ظلت أسعار النفط الخام لغرب تكساس الوسيط (WTI) مرتفعة، حيث تقترب من 57.50 دولارًا للبرميل بسبب المخاوف من اضطرابات محتملة في الإمدادات. جاء ذلك عقب انتعاش بعد انخفاض بنسبة 2.5%، بدعم من احتمالات التأخير في التوصل إلى اتفاق سلام في أوكرانيا والتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.
أشار الرئيس ترامب إلى وجود تقدم في المحادثات مع الرئيس الأوكراني زيلينسكي، على الرغم من عدم تحقيق اختراق إقليمي. في هذه الأثناء، تستمر التوترات في الشرق الأوسط، بما في ذلك الضربات الجوية السعودية في اليمن والموقف العدائي لإيران، في تشكيل مخاطر على قنوات إمدادات النفط.
تتأثر ديناميات سوق النفط بالعرض والطلب العالمي، وعدم الاستقرار السياسي، وقرارات إنتاج أوبك. تؤثر تعديلات أوبك على حصص الإنتاج بشكل كبير على أسعار النفط، حيث تميل الحصص المنخفضة إلى رفع الأسعار.
يؤثر قيمة الدولار الأمريكي أيضًا على أسعار نفط خام غرب تكساس الوسيط (WTI) نظرًا لتداول النفط بهذه العملة. توفر بيانات المخزون من معهد البترول الأمريكي (API) ووكالة معلومات الطاقة (EIA) نظرة على تقلبات العرض والطلب.
يمكن أن تشير التعديلات المحتملة في السياسة المالية للصين في عام 2026 إلى زيادة الدعم للنمو الاقتصادي، مما يؤثر على الطلب على النفط. ومع ذلك، لا يزال النفط الخام في طريقه للانخفاض الكبير هذا العام، مع توقعات بوجود فائض عالمي في العام القادم.
نرى أسعار النفط الخام مستقرة بالقرب من 57.50 دولارًا بسبب المخاوف الفورية بشأن الإمدادات. توفر التوترات الجيوسياسية، من تأخيرات في محادثات السلام في أوكرانيا إلى الاحتكاك في الشرق الأوسط، دعمًا قصير الأجل. ومع ذلك، فإن هذا يحدث في ظل انخفاض الأسعار بأكثر من 20% خلال عام 2025، وهو أسوأ أداء سنوي نشهده منذ انهيار الطلب في 2020.
الافتقار إلى اختراق واضح في محادثات السلام في أوكرانيا يعني أن حالة عدم اليقين في الإمدادات ستستمر في العام الجديد. كما أن خطة الصين لزيادة الإنفاق المالي في 2026 تقدم شريان حياة للطلب المستقبلي، وهو الرأي الذي تدعمه بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي Caixin التي تجاوزت للتو عتبة التوسع 50.0. تشير هذه العوامل إلى أن خيارات الشراء قد تكون مفيدة للمراهنة على ارتفاعات الأسعار القصيرة المدفوعة بالعناوين.
على الرغم من هذه الإشارات الإيجابية، يظل التحدي الرئيسي هو التوقعات بفائض عالمي في العام المقبل. تشير أحدث تقارير إدارة معلومات الطاقة (EIA) إلى وفرة تزيد عن 1.1 مليون برميل يوميًا للربع الأول من عام 2026، مدفوعة بإنتاج قوي خارج أوبك. وهذا يشير إلى أن أي ارتفاعات قد تكون فرصًا جيدة لبيع العقود الآجلة أو شراء الخيارات الوقائية.
الأحجام التجارية ضئيلة لنهاية العام، مما يمكن أن يضخم تحركات الأسعار على أي أخبار. رأينا ذلك مع تقرير معهد البترول الأمريكي (API) الأسبوع الماضي، الذي أظهر سحبًا مفاجئًا من المخزون قرابة 3 ملايين برميل، مما رفع الأسعار مؤقتًا. وبذلك ينبغى على المتداولين توقع تقلبات مرتفعة ومراقبة بيانات المخزون الأسبوعية عن كثب.
هذا النزاع بين مخاطر الإمداد القصير الأمد وتوقعات الفائض طويل الأمد يخلق إعدادًا كلاسيكيًا للتقلبات العالية. لأولئك الذين لم يحددوا اتجاهًا ولكنهم يتوقعون حركة كبيرة، قد يكون شراء الاستراتيجيات المتداخلة خيارًا صالحًا. هذا يسمح لنا بتحقيق الربح سواء ارتفعت الأسعار أو انخفضت بشكل حاد في الأسابيع القادمة.
