تعزز الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي بسبب محضر اجتماع ديسمبر لبنك الاحتياطي الأسترالي. أشار المحضر إلى إمكانية مراجعات مستقبلية لسعر الفائدة نظراً لأن ضغوط التضخم قد تستمر لفترة أطول من المتوقع. يقترح عقد الآجال الآجلة لأسعار الفائدة بين البنوك لثلاثين يومًا في فبراير 2026 احتمالًا بنسبة 27% لزيادة في سعر الفائدة في الاجتماع القادم لبنك الاحتياطي الأسترالي.
انخفض مؤشر الدولار الأمريكي وهو يتداول حول 98.20. يُتوقع أن يبلغ نمو الاقتصاد الأمريكي في الربع الثالث 3.2%، وهو تباطؤ عن 3.8% في الربع الثاني. يتعرض الدولار الأمريكي للضغط بسبب ارتفاع أسعار المعادن الثمينة الناجم عن التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وفنزويلا.
هناك احتمال بنسبة 80% أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بمعدلات الفائدة خلال اجتماع يناير. انخفض احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 20%. انخفض مؤشر ثقة المستهلك إلى 52.9 في ديسمبر. وفي الوقت نفسه، ارتفعت توقعات التضخم الاستهلاكي في أستراليا إلى 4.7%، مما يتماشى مع نهج بنك الاحتياطي الأسترالي المتشدد.
من الناحية الفنية، يتداول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي تحت 0.6660، مع أهداف محتملة عند 0.6685 و0.6707. الدعم الفوري يقع حول 0.6633، ويمكن أن يؤدي كسره إلى كشف أدنى مستوى في أغسطس قرب 0.6414.
مع تباين سياسات بنك الاحتياطي الأسترالي والاحتياطي الفيدرالي، نرى اتجاهاً واضحاً يدعم الدولار الأسترالي حتى أوائل 2026. يشير بنك الاحتياطي الأسترالي إلى موقف متشدد، حيث تقوم الأسواق بتسعير إمكانية زيادة سعر الفائدة في فبراير، بينما يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي يستعد للتوقف أو حتى تخفيف السياسة. يعتبر هذا التباين في السياسات هو الموضوع الرئيسي الذي يجب أن يوجه استراتيجيتنا في الأسابيع المقبلة.
بالإضافة إلى ذلك، تتحسن الصورة الأساسية لأستراليا، مما يدعم موقف بنك الاحتياطي الأسترالي. حافظت أسعار خام الحديد، وهو تصدير أسترالي حيوي، على قوتها، حيث تم تداولها مؤخرًا بأكثر من 135 دولارًا للطن، وهو أعلى بكثير من المستويات التي شهدناها في وقت سابق من عام 2025. يوفر هذا دعماً قوياً لاقتصاد أستراليا وعملتها.
على الجانب الآخر من الزوج، يظهر الاقتصاد الأمريكي علامات على التباطؤ، مع تراجع نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث وانخفاض ثقة المستهلك في ديسمبر. بينما زادت توقعات التضخم في الولايات المتحدة، رأينا أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي ظل متعنتًا فوق 3% لمعظم عام 2025، مما يخلق وضعًا صعبًا للاحتياطي الفيدرالي الذي يسعى لتجنب التسبب في ركود. هذه الحالة من عدم اليقين تثقل كاهل الدولار الأمريكي.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، تشير هذه العوامل إلى استراتيجيات تستفيد من ارتفاع الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي. ينبغي علينا النظر في شراء خيارات الشراء مع مستويات استهداف عند 0.6700 وما بعدها، خاصة مع انتهاء الصلاحية بعد اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي في فبراير 2026. لقد ارتفعت التقلب الضمني لمدة شهر للزوج إلى 9.5%، مما يشير إلى أن السوق يتوقع تحركًا.
