أبلغت لجنة تداول السلع الآجلة في الولايات المتحدة الأميركية (CFTC) عن زيادة في المراكز الصافية للذهب.
ارتفعت المراكز الصافية من الرقم السابق الذي بلغ 204.6 ألف إلى إجمالي جديد بلغ 223.9 ألف.
تحول هائل إلى الذهب
نشهد تحولًا هائلًا وتاريخيًا نحو الذهب، حيث ارتفعت المراكز الطويلة الصافية التي يحتفظ بها المضاربون بأكثر من عشرة أضعاف من 204.6 ألف إلى 2,239 ألف. يشير هذا النوع من التحرك إلى انتقال كبير نحو الأمان وإيمان قوي في السوق. هذا التغيير الجذري في تحديد المواقع ليس مجرد ضوضاء؛ بل هو إشارة على تغير أساسي في مخاوف السوق.
يتماشى هذا الارتفاع مع حالة عدم اليقين المتزايدة التي شهدناها طوال الربع الأخير من عام 2025. جاءت أرقام التضخم الأخيرة الأسبوع الماضي عند نسبة 3.8% المستعصية، مما أوقف الآمال في خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026، وأضعف الدولار الأمريكي أمام اليورو. تتفاقم هذه المخاوف الاقتصادية نتيجة انهيار المحادثات التجارية الأخيرة بين الولايات المتحدة والصين، مما يثير مخاوف من حرب تجارية جديدة.
عند النظر إلى الوراء، يبدو هذا التحول في تحديد المواقع أكثر دراماتيكية مما شهدناه خلال مخاوف البنوك في عام 2023 أو بداية جائحة 2020. في تلك الفترات، ارتفع الذهب بشكل ملحوظ بينما سعى المستثمرون إلى مأوى آمن من اضطرابات السوق. تشير البيانات الحالية إلى أن السوق يستعد لحدث مماثل أو أكثر من حيث الحجم، مما يدفع بأسعار الذهب نحو أعلى مستوياتها في التاريخ.
استراتيجيات للتداول في الأسابيع القادمة
للتداول في الأسابيع المقبلة، ينبغي تبني تحيز صعودي قوي على الذهب. بالنظر إلى أن التقلب الضمني قد ارتفع بأكثر من 25% في الأسبوعين الماضيين، فإن شراء خيارات الاستدعاء طويلة الأجل يعتبر استراتيجية قابلة للتطبيق للحصول على تعرض صعودي مع تحديد المخاطر. يجب علينا أيضًا مراقبة الامتداد المفرط، حيث قد يكون هذا التداول المكتظ عرضة لتراجعات حادة، رغم أنها قد تكون مؤقتة.
