توقف زوج العملات AUD/USD في بداية الأسبوع الأخير من التداول لعام 2025، وانخفض دون مستوى 0.6700 مع تباطؤ النشاط في السوق خلال فترة العطلات. على الرغم من ذلك، من المتوقع أن تظل التأثيرات الأساسية مستقرة مع دخول عام 2026، حيث من المتوقع أن يرفع بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) أسعار الفائدة، مما يدعم الدولار الأسترالي، في حين يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي يميل نحو سياسات أكثر تيسيرًا.
من المتوقع أن تتسع الفروق بين معدلات الفائدة بين بنك الاحتياطي الأسترالي والاحتياطي الفيدرالي بشكل أكبر، مما قد يعزز الدولار الأسترالي ويضعف الدولار الأمريكي. تتركز العيون على محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة، حيث تتوقع أسواق الفائدة على الأقل خفضين للفائدة من الاحتياطي الفيدرالي بحلول سبتمبر، مما يتماشى مع مخطط النقاط الخاص بالاحتياطي الفيدرالي الذي يشير إلى تيسير معتدل خلال العامين المقبلين.
العوامل التي تؤثر على الدولار الأسترالي
يؤثر على الدولار الأسترالي عدة عوامل، بما في ذلك أسعار الفائدة لبنك الاحتياطي الأسترالي، وسعر خام الحديد، وصحة الاقتصاد الصيني، وميزان التجارة الأسترالي. تميل أسعار الفائدة العالية والميزان التجاري الإيجابي إلى دعم الدولار الأسترالي، في حين يمكن أن تؤثر سلبًا عليه الأداء الاقتصادي الصيني الضعيف أو انخفاض أسعار خام الحديد. بالإضافة إلى ذلك، يلعب السوق التصديري القوي في أستراليا، لاسيما في خام الحديد إلى الصين، دورًا في تقييم العملة.
التباين المتزايد بين سياسات البنوك المركزية هو القصة الرئيسية بالنسبة لنا الآن. يحتفظ بنك الاحتياطي الأسترالي بسعر الفائدة النقدي عند 4.85% لمحاربة التضخم، بينما خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة إلى نطاق 4.25-4.50%. هذا الانقسام في السياسات يشير بقوة إلى أن الدولار الأسترالي سيتفوق على الدولار الأمريكي ونحن نتجه نحو عام 2026.
تدعم البيانات الأخيرة هذا الرأي، مع تباطؤ نمو الوظائف في الولايات المتحدة في نوفمبر 2025 إلى 95,000 فقط وتبريد التضخم في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي إلى 2.5%. بالمقابل، كان مؤشر أسعار المستهلك في أستراليا للربع الثالث من عام 2025 مرتفعًا عند 3.8%، مما أعطى بنك الاحتياطي الأسترالي كل الأسباب للحفاظ على موقفه المتشدد. هذه البيانات الاقتصادية الأساسية هي ما يقود التحرك المتوقع للعملة.
يجب أن نعتبر شراء خيارات شراء AUD/USD التي تنتهي صلاحيتها في أواخر فبراير أو مارس 2026 للاستفادة من الارتفاع المتوقع. هذه الاستراتيجية تقدم مخاطرة محددة بينما توفر تعرضًا لإمكانات ارتفاع كبيرة بمجرد عودة أحجام التداول في يناير. قد تقدم أسعار التنفيذ حول مستوى 0.6750 أو 0.6800 توازنًا جيدًا بين الاحتمالات والمكافأة.
أسعار السلع وتأثيرها
يدعم التوقعات أيضًا ارتفاع أسعار السلع، حيث يستمر خام الحديد في التداول فوق 130 دولارًا للطن. تأتي هذه القوة من الجهود الأخيرة للصين لتحفيز اقتصادها، مما يعزز الطلب على الصادرات الرئيسية لأستراليا. يوفر السوق السلع الصحي أساسًا قوياً لقوة الدولار الأسترالي.
تبدو هذه التركيبة مألوفة، مما يذكرنا بالفترة 2009-2011 عندما حدث تباين مماثل في السياسات. في ذلك الوقت، أدت زيادات الفائدة العدوانية لبنك الاحتياطي الأسترالي بعد الأزمة المالية العالمية إلى ارتفاع زوج العملات AUD/USD بينما كان الاحتياطي الفيدرالي يتبع سياسة تيسيرية. تشير التاريخ إلى أنه عندما تتناغم هذه الظروف، يمكن أن يكون الاتجاه قويًا ومستدامًا.
