انخفض زوج اليورو/الدولار الأمريكي مع تعزيز الدولار الأمريكي، حيث تم تداول EUR/USD حوالي 1.1773 بعد وصوله إلى أعلى مستوى خلال اليوم عند 1.1802. أظهر الاقتصاد الأمريكي نموًا أقوى من المتوقع في الربع الثالث، حيث توسع الناتج المحلي الإجمالي بمعدل سنوي قدره 4.3%، متجاوزًا كل من التقدير السابق البالغ 3.8% وتوقعات السوق البالغة 3.3%.
ارتفع مؤشر سعر الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 3.7%، فوق التوقعات البالغة 2.7% والقراءة السابقة البالغة 2.1%. وارتفعت النفقات الاستهلاكية الشخصية الأساسية بنسبة 2.9%، مطابقة التوقعات، وارتفعت أسعار النفقات الاستهلاكية الشخصية بنسبة 2.8%، مرتفعة من 2.1% السابقة. تشير هذه البيانات إلى ضغوط سعرية مستمرة في الاقتصاد الأمريكي.
تحليل أوامر السلع المعمرة
أظهرت أوامر السلع المعمرة في أكتوبر زخمًا أضعف، بانخفاض قدره 2.2%، متجاوزًا الانخفاض المتوقع البالغ 1.5%، وعكس نمو الشهر السابق. ارتفعت الطلبات باستثناء النقل بنسبة 0.2%، أقل من المتوقع البالغ 0.3%. انخفض الإنتاج الصناعي بنسبة 0.1% على أساس شهري في أكتوبر، دون الزيادة المتوقعة البالغة 0.1%.
مؤشر الدولار الأمريكي حاليًا عند حوالي 98.10، متعافيًا قليلاً بعد انخفاض بسيط. يركز التجار الآن على بيانات ثقة المستهلك الأمريكية القادمة، والتي قد تؤثر على تحركات EUR/USD في المدى القريب.
مع إظهار الاقتصاد الأمريكي نموًا قويًا بنسبة 4.3% في الربع الثالث من عام 2025، يتحول تركيزنا إلى الاستراتيجيات التي تفضل دولارًا أقوى. تشير أرقام التضخم المرتفعة المرافقة، مع مؤشر سعر الناتج المحلي الإجمالي عند 3.7%، إلى أن الاحتياطي الفيدرالي ليس لديه سبب يذكر للنظر في تخفيف السياسة قريبًا. هذا البيئة تجعل من المواقف الهابطة على EUR/USD أكثر جاذبية بينما نتجه إلى العام الجديد.
انعكاسات السوق واستراتيجيات التداول
تعزز هذه الرؤية التقييمات الحالية من أداة FedWatch لمجموعة CME، والتي تشير الآن إلى احتمالية تقل عن 15% لخفض الفائدة في الربع الأول من عام 2026، هبوطًا من أكثر من 40% قبل شهر. يتفاعل السوق بوضوح مع الواقع المتمثل في ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية لفترة أطول. يدعم هذا الاختلاف في السياسات الدولار بقوة أمام اليورو.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يُعتبر شراء خيارات البيع في يناير أو فبراير 2026 على EUR/USD نهجًا معقولًا. يمكن أن توفر أسعار التنفيذ حول 1.1700 أو 1.1650 قيمة جيدة، مما يوفر طريقة للاستفادة إذا ما تم كسر الدعم الحالي للزوج. هذا هو لعب مباشر على استمرار قوة الدولار بفضل موقف الاحتياطي الفيدرالي الحازم.
ومع ذلك، فإن بيانات أكتوبر الضعيفة حول السلع المعمرة والإنتاج الصناعي تدخل بعض عدم اليقين بشأن زخم الاقتصاد مع دخول الربع الرابع. يمكن تداول هذا الاحتمال من خلال استخدام استراتيجيات Straddles قبل الاجتماع التالي للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يناير 2026. يمكن أن تستفيد مثل هذه الاستراتيجية من حركة سعر كبيرة في أي اتجاه.
لقد شهدنا نمطًا مشابهًا سابقًا، بالنظر إلى دورة 2022-2023 عندما أبقت التضخم العنيد الاحتياطي الفيدرالي في وضع متشدد لفترة أطول مما توقعه الكثيرون. خلال تلك الفترة، ارتفع مؤشر الدولار بنسبة كبيرة مع تعزيز تباين السياسات مع البنوك المركزية الأخرى. تشير البيانات الحالية من أواخر 2025 إلى ديناميكية مشابهة.
إضافة إلى ذلك، أظهرت البيانات الأخيرة من يورستات أن التضخم الرئيسي في منطقة اليورو انخفض إلى 2.5% في نوفمبر 2025، وهو ما يقرب من هدف البنك المركزي الأوروبي. يضع هذا المزيد من الضغط على المركزي الأوروبي للنظر في خفض الفائدة قبل الاحتياطي الفيدرالي. يشير هذا التباين المتزايد بين الاقتصادين إلى سبب أساسي لتوقع انخفاض EUR/USD.
سيكون التقرير القادم عن ثقة المستهلك الأمريكي لشهر ديسمبر حافزًا مهمًا على المدى القريب. من المحتمل أن يؤدي قراءة قوية إلى تعزيز زخم الدولار وقد يكون الزناد الذي يدفع EUR/USD decisياً إلى ما دون مستوى الدعم 1.1750. يجب أن نكون مستعدين لحركة سريعة إذا ما أكدت البيانات على قوة الاقتصاد.
قم بإنشاء حسابك المباشر في VT Markets و<استخدام منصة VT Markets لتبدأ في التداول الآن.
