يتعرض زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني لضغوط بيع ليوم ثانٍ على التوالي، حيث يحوم بالقرب من أدنى مستوى أسبوعي له في منتصف نطاق 210.00 خلال الجلسة الآسيوية. يبقى الزوج قريبًا من أعلى مستوياته منذ أغسطس 2008، الذي تم تسجيله يوم الاثنين، ولكن يجب الحذر قبل التنبؤ بتراجع تصحيحي.
يسجل الين الياباني مكاسب طفيفة بعد محضر اجتماع السياسة النقدية لبنك اليابان في أكتوبر، الذي يشير إلى توافق حول إمكانية رفع معدلات الفائدة عندما تتوافق التوقعات الاقتصادية. في اجتماع ديسمبر، رفع بنك اليابان معدلات الفائدة إلى 0.75٪، وهو أعلى مستوى خلال 30 عامًا، مع الحفاظ على إمكانية زيادات أخرى وسط التوترات الجيوسياسية المستمرة، مما يدعم جاذبية الين كملاذ آمن.
يستفيد الجنيه الإسترليني من قرار بنك إنجلترا الأخير بتخفيض معدلات الفائدة بشكل حذر، مع تصويت ضيق 5-4 لصالح تخفيض بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75٪. الخلافات داخل لجنة السياسة النقدية، مع بيانات التضخم غير المتوقعة في الأسبوع الماضي، ساهمت في إعادة النظر في التوقعات لتخفيضات حادة في المعدلات في السنة المقبلة، مما يدعم الجنيه الإسترليني.
ستعتمد الديناميكيات المستقبلية لزوج الين الياباني والجنيه الإسترليني/الين الياباني على خطاب محافظ بنك اليابان كازو أويدا ونشر بيانات مؤشر أسعار المستهلك الياباني في طوكيو وغيرها من البيانات الاقتصادية في يوم الجمعة. يُظهر مخطط حرارة العملات المقدم قوة الين الياباني، خاصة مقابل الدولار الأمريكي، مع تغييرات معينة في النسب المئوية لعدة عملات.
بالنظر إلى التراجع الحالي لزوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني إلى منتصف نطاق 210.00، نرى أن هناك صراعاً حاسمًا يتطور. من ناحية، أظهر بنك اليابان أخيرًا موقفه بزيادة المعدل إلى 0.75٪ في وقت سابق من هذا الشهر، وهو أعلى مستوى خلال 30 عامًا. تم دعم هذه الخطوة ببيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي لشهر نوفمبر في اليابان، التي بلغت 2.8٪ وسجلت الشهر التاسع عشر على التوالي فوق هدف بنك اليابان البالغ 2٪.
من ناحية أخرى، يجد الجنيه الإسترليني دعمًا لأن تخفيض المعدلات من بنك إنجلترا الأسبوع الماضي كان غير حاسم. جاء التصويت الضيق 5-4 لتخفيض المعدلات إلى 3.75٪ مباشرة بعد أن ارتفع معدل التضخم غير المتوقع في المملكة المتحدة لشهر نوفمبر إلى 3.1٪، مما أثار المخاوف في الأسواق حول وتيرة التخفيضات المستقبلية. وهذا يشير إلى أن بنك إنجلترا قد يضطر إلى وقف دورة التيسير في أوائل 2026، مما يوفر دعمًا للجنيه الإسترليني في الوقت الحالي.
يجب أن نتذكر التقلبات الكبيرة التي شهدها هذا الزوج قبل بضع سنوات، لا سيما في عامي 2022 و2023، عندما كان التباين بين السياسات في ذروته. الآن، مع بدء الفجوة السياسية في الانكماش مع تشديد بنك اليابان وتخفيف بنك إنجلترا، قد يكون الاتجاه الصعودي القوي الذي استمتعنا به في طريقه إلى النفاد. ويعقد البيئة الحالية التدفقات إلى الين كملاذ آمن وسط التوترات التجارية المستمرة.
مع اقتراب نهاية العام، تكون أحجام التداول ضعيفة، مما يمكن أن يضخم التحركات السعرية على أي أخبار. مع خطاب محافظ بنك اليابان أويدا غدًا وبيانات التضخم الرئيسية لطوكيو التي ستصدر يوم الجمعة، تكون حالة عدم اليقين عالية. مما يجعل الاحتفاظ بمراكز قصيرة بشكل صريح محفوف بالمخاطر، حيث إن أي تلميح متشائم قد يسبب ارتفاعاً سريعاً.
لذلك، بالنسبة للأسابيع المقبلة، يبدو أن استخدام الخيارات هو الاستراتيجية الأكثر حكمة. شراء خيارات بيع لزوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني يمكن أن يكون وسيلة فعالة للتعرض لانخفاض محتمل إذا جاءت البيانات اليابانية قوية، مع الحد من المخاطر إذا تعزز الجنيه بشكل غير متوقع. يسمح لنا هذا بالتنقل في التحركات الحادة لنهاية العام دون التعرض الكامل لانعكاس مفاجئ.
