ارتفع متوسط داو جونز الصناعي يوم الاثنين، مدفوعًا بالمكاسب في قطاعات المالية والمواد المرتبطة بتطورات الذكاء الاصطناعي. يحدث هذا التحرك مع سعي أسواق الأسهم لإنهاء العام التجاري بتفاؤل قبل العطلة.
سيغلق بورصة نيويورك مبكرًا يوم الأربعاء، ومن المتوقع أن يبقى الزخم السوقي هادئًا مع تقدم العام الجديد حيث يبتعد الكثيرون. شهدت أسهم الاقتصاد الحقيقي مثل مواد البناء ارتفاعًا بنسبة تقارب 1.5٪، وارتفع قطاع البنوك بنسبة 1.3٪ بعد ثالث تخفيض متتالٍ لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
تفاعلات السوق مع أرقام التضخم
تفاعلات السوق مع أرقام التضخم الأخيرة هادئة رغم المشكلات في تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأخير. أدى إغلاق الحكومة الأمريكية الأخير إلى تأخير في جمع البيانات الهامة، مما ترك فجوة في نقاط التضخم الرئيسية، بما في ذلك تقرير صفر بالمئة عن الإيجارات وتكاليف السكن.
المستثمرون حذرون، ينتظرون المزيد من تخفيضات الفائدة بينما يظلون حذرين من تقرير مؤشر أسعار المستهلك الحالي بسبب فترة توقف جمع البيانات. من المتوقع أن توفر الأرقام المقبلة لتغير التوظيف في القطاع الخاص ونمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكية آخر بيانات اقتصادية قبل إغلاق الأسواق للعطلة، مع استمرار ضعف سوق العمل. من المتوقع أن يتباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي إلى 3.2٪ في الربع الثالث.
مع ميل الأسواق إلى التفاؤل في أسبوع تداول قصير، نتطلع إلى إمكانية “رالي سانتا كلوز” لإنهاء العام. تاريخيًا، حقق مؤشر S&P 500 متوسط ارتفاع بنسبة 1.3٪ خلال الأيام الخمسة الأخيرة من العام واليومين الأولين من العام الجديد، وهو نمط قد يراهن عليه المتداولون بخيارات شراء قصيرة الأجل على صناديق المؤشرات المتداولة مثل SPY أو DIA. ومع إغلاق الأسواق مبكرًا يوم الأربعاء، فإن النافذة الزمنية لهذا الأمر تتقلص بسرعة.
يمكن لحجم التداول المنخفض المتوقع أن يضخم تقلبات الأسعار، مما يجعل هذا الوقت الأمثل للنظر في ألعاب التقلب. يتم تداول مؤشر CBOE للتقلب حاليًا قرب 13، وهو منخفض نسبيًا ويمكن أن يجعل خيارات الشراء على المؤشر وسيلة ميسورة للتأمين ضد صدمة مفاجئة في السوق. بالنظر إلى عدم اليقين العميق المحيط ببيانات مؤشر أسعار المستهلك التضخم، فإن حماية مراكزنا الطويلة قرار حكيم.
القوة في القطاعات المالية والمادية
نشهد قوة في القطاعات المالية والمادية، والتي تتفاعل بشكل إيجابي مع ثالث تخفيض للفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وآمال في مزيد من التخفيف في عام 2026. هذا يشبه الارتفاع الذي شهدناه في أواخر عام 2023 عندما أشار الاحتياطي الفيدرالي لأول مرة إلى نهاية دورة رفع الفائدة، مما أثار ارتفاعاً في الأسهم الحساسة لأسعار الفائدة. يمكن لخيارات الشراء على صناديق المؤشرات المتداولة للقطاعات المالية التقاط المزيد من الارتفاع إذا استمر هذا الشعور.
يمثل صدور أرقام التوظيف في القطاع الخاص والناتج المحلي الإجمالي يوم الثلاثاء آخر حدث اقتصادي كبير لهذا العام، ويمكنه أن يحرك السوق بسهولة. توقعات التوافق للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث هو تباطؤ إلى 3.2٪، والتي إذا لم يتم تحقيقها، فقد تعكس بسرعة الحالة الإيجابية الأخيرة. يجب أن نكون مستعدين لاحتمال حدوث مفاجأة سلبية، مما يجعل خيارات البيع الوقائية على المؤشرات الكبرى اعتبارًا رئيسيًا خلال الـ 48 ساعة القادمة.
