ارتفع سعر الفضة لليوم الثالث على التوالي ليصل إلى مستوى قياسي جديد بلغ 71.09 دولار. يعزى هذا الارتفاع إلى التوترات الجيوسياسية وتوقع استمرار التيسير من قبل الاحتياطي الفيدرالي والذي يحد من مخاطر التراجع الكبير.
تحرك الطلب على الفضة عوامل عدم اليقين العالمية، مما يشجع الاستثمار في الملاذات الآمنة. وعلى الرغم من تفاوت الإشارات الاقتصادية، يعتقد السوق أن الاحتياطي الفيدرالي سيواصل سياسات التيسير، مما يدعم الفضة كمخزن للقيمة في بيئة ذات عوائد منخفضة.
البيانات الاقتصادية الأمريكية متباينة، حيث يوجد نمو قوي بجانب مؤشرات على تباطؤ الاقتصاد، خاصة في الاستثمارات والإنتاج الصناعي. وهذا يشير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يكون لديه مساحة لدعم الاقتصاد، مما يزيد من جاذبية المعادن الثمينة مقارنةً بالدولار الأمريكي.
يعزى ارتفاع الفضة أيضاً إلى تعديل المحافظ المالية مع نهاية العام، حيث تزداد كل من الاستثمارات المضاربية وطويلة الأجل. في حين أن التراجعات قصيرة الأجل قد تحدث، إلا أن التوترات الجيوسياسية والسياسات المتوقعة من الفيدرالي توفر بيئة داعمة لأسعار الفضة المرتفعة.
تؤثر العديد من العوامل على أسعار الفضة، بما في ذلك عدم الاستقرار الجيوسياسي، وأسعار الفائدة، والطلب الصناعي، خصوصاً في الإلكترونيات والطاقة الشمسية. غالباً ما تتحرك أسعار الفضة جنبا إلى جنب مع الذهب، كما يظهر في نسبة الذهب/الفضة، وتتأثر بالقيم النسبية بين المعدنين.
مع وصول الفضة إلى مستوى قياسي جديد عند 71.09 دولار، يتضح أن الزخم الحالي يصب بقوة في الاتجاه الصعودي. إن الجمع بين التوترات السياسية العالمية وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي المتساهلة يخلق رياحا مواتية قوية. في الوقت الحالي، المراهنة ضد هذا الاتجاه بمراكز بيع صريحة ستكون استراتيجية عالية المخاطر.
إن الدعوة إلى استمرار التيسير من الاحتياطي الفيدرالي يدعمها أحدث الأرقام الاقتصادية. لقد رأينا بيانات التضخم لشهر نوفمبر 2025، حيث جاء مؤشر أسعار المستهلكين أقل قليلاً من المتوقع عند 2.9%، مما يمنح الفيدرالي المزيد من المبررات لدعم الاقتصاد. ونتيجة لذلك، فإن عقود الفيوترز على الأموال الاحتياطية تسعر الآن في احتمال يزيد عن 70% لخفض الفائدة بحلول نهاية الربع الأول من عام 2026.
توفر الطلب الصناعي أيضًا دعامة قوية للأسعار، بعيدًا عن التدفقات الاستثمارية. تؤكد التقارير الأخيرة من أواخر عام 2025 أن منشآت الألواح الشمسية العالمية وإنتاج السيارات الكهربائية تجاوزت التوقعات، مما يتطلب كميات كبيرة من الفضة الفعلية. يساعد هذا الاستهلاك الأساسي في امتصاص أي عمليات بيع من المتداولين على المدى القصير.
نظرًا للارتفاع الحاد، نرى زيادة كبيرة في التقلبات الضمنية في خيارات الفضة. مما يجعل شراء الخيارات للحماية أو المضاربة أكثر تكلفة، لذا يجب على المتداولين النظر في استخدام استراتيجيات مثل فروق الشراء للمشاركة في مزيد من المكاسب بتكلفة محددة. بيع الخيارات خارج نطاق المال قد يكون وسيلة لجمع العوائد، ولكنه يحمل مخاطرة في حال حدوث تصحيح حاد.
علينا أن نكون حذرين من التاريخ، خاصة في حركة السعر التي شهدناها في عام 2011 عندما وصلت الفضة إلى ما يقرب من 50 دولار للأوقية قبل أن يحدث بيع دراماتيكي. في حين أن الصورة الأساسية قوية اليوم، إلا أن السوق يدخل منطقة غير مستكشفة، مما يستدعي إدارة المخاطر بحكمة. استخدام الوقوف المتحرك على العقود الآجلة طويلة الأجل يعد إجراءً حكيماً لحماية الأرباح.
تابع نسبة الذهب/الفضة تراجعها الحاد مؤخرًا، حيث انخفضت إلى ما دون 45، وهو أدنى مستوى متعدد العقود. يظهر هذا الأداء الفائق للفضة مقارنة بالذهب، مدفوعًا بخصائصها النقدية والصناعية. يجب على المتداولين مراقبة هذه النسبة عن كثب، حيث إن انعكاسها قد يشير إلى أن ارتفاع الفضة أصبح مبالغًا فيه.
