شركة فيليبس 66 (PSX)، وهي لاعب رئيسي في قطاع الطاقة السفلية، تشهد حركة سعر سهم ملحوظة. قامت الشركة مؤخرًا بكسر خط الدعم الصاعد الذي كان موثوقًا به منذ يونيو، مما أثار انتباه المحللين الفنيين. حدث هذا الكسر في أواخر ديسمبر، حيث انخفض السهم إلى حوالي 129.99 دولارًا، دون مستوى الدعم القوي السابق.
من المحتمل الآن أن يعمل خط الدعم الأصلي كمقاومة، وهو مفهوم يعرف باسم تغير القطب في التحليل الفني. إذا عاد السهم للارتفاع إلى نطاق 134-136 دولار، يجب على المتداولين مراقبة الأمر بعناية. قد يرى المستثمرون المتشائمون أن هذا النطاق هو فرصة لتأسيس مراكز بيعية، متوقعين انخفاضات إضافية. في المقابل، إذا تمكن PSX من التعافي والإغلاق فوق 136 دولارًا، فقد يشير هذا التحرك إلى أن الكسر كان خاطئًا، مما قد يثير فخًا دبّيًا ويجذب مزيد من المشترين.
استراتيجيات الدب والثور
بالنسبة لأولئك الذين لديهم وجهة نظر دبّيّة، تتضمن الاستراتيجية الانتظار حتى يعود السهم تقريبًا إلى 134-136 دولارًا قبل البدء في مراكز بيعية، مع وضع حماية فوق 137 دولارًا. وفي الوقت نفسه، يجب على المتداولين الثور أن ينتظروا إعادة استعادة واضحة لخط الاتجاه المكسور مع حجم تداول كبير قبل التفكير في مواقع شرا طويلة. سيشير التحرك المستمر فوق 136 دولارًا إلى أن السيناريو الدبّي قد تم إبطاله.
مع اقتراب نهاية العام في 24 ديسمبر 2025، يعتبر الكسر في فيليبس 66 تطورًا حاسمًا. السهم قد اخترق بوضوح دعمه طويل الأجل، والسؤال الفوري هو ما إذا كان هذا انقلابًا حقيقيًا أم مجرد انخفاض مؤقت. الأسابيع القليلة المقبلة ستكون دلالة كما أن حجم التداول في العطلة يظل منخفضًا.
استراتيجيات الخيارات على PSX
بالنسبة للمتداولين ذوي النظرة الدبّيّة، الاستراتيجية هي الانتظار لارتفاع نحو منطقة المقاومة 134-136 دولار قبل اتخاذ إجراء. هذا الارتفاع المحتمل يقدم فرصة ممتازة لشراء خيارات البيع، ربما بتواريخ انتهاء في فبراير 2026 وسعر تنفيذ حوالي 130 دولارًا. البيانات الأخيرة من EIA التي تظهر تراجع السقوط في هوامش التكرير بنسبة 5% وبناء مفاجئ في مخزونات النفط الخام الأسبوع الماضي تضيف مصداقية لفكرة أن هوامش التكرير قد تواجه ضغوطًا.
على العكس، إذا تحرك السهم بقوة مرة أخرى فوق 136 دولارًا مع حجم تداول قوي، فإن الكسر يعتبر تحركًا فاشلًا أو فخًا دبّيًا. في هذا السيناريو، يجب على المتداولين النظر في خيارات الشراء للاستفادة من احتمال عودة ارتفاع السهم نحو قمة 145 دولارًا. يدعم هذا الرأي بعض توقعات المحللين بانتعاش طلب الوقود مع دخولنا الربع الأول من عام 2026.
نظرًا لوجود احتمالين واضحين ولكنهما متضادان، فقد ارتفع التقلب الضمني في خيارات PSX، مما يعكس هذا الغموض. يجعل هذا استراتيجيات الخيارات التي تحقق أرباحًا من تحرك سعري كبير، بغض النظر عن الاتجاه، شيئًا للنظر فيه. يمكن استخدام سترادل طويل، على سبيل المثال، من قبل المتداولين الذين يثقون في تحرك كبير لكن غير متأكدين مما إذا كان الكسر سيستمر أو يفشل.
هذا الوضع الفني يذكر بالتقلب الذي شهدناه في قطاع الطاقة في عام 2023، عندما تسببت الأخبار الجيوسياسية في انقطاع اتجاهات حادة ولكن غالبًا مؤقتة. تجربة تلك الفترة تشير إلى أن الصبر هو المفتاح، إذ أن التحرك الأول بعد الكسر غالبًا ما يكون مضللاً. الانتظار لتأكيد فشل الارتفاع عند المقاومة أو استعادة قوية للدعم هو النهج الحكيم.
