تتوقع وول ستريت أن يصل مؤشر S&P 500 إلى 7,580 بحلول نهاية عام 2026، مع توقع ارتفاع بنسبة 14% في الأرباح لكل سهم. يُدعم النمو المتوقع من خلال دفع الرئيس الأمريكي ترامب لخفض أسعار الفائدة والتحفيز من خلال الشيكات الضريبية واستردادات ضريبية كبيرة.
تشير استطلاعات مثل تلك التي أجرتها BlackRock إلى أن 59% من المشاركين يعتقدون أن عوائد الأصول الخطرة ستستمر في عام 2026. وتُشير مصادر مثل FXStreet إلى تنبؤات تتراوح بين 7,200 و8,100، بمتوسط تقدير 7,580، مما يمثل زيادة بنسبة 11% عن 6,820.
في عام 2025، تسببت سياسات ترامب في تقلبات في مؤشر S&P 500، حيث انخفض في البداية بنسبة 17% على أساس سنوي بسبب التعريفات الجمركية. ومع ذلك، انتعش المؤشر مع تحقيق مكاسب لسبعة أشهر متتالية، مما أدى إلى عائد سنوي بنسبة 15%.
السوق متفائل بشأن عام 2026، حيث تتوقع جولدمان ساكس نمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة بين 2% و2.25%. قام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في عام 2025 وقد يقوم بخفضها بمقدار 50 نقطة أساس أخرى في عام 2026.
يخطط ترامب لمزيد من التحفيز وخفض الضرائب لعام 2026، مع احتمالية اتخاذ تدابير لتوزيع شيكات تحفيز التعريفات الجمركية. ستستفيد الشركات من سياسة الاستهلاك الفوري بنسبة 100%، مما يعزز الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي.
من المتوقع أن يستفيد مؤشر S&P 500 من العوامل الفنية ونمو الأرباح. تعد Adobe وUnitedHealth وNewmont وMarvell وNetflix اختيارات أسهم قوية للعام القادم.
مع توقع ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 11% ليصل إلى 7,580 في العام المقبل، يجب أن نكون في وضع يتيح لنا المزيد من المكاسب في الأسابيع المقبلة. تاريخياً، توفر الأيام الخمسة الأخيرة من ديسمبر والأوليين من يناير عوائد إيجابية، وهي فترة تُعرف برالي سانتا كلوز. منذ عام 1950، حققت هذه الفترة متوسط مكاسب لمؤشر S&P 500 بنسبة 1.3%، مما يجعلها وقتاً مثالياً لبدء التداولات الصعودية.
إستراتيجية بسيطة هي شراء خيارات الشراء على SPX أو SPY مع تواريخ انتهاء صلاحية في مارس أو يونيو 2026. بالنظر إلى الإجماع الصعودي، ستسمح أسعار التنفيذ حول مستوى 7,000 إلى 7,200 بالمشاركة بشكل كبير في الرالي المتوقع. بدلاً من ذلك، يمكن لبيع انتشارات البيع غير النقدية تحقيق الدخل بينما يعكس وجهة نظرنا أن الدعم القوي موجود حول مستوى 6,550.
يوفر الموقف المتساهل للاحتياطي الفيدرالي رياحاً داعمة رئيسية لاستراتيجيتنا. بعد ثلاث تخفيضات للفائدة في عام 2025، أكدت محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي استعداداً لتخفيضات إضافية في أوائل 2026. لقد رأينا في الماضي أنه عندما يسترخي الاحتياطي الفيدرالي السياسة بينما يكون السوق قريباً من ارتفاعاته، فإن الأسهم عادةً ما تحقق أداءً جيداً على مدار العام التالي.
تبدو الدوافع السياسية مواتية أيَضاً لأوائل عام 2026. تشير الأحاديث الأخيرة من الكابيتول هيل إلى أن مشروع قانون يصرح بشيكات تحفيز التعريفات الجمركية قد يكون جاهزاً للتصويت بحلول أواخر يناير، مما سيعزز الإنفاق الاستهلاكي. هذا، إلى جانب استردادات ضريبية أكبر من مشروع القانون الضريبي الجديد، يخلق حافزاً قوياً لتمديد الاستثمارات في الأسهم خلال الربع الأول.
في حين نظل متفائلين، فإننا نتذكر التقلبات الحادة في وقت مبكر من عام 2025 بعد الاضطرابات الجمركية. جاءت بيانات مطالبات البطالة الأسبوع الماضي عند 245,000، مما ساهم في تهدئة المخاوف من تباطؤ اقتصادي سريع، لكن المخاطر لا تزال قائمة. استخدام التداولات ذات المخاطر المحددة مثل انتشارات الدعوة هو طريقة حكيمة للاستفادة من الصعود مع الحماية من أي انتكاسات مفاجئة.
يمكننا أيضاً النظر إلى قطاعات محددة تستفيد من البيئة الحالية. تبدو خيارات الشراء على شركات تعدين الذهب مثل Newmont (NEM) منطقية، حيث دفع شراء البنوك المركزية أسعار الذهب إلى مستويات قياسية، مع إشارة العديد من المحللين إلى مسار يصل إلى 5,000 دولار للأوقية. وبالمثل، يجعل البناء المستمر للذكاء الاصطناعي، المدعوم بالاستهلاك الفوري بنسبة 100%، خيارات الشراء على أسماء أشباه الموصلات مثل Marvell Technology (MRVL) جذابة.
