مؤشر SP500، بناءً على مبدأ Elliot Wave، كان من المتوقع أن يشهد تراجعاً في أوائل ديسمبر قبل أن يتقدم. تراجع المؤشر إلى 6824 في 10 ديسمبر ولم يصل إلى النطاق المتوقع بين 6930-7010. على الرغم من ذلك، يتداول حالياً حول 6830 بعد أن اخترق دون ثلاثة مستويات تحذيرية هامة.
وصل خط التقدم/التراجع إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في 11 ديسمبر، مما يشير إلى أن السوق الهابط ليس على وشك التطور فوراً. إذا بقي المؤشر فوق القاع 6720 منذ 21 نوفمبر، فقد يستمر في الاتجاه الصاعد، وربما يصل إلى 7490 بحلول أواخر أبريل 2026. ويتم دعم هذه التوقعات بالدورات التاريخية، مثل موسمية سنة الانتخابات النصفية التي تصل لأوجها حول 18 أبريل وتواريخ تحول دورة أرمسترونغ باي التي تستهدف 28 أبريل.
توقعت الدورات القمة المتوقعة في السابق تصحيحات سوقية هامة. إذا حافظ القاع في نوفمبر على مكانته، فإن السوق الصاعد قد يستمر حتى أبريل من العام المقبل. ومع ذلك، إذا تراجع المؤشر دون 6720 فقد يشير إلى بدء سوق هابطة. تقترح هذه التحليلات، من تأليف الدكتور أرنوت تير شور، قيمة قصوى محتملة 7760 إذا استمر السوق الصاعد.
نرى أن التراجع الأخير في مؤشر S&P 500 هو فرصة شراء قبل الحركة الكبرى التالية للأعلى. يتداول المؤشر حالياً حول 6830 بعد أن وجد دعماً بالقرب من 6720 في وقت سابق من هذا الأسبوع في 16 ديسمبر. نرى أن هذا توقف مؤقت في سوق صاعد أكبر، وليس بداية لسوق هابطة.
المستوى الرئيسي لمراقبته هو 6720، والذي كان القاع في 21 نوفمبر وتم اختباره بنجاح هذا الأسبوع. طالما أن المؤشر يبقى فوق هذا السعر، تظل وجهة نظرنا الصاعدة ثابتة بقوة. هذا الدعم حاسم لأن كسره يعني أن تراجعاً أكبر يجري.
يُدعم هذا التشكيل الفني من خلال قوة اتساع السوق، حيث وصل خط التقدم/التراجع مؤخراً إلى أعلى مستوى له على الإطلاق، وهو علامة على أن المشاركة في الارتفاع واسعة. كانت البيانات الاقتصادية الأخيرة مواتية أيضاً، حيث أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأخير لشهر نوفمبر 2025 أن التضخم مستمر في الانخفاض إلى معدل سنوي 2.8%. وهذا يقلل الضغط على الاحتياطي الفيدرالي للنظر في زيادات إضافية في أسعار الفائدة ويدعم تقييمات الأسهم.
بناءً على الموسم والأناليس الدورة، نتوقع ذروة سوق محتملة حوالي أبريل 2026، مع هدف مثالي يصل إلى 7490. تاريخياً، تشهد سنوات الانتخابات النصفية قوة في الربع الثاني، وحدد دورة مماثلة بدقة القمة السوقية الكبرى في يناير 2022. كما تراجع مؤشر تقلبات CBOE (VIX) إلى 17 بعد ارتفاع طفيف، مما يشير إلى أن الخوف الفوري قد انحسر.
بالنسبة للمتداولين، تشير هذه النظرة إلى شراء خيارات الشراء بانتهاء الصلاحية في منتصف 2026 لالتقاط الارتفاع المتوقع. التحرك نحو الأهداف فوق 7400 سيجعل الخيارات بضربات حوالي 7000 أو 7200 مربحة للغاية. يمكن أن يكون استخدام انتشار خيارات الشراء الصاعد وسيلة حذرة لتعريف المخاطر مع الحفاظ على التعرض للارتفاع.
يجب أن يتمركز إدارة المخاطر حول مستوى الدعم 6720. كسر واضح دون هذا السعر يلغي الحالة الصاعدة الفورية ويجب أن يكون إشارة للخروج من المراكز الطويلة. يمكن للمتداولين أيضاً النظر في شراء خيارات البيع الوقائية مع ضربات أقل بقليل من 6720 للتحوط ضد تراجع غير متوقع.
