاسم لمراقبي السوق. يتوقع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي خفضين بمقدار ربع نقطة في أسعار الفائدة خلال السنتين المقبلتين، وسط تكهنات السوق.
مع توقف الأسواق بالقرب من مستويات قياسية في تداولات العطلات الخفيفة، نحن نعتقد أن خطوة مهمة وشيكة. تُعد محاضر الاحتياطي الفيدرالي القادمة يوم الثلاثاء المحفز الأكثر احتمالاً لهذا التغيير. ومع مؤشر التقلبات CBOE (VIX) الذي يحوم بالقرب من مستوى 14 منخفضًا، تعتبر تسعير الخيارات رخيصة نسبيًا، مما يوفر طريقة فعالة للتموضع من أجل زيادة محتملة في التقلبات.
يجب أن نولي اهتمامًا خاصًا لضعف قادة الذكاء الاصطناعي مثل Nvidia، خاصةً بعد الارتفاع التاريخي بمئات النقاط المئوية خلال فترة 2023-2024. قد يكون هذا الضعف علامة تحذيرية للقطاع التقني الأوسع، الذي قاد جزء كبير من انتعاش هذا العام. يمكن أن يكون شراء خيارات شراء على المؤشرات الثقيلة في التكنولوجيا مثل QQQ أو على الأسهم الفردية ذات الأداء العالي وسيلة قيمة للتحوط ضد تصحيح تقوده التكنولوجيا.
الحدث الرئيسي هو محضر الاحتياطي الفيدرالي، حيث سنبحث عن أدلة تشير إلى أي اختلاف عن مخطط النقاط الحذر. إذا ألمحت المحاضر إلى موقف أكثر ليونة، فقد تشتعل المرحلة التالية من الانتعاش، مما يجعل خيارات الشراء قصيرة المدى على SPY جذابة. ومع ذلك، يمكن لأي تعزيز لنبرة صقرية وصبورة أن يؤدي بسهولة إلى عملية بيع من هذه المستويات العالية.
نظرًا لأن مؤشر داو ارتفع بأكثر من 14٪ لهذا العام، فإن الوقت الحالي هو الوقت المناسب لحماية تلك المكاسب مع اقتراب 2026. ينطبق هذا بشكل خاص بعد دورة رفع أسعار الفائدة العدوانية التي بلغت ذروتها في 2024، والتي قد لا تكون آثارها قد تحققت بالكامل. شراء خيارات شراء خارج المال على المؤشرات الرئيسية يوفر وسيلة فعالة من حيث التكلفة لتأمين المحافظ ضد مفاجأة صقرية أو استمرار الضعف في القطاعات الرئيسية للنمو.
