يتراجع زوج اليورو/الجنيه الإسترليني إلى حوالي 0.8725، ليفقد 0.10% في وقت مبكر من يوم الأربعاء في الجلسة الأوروبية. يأتي هذا التراجع بعد الرسائل الحذرة الصادرة عن بنك إنجلترا بعد خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مما يعزز الجنيه الإسترليني. رغم ذلك، يتم تخفيف تراجع اليورو من خلال التوقعات المحدودة لتخفيضات الفائدة من البنك المركزي الأوروبي في عام 2026، حيث لوحظ وجود أقل من 10% فرصة لتخفيض سعر الفائدة في بداية ذلك العام. يشهد هذا الاختلاف في السياسة النقدية قوة للجنيه الإسترليني مقابل اليورو، حيث تتماشى التوقعات مع مسار التخفيف البطيء لبنك إنجلترا ونهج الانتظار والترقب للبنك المركزي الأوروبي.
في اجتماعه الأخير، قام بنك إنجلترا بخفض سعر الفائدة الأساسي إلى 3.75%. أشار المحافظ أندرو بيلي إلى نهج حذر تجاه التخفيضات المستقبلية، مؤكدًا على التضخم المستمر. تدعم التوقعات السوقية تخفيفًا تدريجيًا، مع بعض التوقعات بتخفيض سعر الفائدة مرة أخرى في أوائل عام 2024. في الوقت نفسه، قرر البنك المركزي الأوروبي إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير، مشيرًا إلى نهاية دورته التخفيفية. في تحركات العملات اليوم، يظهر اليورو قوة مقابل العديد من العملات، حيث سجل زيادة بنسبة 0.02% مقابل الدولار الأمريكي وارتفع بنسبة 0.10% أخرى مقابل الجنيه الإسترليني.
مع اقتراب نهاية العام، تتراجع أحجام التداول، مع توقع تغيرات محدودة في اليورو/الجنيه الإسترليني ما لم تطرأ تحولات في توقعات السياسة النقدية.
إن النهج الحذر لبنك إنجلترا بعد خفض سعر الفائدة الأخير هو العنصر الأساسي هنا، مما يمنح القوة للجنيه الإسترليني. نرى ذلك بسبب أن التضخم في المملكة المتحدة، رغم انخفاضه، لا يزال عند 3.1% في أحدث البيانات لشهر نوفمبر 2025، وهو أعلى بكثير من هدف البنك. وهذا التضخم المستمر سيجعل بنك إنجلترا على الأرجح يتجنب خفض الأسعار بسرعة كبيرة.
بالمقابل، يبدو أن البنك المركزي الأوروبي قد أنهى دورة خفض أسعار الفائدة في الوقت الحالي، مما يدعم اليورو. التضخم في منطقة اليورو يقترب من هدفه عند 2.5%، مما يتيح للبنك المركزي الأوروبي إمكانية إبقاء الأسعار ثابتة. يخلق هذا الاختلاف في السياسة اتجاهًا تنازليًا طفيفًا لليورو/الجنيه الاسترليني، لكن موقف البنك المركزي الأوروبي يمنع حدوث انخفاض حاد.
في الأسابيع القادمة، يجب أن ننظر في استراتيجيات تستفيد من الانجراف البطيء للأسفل والارتفاع المحدود. قد يكون بيع خيارات الشراء خارج المال على اليورو/الجنيه الاسترليني استراتيجية قابلة للتطبيق لجمع القسط. هذا النهج يستفيد من سقف السعر المتوقع وتسارع الانخفاض الزمني مع اقترابنا من فترة رأس السنة الهادئة.
يجب أن نتذكر أن حجم التداول يكون عادة منخفضًا جدًا بين عيد الميلاد وأوائل يناير. بالنظر إلى نفس الفترة في عام 2024 ، رأينا كيف أدى انخفاض السيولة إلى تداول أكثر هدوءًا وضمن نطاق محدد لهذا الزوج. يدعم هذا النمط التاريخي الفكرة بأن الزوج من المرجح أن يظل مستقراً أكثر من أن يقوم بحركة كبيرة.
قد يكون الانتشار البيعي التحوطي مقصدًا حكيمًا أيضًا للتحضير لانخفاض معتدل. عن طريق شراء خيار البيع وبيع واحد في نفس الوقت بسعر تنفيذ أقل، نحدد تكلفتنا الأولية ونحدد مخاطرنا. هذه استراتيجية مناسبة عندما نتوقع انخفاضًا تدريجيًا بدلاً من انخفاض حاد.
