ارتفعت أسعار الذهب في ماليزيا يوم الاثنين، حيث أظهرت بيانات من FXStreet أن القيمة بلغت 576.40 رينجيت ماليزي للجرام، مقارنة بـ 569.11 رينجيت ماليزي يوم الجمعة. كما ارتفعت الأسعار لكل تولة، لتصل إلى 6,723.00 رينجيت ماليزي من 6,638.01 رينجيت ماليزي يوم الجمعة.
أسعار الذهب في ماليزيا يتم تعديلها استنادًا إلى الأسعار الدولية (USD/MYR) وتحديثها يوميًا. الأسعار هي للاستشارة، وقد تتفاوت الأسعار المحلية قليلاً.
الذهب كملاذ آمن
تاريخياً، يعتبر الذهب مخزنًا للقيمة ووسيلة للتبادل. يُنظر إليه على نطاق واسع كأصل ملاذ آمن، لا سيما خلال الأوقات العصيبة. يعمل المعدن كوسيلة للتحوط ضد التضخم وتخفيض قيمة العملة.
تعتبر البنوك المركزية حاملي الذهب الرئيسيين، حيث تستخدمه لدعم العملات خلال عدم استقرار اقتصادي. في عام 2022، اشتروا 1,136 طنًا، بقيمة حوالي 70 مليار دولار، مسجلاً أعلى مستوى له على الإطلاق.
لدى الذهب علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة. فإنه يرتفع عندما تنخفض قيمة الدولار، مما يجعله أداة للتنويع.تتأثر أسعار الذهب بالعوامل الجيوسياسية والاقتصادية، معدلات الفائدة، وسلوك الدولار الأمريكي. يميل الدولار الأقوى إلى قمع أسعار الذهب، بينما يؤدي الدولار الأضعف غالبًا إلى زيادتها.
يظهر الذهب قوة ونحن نقترب من نهاية عام 2025، مما يعكس تزايد عدم الارتياح في السوق. أظهرت البيانات الأولية الأخيرة تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في الربع الرابع إلى 0.8% فقط، مما دفع المتداولين إلى البحث عن أصول الملاذ الآمن. هذه الخطوة تؤكد دور الذهب كوسيلة للتحوط خلال الأوقات الاقتصادية المضطربة.
توقعات السوق
السوق الآن يسعر في احتمالية عالية لخفض معدل الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بحلول مارس 2026، حيث يظهر أداة CME FedWatch فرصة تفوق 70%. وقد دفع هذا التوقع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) للهبوط إلى ما دون المستوى 100 الرئيسي، منخفضاً من 102 الشهر الماضي فقط. تاريخياً، الدولار الأضعف يدعم أسعار الذهب.
نحن كذلك نشهد دعماً قوياً من المشترين المؤسساتيين. أكد أحدث تقرير لمجلس الذهب العالمي للربع الثالث من عام 2025 أن البنوك المركزية، بقيادة الصين والهند، أضافت 260 طنًا أخرى إلى احتياطياتها. يوفر هذا الشراء المستمر قاعدة أساسية ضد أي انخفاضات حادة في الأسعار.
في ظل هذا الوضع، يجب على المتداولين التفكير في التموقع لتحقيق مزيد من الارتفاع في الأسابيع القادمة. يمكن لاستراتيجيات صعودية، مثل شراء خيارات الشراء على عقود الذهب الآجلة أو صناديق الاستثمار المتداولة، أن تلتقط المكاسب بينما تحد من مخاطر الهبوط. من المرجح أن تزداد التقلبات الضمنية مع تكثف التكهنات حول الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي.
هذه الحالة تمثل انعكاسًا واضحًا عن البيئة التي واجهناها في عامي 2023 و2024 عندما حدت زيادات الفائدة الحادة من إمكانيات ارتفاع الذهب. الآن، ومع تأرجح السياسات مرة أخرى نحو التيسير، يبدو أن الاتجاه الأقل مقاومة للذهب هو للأعلى. ينبغي علينا مراقبة بيانات التضخم والتوظيف المقبلة عن كثب حيث ستحدد توقيت تصرفات الاحتياطي الفيدرالي.
