ارتفعت أسعار الفضة يوم الأربعاء، حيث تم تداولها عند 71.66 دولارًا للأوقية، بزيادة قدرها 0.19% عن سعر اليوم السابق البالغ 71.53 دولارًا. هذا العام، شهدت الفضة زيادة بنسبة 148.02%.
بلغت نسبة الذهب إلى الفضة، التي تشير إلى عدد الأوقيات من الفضة المطلوبة لمعادلة أوقية ذهب واحدة، 62.59 يوم الأربعاء، انخفاضًا طفيفًا من 62.88 في اليوم السابق. تُستخدم الفضة غالبًا لتنويع المحافظ والتحوط خلال فترات التضخم.
العوامل المؤثرة على أسعار الفضة
قد تنجم تحركات الأسعار في الفضة عن عدم الاستقرار الجيوسياسي أو مخاوف الركود، مما يؤثر على مكانتها كأصل ملاذ آمن. في حين أن دولار أمريكي قوي يمكن أن يقيد الأسعار، إلا أن ضعف الدولار قد يرفعها.
يؤثر طلب الاستثمار وإمدادات التعدين ومعدلات إعادة التدوير أيضًا على أسعار الفضة. يمكن أن يؤدي الطلب الصناعي على الفضة، خصوصًا في قطاعات الإلكترونيات والطاقة الشمسية، إلى تقلبات في الأسعار. كما تؤثر الأنشطة الاقتصادية في الولايات المتحدة والصين والهند على الأسعار نظرًا لوجود قطاعات صناعية كبيرة في هذه البلدان تستخدم الفضة.
عادةً ما تحاكي أسعار الفضة توجهات الذهب، حيث يُعتبر كلاهما أصولًا ملاذًا آمنًا. تقدم نسبة الذهب إلى الفضة رؤى حول التقييمات النسبية لهذين المعدنين وقد توجه قرارات الاستثمار. إذ قد يدل معدل أعلى على التقليل من قيمة الفضة أو المبالغة في تقدير قيمة الذهب، بينما قد يشير معدل أقل إلى العكس.
نظرًا للإرتفاع غير العادي بنسبة 148% في أسعار الفضة منذ بداية عام 2025، يجب أن نقترب من السوق بمزيج من الزخم الصعودي والحذر. تعكس السعر الحالي البالغ 71.66 دولارا اتجاهًا قويًا، ولكن قد تؤدي السيولة المنخفضة في فترة العطلات حول عشية عيد الميلاد إلى تضخيم التحركات. ومع دخولنا الأيام الأخيرة من التداول لهذا العام، يمكن أن يؤدي تحقيق الأرباح إلى إدخال تقلبات في المدى القصير.
العوامل السوقية والرؤى التجارية
لقد غذى هذه الزيادة إلى حد كبير التوقعات بتخفيف البنك الاحتياطي الفيدرالي، وهي رواية اكتسبت زخمًا كبيرًا. مع إظهار أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلكين لشهر نوفمبر 2025 تباطؤ التضخم إلى معدل سنوي بلغ 2.8%، فإن السوق يسعر الآن على الأقل خفضين في أسعار الفائدة بحلول منتصف عام 2026. يجعل هذا الاحتمال من الأصول غير المولدة للعائد، مثل الفضة، أكثر جاذبية.
هذا الشعور أضعف أيضًا الدولار الأمريكي، مما وفر دفعة مباشرة للفضة. حيث انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بشكل مطرد خلال الربع الرابع، وكسر مؤخرًا دون مستوى 102 من أعلى مستوياته فوق 106 في سبتمبر. طالما استمر هذا الاتجاه لضعف الدولار، فإنه سيوفر أرضية داعمة لسعر المعدن.
من الجانب الصناعي، لا يزال الطلب قويًا، والذي نراه كعامل تمييز رئيسي عن الزيادات السابقة. أظهرت البيانات الأخيرة أن مؤشر كايكسين لتصنيع في الصين لشهر نوفمبر 2025 لا يزال في منطقة التوسع عند 50.9، مدفوعًا بالتحفيز الحكومي في قطاعات الطاقة الخضراء. من المتوقع أن ينمو الطلب العالمي على الألواح الشمسية والمركبات الكهربائية، التي تستهلك كميات كبيرة من الفضة، بنسبة 15% أخرى في عام 2026، مما يدعم القيمة الأساسية للمعدن.
تُظهر نسبة الذهب إلى الفضة الحالية التي تبلغ 62.59 أن الفضة قد تفوقت بشكل كبير على الذهب خلال هذه الزيادة الأخيرة. للحصول على منظور، رأينا هذه النسبة ترتفع فوق 95 في عام 2022، عندما تم اعتبار الفضة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل كبير. النسبة الحالية الأقل تشير إلى أن العلاقة أكثر توازنًا، لكنها لم تصل بعد إلى المستويات الدنيا القصوى لأقل من 40 والتي أشارت تاريخيًا إلى قمة رئيسية للفضة.
بالنسبة لتجار المشتقات، يشير هذا السياق من الأسعار المرتفعة والزخم القوي إلى بعض المسارات. إن التقلب الضمني في خيارات الفضة مرتفع، مما يجعل بيع الخيارات المضمونة نقدًا استراتيجية مثيرة للاهتمام إما للحصول على الفضة بسعر أقل أو ببساطة جمع العلاوة. بالنسبة لأولئك الذين يحملون بالفعل مراكز طويلة، قد يكون كتابة خيارات شراء مغطاة خارج النطاق المالي لشهري يناير وفبراير 2026 وسيلة لتوليد دخل بينما تتوطد هذه الزيادة المحتملة.
مع النظر إلى الأسابيع الأولى من العام الجديد، يجب أن نراقب أي تغيير في النغمة من إصدارات البيانات الاقتصادية. يمكن أن يعكس تقرير الوظائف القوي بشكل مفاجئ أو ارتفاع في التضخم بسرعة رواية تخفيف البنك الاحتياطي الفيدرالي ويقوي الدولار. لذلك، قد يكون استخدام الخيارات لتحديد المخاطر، مثل من خلال خيارات الشراء الصعودية بدلاً من مستقبلات الفضة، طريقة حكيمة للبقاء معرضين للجانب الصاعد مع الحماية من انعكاس حاد.
