واصل الذهب ارتفاعه يوم الثلاثاء، مقتربًا من مستوى 4,500 دولار للأوقية مع استمرار المتداولين في زيادة التعرض على الرغم من الفترة الحالية حتى نهاية العام.
تداول الذهب الفوري بأعلى مستوى عند 4,497.55 دولار، بينما كان سعر XAUUSD في آخر تداولاته قرب 4,479.40 دولار، مرتفعًا بنسبة 0.80% خلال اليوم. وقد تجلى هذا التحرك في قناعة قوية بدلاً من تغطية مراكز البيع القصيرة، حيث بقي المشترون نشطين حتى عندما اقتربت الأسعار من منطقة الأرقام القياسية.
تبع الفضة عن كثب، ليصل إلى ذروة قياسية 69.98 دولار ويستقر أسفل مستوى 70 دولار. وأشار قوة التداول في كل من المعدنين إلى تركيز المتداولين على العوامل الكلية والعالمية بدلاً من جني الأرباح الموسمي.
لاحظ محللو ميتسوبيشي أن وصول المعادن الثمينة إلى أسعار قياسية في نهاية العام يظهر أن المتداولين لم يعاملوا الفترة الاحتفالية كفرصة لتقليل المراكز.
تخفيضات معدل الفائدة وضعف الدولار يدعمان المعادن النفيسة
سجلت المعادن النفيسة عدة مستويات قياسية هذا العام مدعومة بتخفيضات في أسعار الفائدة الأمريكية وضعف مستمر في الدولار.
انخفض الدولار بنسبة تقارب 10% في عام 2025، مما يجعله في مسار أسوأ أداء سنوي له في ثمانية أعوام. توقع العديد من المتداولين استئناف انخفاض الدولار في عام 2026 مع تحسن النمو العالمي وتخفيف السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
توقعات تخفيضات أسعار الفائدة قد تعززت بعد بيانات حديثة عن التضخم والعمالة في الولايات المتحدة.
يعتقد مكتب الأبحاث لدينا أن زيادة الرهانات على تخفيضات أسعار الفائدة تساعد على دفع الطلب على المعادن النفيسة. ويرى محللو غولدمان ساكس إمكانية مزيد من الارتفاع، متوقعين للذهب أن يصل إلى 4,900 دولار بحلول ديسمبر 2026.
التوتر العالمي يعزز الطلب على الملاذات الآمنة
ظلت تدفقات الملاذ الآمن قوية أيضًا مع استمرار التوترات العالمية على مستوى عالٍ. شكك في صفقة السلام بين روسيا وأوكرانيا، وأحداث الولايات المتحدة الأخيرة ضد ناقلات النفط الفنزويلي، كلها عوامل أبقت مشاعر المخاطرة هشة.
استمرت هذه العوامل في دعم الطلب على الذهب والفضة كتحوطات للمحفظة.
استمرار هذه المخاطر قلل من الحساسية لمستويات الأسعار على المدى القصير، مما يسمح للأسعار بالبقاء مرتفعة دون تراجعات حادة.
التحليل الفني
يواصل الذهب الصعود نحو مستوى قياسي جديد، مستفيدًا من التوترات العالمية المستمرة، ضعف الدولار، وطلب البنوك المركزية.
استأنف الاتجاه الصاعد بثقة بعد فترة قصيرة من التماسك في نوفمبر.
لا يزال حركة الأسعار فوق مستويات المتوسط المتحرك لـ5 و10 و30 يومًا، جميعها مائلة للأعلى في تشكيل كلاسيكي صعودي.
يؤكد هذا التوافق وجود اتجاه قوي، مع تعزيز الزخم قصير الأجل للاتجاه طويل الأجل.
تجاوز MACD (12,26,9) خط الإشارة مرة أخرى، مع بناء أشرطة الهستوجرام الخضراء بثبات. يدعم هذا عودة الزخم الصعودي ويشير إلى أن الارتفاع قد يكون له مجالًا أكبر للعمل.
قد يشير الكسر فوق 4480-4500 إلى اختراق صافٍ إلى منطقة غير معروفة.
النظرة الحذرة بالقرب من مستويات الأرقام القياسية
قد يواصل الذهب تداولاته مع توجه صعودي ما دامت توقعات تخفيضات أسعار الفائدة، وشراء البنوك المركزية، والمخاطر العالمية مستمرة.
ومع ذلك، فإن القرب من مستوى 4,500 دولار قد يدعو إلى تماسك على المدى القصير. قد تظل الفضة متقلبة بالنظر إلى المواقف الممتدة، مع احتمال جذب الانخفاضات للمشترين في ظل بقاء العوائد الحقيقية منخفضة واستمرار شح العرض الفيزيائي.
