تعزز الين الياباني إلى ما دون 155 لكل دولار يوم الجمعة، مما أسفر عن مكاسب أسبوعية جيدة. واصل المتداولون التركيز على مسار تشديد بنك اليابان بدلاً من التراجع الفوري في بيانات التضخم.
تم تداول USDJPY حول 156.32، ولكن الشعور العام عكس تنامي الثقة بأن تطبيع السياسة لا يزال قائماً.
جاءت هذه الخطوة حتى مع تراجع معدل التضخم السنوي في طوكيو إلى 2% في ديسمبر، مما يُعد أدنى مستوى خلال أكثر من عام. وعكست التهدئة انخفاض أسعار الغذاء والطاقة، لكنها لم تغير كثيراً من التوقعات لمزيد من الزيادات في الأسعار.
تضخم طوكيو لا يزال يوجه توقعات السياسة
يُعتبر تضخم طوكيو مؤشراً رئيسياً لاتجاهات الأسعار الوطنية ويحمل وزناً لدى صناع السياسة. بينما أشار التراجع إلى 2% إلى بعض التهدئة، إلا أن التضخم لا يزال متماشياً مع هدف بنك اليابان بدلاً من أن يكون أقل منه.
يبدو أن الأسواق تنظر إلى القراءة الأخيرة على أنها توقف وليس عكساً. يتوقع المتداولون استمرار بنك اليابان في إعطاء الأولوية لاتجاه التضخم العام على التقلبات الشهرية، خاصة بعد سنوات من انخفاضه عن الهدف.
رفع سعر الفائدة في بنك اليابان يدعم التوقعات الصارمة
رفع بنك اليابان الأسبوع الماضي سعر الفائدة إلى 0.75%، وهو أعلى مستوى منذ عام 1995.
دعم المحافظ كازو أويدا التوقعات بمزيد من التشديد، قائلاً إن البنك المركزي سيزيد أسعار الفائدة مرة أخرى إذا استمرت اتجاهات التضخم.
لم يحدد وتيرة أو حدود الزيادات المستقبلية، مما يجعل الأسواق يقظة للبيانات القادمة.
هذا الموقف قد دعم الين، حتى مع ميل البنوك المركزية الكبرى الأخرى نحو التخفيف. يبقى الفجوة في السياسة محركًا رئيسيًا لتدفقات العملات إلى الين، خاصة خلال فترات انخفاض الشهية للمخاطر العالمية.
البيانات الاقتصادية المختلطة تحد من الزخم الصعودي
أظهرت أحدث بيانات النشاط في اليابان صورة مختلطة. انخفض الإنتاج الصناعي بنسبة 2.1% على أساس سنوي في نوفمبر، مما يبرز الضعف المستمر في قطاع التصنيع.
بالمقابل، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 1%، مما يشير إلى أن إنفاق الأسر قد استقر بدلاً من أن يتسارع.
ظل معدل البطالة ثابتًا عند 2.6% في نوفمبر، مما يشير إلى استمرار الضيق في سوق العمل. يدعم هذا الاستقرار توقعات نمو الأجور، والتي لا تزال مهمة لتوقعات التضخم في بنك اليابان.
التحليل الفني
يبقى USDJPY مرتفعًا بالقرب من المستويات المرتفعة الأخيرة لكنه يواصل النضال لكسر منطقة المقاومة عند 157.88.
يتجمع سعر الحركة أسفل القمة مباشرة، مع تسطح المتوسطات المتحركة لـ 5 و10 و30 يومًا – مما يشير إلى وقفة محتملة أو تصحيح بسيط.
تباطأ زخم MACD، حيث ت hovering المخطط البياني حول خط الصفر. فقد تلاشت العبور المتفائل السابق قليلاً، وإن لم تظهر محادثات جديدة فقد يشهد الزوج مزيدًا من حركة السعر في نطاق محدود على المدى القصير.
نظرة حذرة مع تباين السياسات يدفع التدفقات
قد يظل الين مدعوماً إذا استمرت الأسواق في تسعير مزيد من الارتفاعات من بنك اليابان رغم تضخم العناوين الأضعف. ومع ذلك، قد تحد البيانات الصناعية الضعيفة من الارتفاع العدواني.
في المدى القريب، قد يتداول USDJPY في نطاق واسع بين 155.00 و158.00، مع تحديد الاتجاهات استنادًا إلى اتجاهات التضخم واتصالات بنك اليابان بدلاً من إصدارات البيانات الفردية.
